Cele mai ispititoare acţiuni la Bursă pot deveni mari păcăleli

Potrivit topului ratelor PER (profit pe acţiune), cele mai ispititoare acţiuni sunt cele ale Azomureş Tg Mureş (simbol AZO, PER 2,01), ale producătorului de ţevi TMK Artrom Slatina (ART, 2,69) , Electroargeş Curtea de Argeş (ELGS, 2,71), SIF Transilvania (SIF3, 4), ale producătoarei de echipamente agricole Mecanica Ceahlău (MECF, 4,06), ale firmei de construcţii Concefa Sibiu (COFI, 4,36) sau ale Mecanica Fină Sinaia (MEF, 4,39).

 

 

Un PER sub 10 arată că acţiunile respective sunt puternic subevaluate, faţă de profitabilitatea companiilor respective, potrivit manualelor de analiză. Cele câteva amintite mai sus au PER sub 5!

 

 

Rata profit pe acţiune, sau PER, este de fapt raportul dintre preţul pe acţiune şi profitul companiei împărţit la numărul de acţiuni ale acesteia. Altfel spus, PER arată, ipotetic, în câţi ani s-ar amortiza preţul plătit acum pentru o acţiune din profiturile companiei. Sau cât costă un leu de profit al companiei respective. Există mai multe moduri de introduce în calcul profitul. Una dintre cele mai realiste fiind cea care ia în calcul o serie de patru profituri trimestriale, aşa a calculat Bursa de Valori Bucureşti (BVB), care a furnizat datele.

 

 

De obicei, se spune că acţiunile cu PER sub 10 sunt subevaluate, iar cele cu PER peste 20 sunt supraevaluate, pentru zona dintre cele două repere fiind necesare analize suplimentare.

 

 

Dintre acţiunile amintite, doar cele ale Azomureş (PER 2,01 cu preţul de ieri), printre cele mai performante din acest an, şi ale SIF Transilvania (PER 4) sunt suficient de lichide (se pot găsi uşor la cumpărare şi, eventual, se vând uşor) ca să merite riscul pentru micii investitori nu neapărat amatori de risc.

 

 

TMK Artrom (ART) nu inspiră prea multă încredere, profiturile recente părând mai curând accidentale, după o serie de pierderi de trei ani. Şi nici nu se găseşte uşor. Cu acţiunile ART s-au făcut doar 1.024 de tranzacţii în valoare de nici 900 de mii de lei, în ultimele 52 de săptămâni.

 

 

Producătoarea de electrocasnice Electroargeş Curtea de Argeş (ELGS) a avut rezultate din ce în ce mai bune în ultimii ani, dar a intrat sub controlul controversatului investitor şi speculator Cătălin Chelu. Omul de afaceri gălăţean este cunoscut şi pentru achiziţiile de companii prin bursă, pe care le foloseşte apoi ca vehicule de investiţii. Este nevoie de un anume apetit pentru risc pentru această acţiune.

 

 

Mecanica Ceahlău (MECF) a înregistrat un reviriment în ultimii doi ani, dar are o lichiditate prea redusă a acţiunilor: doar 337 de tranzacţii în ultimul an. Ceea ce înseamnă că poţi să cumperi acum la un preţ de chilipir dar să rămâi cu chilipirul în portofoliu până când te vei sătura de el şi îl vei vinde în pirdere. Căci atunci când l-ai fi putut vinde în câştig nu ţi-l cumpăra nimeni.

 

 

Cu Mefin Sinaia, ale cărei ferestre întunecate se văd din tren, care valorează pe bursă puţin peste un milion de euro şi cu care s-au făcut doar 103 de tranzacţii în ultimul an, nu mai merită să pierdem timpul.

 

 

Acţiunile vedetei SIF Transilvania (simbol SIF3, PER 4 ), sau ale SIF Moldova (SIF2, PER 7,62) unele dintre cele mai performante fonduri de investiţii din România, sunt lichide şi sunt pe bună dreptate foarte atractive. Au însă problemele lor specifice, pe care le-am mai abordat în articolele MONEY.ro.

 

 

Acum se tranzacţionează cu discount-uri de peste 50% faţă de valoarea protofoliilor lor, dar mulţi analişti cred că niciodată cotaţiile lor nu vor recupera mai mult de 20%. Discounturile de până la 30% sunt, se pare cerute cu consecvenţă de piaţă la fondurile de investiţii pe motiv că, ele cele dintâi, sunt afectate de riscuri. În aceeaşi categorie intră şi Fondul Propietatea (FP, 7,33).

 

 

Mai sunt ÅŸi alte vedete care sunt subevaluate:

- OMV Petrom (SNP, 8,14) este cea mai mare companie din România, a făcut cel mai mare profit din istorie în primele nouă luni şi face profituri semnificative chiar şi în criză din cauza ţiţeiului scump.

