Radu Soviani: De ce băncile câştigă mereu, iar mie nu-mi convine deloc treaba asta

Pentru a citi propoziÅ£iile astea v-a luat cam opt secunde. Ele reprezintă ipoteticul dialog dintre Ministerul de FinanÅ£e, pe de-o parte, ÅŸi băncile comerciale, pe de altă parte. Dialog în urma căruia, fiecare dintre români, inclusiv bebeluÅŸii, sunt îndatoraÅ£i cu 36 de euro, pe care va trebui să îi plătim înapoi. Este porÅ£ia de datorie care ni se cuvine după ce, tehnic vorbind, Ministerul de FinanÅ£e a ieÅŸit pe piaÅ£a internă de capital.
Pentru ce sunt banii aÅŸtia? Fix pentru salarii ÅŸi pensii. Adică, reprezintă porÅ£iunea din tranÅŸa a treia de la Fondul Monetar care nu mai vine ÅŸi care ar fi fost destinată finanţării directe a deficitului, sau plăţii salariilor ÅŸi pensiilor. Cine câÅŸtigă? Cu riscul de a vă supăra, ca de fiecare dată, băncile comerciale, care sunt capitalizate pe seama mea ÅŸi a dumneavoastră.

Nu câÅŸtigă pensionarii ÅŸi salariaÅ£ii, pentru simplul motiv că pensiile ÅŸi salariile sunt meritul lor. Ministerul FinanÅ£elor câÅŸtigă doar din punctul de vedere al oportunităţii (se împrumută mai scump decât de la FMI, dar s-ar fi împrumutat ÅŸi mai scump altfel). E ca ÅŸi când cineva te-ar întreba: ce fel de gripă vrei să ai? Aviară sau porcină? Evident, nu vreau niciuna din astea.

În industria cazinourilor se spune “the house always wins” sau dealerul câÅŸtigă întotdeauna. Cine este casa de data asta? Ca de fiecare dată, băncile.

Iată cum: ele oferă Ministerului de FinanÅ£e euro la dobânda de 5,25%. Este mică? Faţă de 7, da. Faţă de 2 sau 3,5, nu. De ce faţă de 3,5%? Pentru că aproximativ asta este dobânda calculată la DST (drepturi speciale de tragere - o monedă de cont), pe care FMI o percepe la banii daÅ£i cu împrumut. De ce 2%? Pentru că atât primeau băncile comerciale dobândă pentru rezerva minimă obligatorie pe care o Å£ineau la banca naÅ£ională. Din rezerva BNR s-au eliberat un pic peste două miliarde de euro prin deciziile de politică monetară. Pentru ce? Declarativ, pentru a ajunge în creditarea firmelor ÅŸi populaÅ£iei. O mare iluzie. Banii au ajuns în cvasitotalitate la stat. Prin club loan numărul 1 ÅŸi prin acest club loan numărul 2.

Prin urmare, băncile, în loc să primească 2% dobândă pentru banii aÅŸtia, primesc mai mult decât dublu. Partea frumoasă este că banii ajung, în final, tot la ele, la bănci.

Păi unde se duc toÅ£i banii aÅŸtia? În pensii ÅŸi salarii. Ce fac pensionarii ÅŸi salariaÅ£ii cu ei? În niciun caz nu îi îngroapă sau nu îi Å£in la saltea. Prin urmare, fie îi economisesc (ÅŸi ajung tot în bănci), fie îi cheltuie, ÅŸi atunci ajung la companii, ÅŸi de acolo tot în bănci. Prin urmare, după o miniîntârziere, banii ajung, ca de fiecare dată, la bănci. Ce se schimbă? Un plus de dobândă, de două-trei puncte procentuale, care se transformă în profit al băncilor. Sau capitalizare. Pe seama cui? Pe seama mea ÅŸi a dumneavoastră. Din cei 36 de euro pe care statul îi împrumută în numele fiecăruia dintre noi. AÅŸadar, băncile câÅŸtigă ÅŸi acum. Când au mai câÅŸtigat? Au câÅŸtigat la fiecare emisiune de titluri de stat în lei. Mecanismul este simplu: cumpără titluri de stat, Ministerul de FinanÅ£e le plăteÅŸte minimum 10%. În ultimă instanţă, băncile comerciale obÅ£in bani de la BNR, la un preÅ£ care poate coborî până la 8%. Unde se duce diferenÅ£a de două puncte procentuale? Și de această dată, la bănci. Cu risc zero, băncile se capitalizează.

Când au mai câÅŸtigat? Prin programul Prima Casă. Băncile sunt principalul câÅŸtigător al schemei. Risc zero (garanÅ£ia statului), în plus au obÅ£inut posibilitatea să includă în program apartamente deja construite. Adică, din punctul de vedere al repornirii construcÅ£iei de locuinÅ£e, efect zero. Și, dacă ne uităm la dezvoltatorii care au construit cartiere prin credit, ce ar face ei dacă nu îÅŸi vând apartamentele? Le-ar pune în braÅ£e tot băncilor, care ar fi nevoite să le execute silit. Doar că, prin Prima Casă, în loc ca băncile să suporte consecinÅ£ele propriilor riscuri asumate, li se asigură o ieÅŸire pe seama mea ÅŸi a dumneavoastră. Prima Casă. Tot ele câÅŸtigă. Iar se capitalizează.

Când au mai câÅŸtigat? În iulie, prin împrumutul “club loan” numărul 1. După acelaÅŸi mecanism ca la finalul săptămânii trecute, banii, pentru care primeau doar 2%, au început să fie bonificaÅ£i cu 5%. Risc zero, capitalizare pentru bănci. Când au mai câÅŸtigat? Categoric, prin deprecierea leului, portofoliile creditelor băncilor comerciale sunt afectate negativ. MenÅ£ierea cursului prin intervenÅ£ii directe salvează din nou băncile de propria inconÅŸtienţă. Doar că susÅ£inerea cursului costă. Eu plătesc ÅŸi de această dată. Și, printre altele, câÅŸtigă tot băncile. Dar ÅŸi cei care au greÅŸit împrumutându-se în euro ÅŸi neavând veniturile corelate în funcÅ£ie de euro. BNR a scăzut ÅŸi rata de dobândă-cheie, anul acesta, de la 10,25% la 8%. GhiciÅ£i cine a câÅŸtigat? Tot băncile. Au redus agresiv dobânzile la depozite (penalizându-i pe cei care s-au comportat raÅ£ional, economisind în perioada de boom) ÅŸi au mimat reducerea dobânzilor la credite. La sfârÅŸitul zilei, diferenÅ£a dintre dobânda pasivă ÅŸi cea activă este mai mare, adică băncile încasează o dobândă ceva mai mică pentru credite, dar plătesc mult mai puÅ£in pentru depozite. GhiciÅ£i cine se capitalizează? Tot băncile.

Nu am nimic cu băncile. Sunt convins că fără ele am fi fost într-o situaÅ£ie mult mai rea. Dar