- Transelectrica (TEL, 8,03) şi mai ales Transgaz (TGN, 6,8) nu pot înşela pe termen mediu, din cauza monopolurilor pe care le administrează în utilităţi.

- Electromagnetica (ELMA, 6,95) este cea mai impresionantă poveste de succes a unei companii condamnate care a renăscut prin schimbarea obiectuluide activitate din producătoare de centrale telefonice învechite în negustoare şi producătoare de electricitate.

 

Mai multe ispite în tabelul ataşat.

 

„DIDACTICELE“

Corecţiile de cotaţii pe pieţele bursiere survin de obicei atunci când investitorii devin mai dornici să încaseze profitul din creşterile anterioare decât să parieze pe creşteri ulterioare. Dar există şi corecţii pozitive la tendinţe negative.


Societăţile de investiţii financiare (SIF-urile) şi Fondul Proprietatea (FP) sunt cele mai lichide (cele mai tranzacţionate, mai uşor de găsit şi mai uşor de vândut) acţiuni de la BVB şi, de aceea, indicele lor este considerat ca un fel de oracol şi pentru restul pieţei.


Indicii sunt nişte medii ponderate ale variaţiilor preţurilor acţiunilor care intră în „coşul“ (portofoliul) fiecăruia,raportate la un reper fixat la lansare (1000 în România).


FP şi SIF-urile sunt nişte mari fonduri de investiţii care au ele însele „expuneri“ (investiţii) în aproape toată economia românească, inclusiv în societăţi energetice la care nimeni, în afară de FP, nu are acces.


De aceea FP şi SIF-urile sunt cele mai căutate, mai ales de investitorii străini şi de aceea au un indice special dedicat, iar noi le urmărim în mod special evoluţia. Din toate aceste motive se şi spune că BET FI, indicele lor, are reputaţia de a anticipa comportamentul întregii burse.


SUPORTURILE sunt minime anterioare, relevante ca niveluri până la care preţurile pot scădea, într-o tendinţă curentă, minoră,  fără ca tendinţa principală de creştere să fie periclitată. Pot fi şi praguri la care o tendinţă minoră de scădere se opreşte.


REZISTENŢELE sunt maxime anterioare relevante ca niveluri  până la care preţurile pot creşte, într-o tendinţă  curentă, minoră, fără ca tendinţa principală descendentă să fie răsturnată. Ele mai pot fi şi praguri peste care tendinţa de creştere minoră nu mai poate trece.

MEDIA MOBILĂ este o medie a cotațiilor pe un anumite număr de perioade (minute, ore, zile, săptămâni) și se compară cu evoluția cotațiilor curente pe aceleași perioade. În media mobilă, cotația cea mai nouă o înlocuiește pe cea mai veche. Dacă media mobilă este sub cotația curentă - este bine, dacă rămâne deasupra cotaţiei curente, care a scăzut - este rău.

 

LICHIDITATEA (valoarea tranzacţiilor), este un  indicator al uşurinţei cu care poţi găsi acţiunile căutate sau le poţi vinde pe cele care le ai deja, la preţuri cât mai apropiate de cele dorite.


Brokerii se uită la lichiditate ca să caute confirmare pentru tendinţele curente. Dacă aceasta este mică, scăderile sau creşterile de preţuri nu au o mare relevanţă.


Dar dacă lichiditatea este mare (la BVB circa 12 milioane de euro, în această perioadă, dar cât mai mult peste) şi indici bursieri scad consistent, atunci înseamnă că avem de a face cu o corecţie semnificativă.


VOLATILITATEA, adică variaţiile mari de preţuri, este semn de confuzie pe piaţa, dar convine speculatorilor.

Mai trebuie remarcat că știrile importante ale săptămânii  pot afecta semnificativ acuratețea prescripțiilor rezultate din analiza tehnică a evoluției prețurilor.

 

AVERTISMENT

Estimările de mai sus nu sunt nici prognoze nici recomandări pentru anumite decizii de luat la bursă. Responsabilitatea deciziilor este a celor ce le iau.

1

COMENTARIU

ADAUGA UN COMENTARIU

Cele mai ispititoare acţiuni la Bursă pot deveni mari păcăleli | Startformoney.com / Joi, 05 Ianuarie 2012 12:03

...de cotaÅ£ii din acest an făcut ca indicatorii de profitabilitate ai multor acÅ£iuni să recomande cumpărarea acestora. Citește mai departe… ...

0

Pagina 1

ADAUGA UN COMENTARIU

scrie un comentariu nou.

Nume*

Telefon

Email*

Subiect*

Mesaj*

Cod*

IMPORTANT

Autorul este singurul responsabil pentru comentariile postate pe acest site si isi asuma in intregime consecintele legale, implicit eventualele daune, in cazul unor actiuni inaintate impotriva celor afirmate. Money.ro nu poate fi facut responsabil pentru continutul comentariilor postate de cititori.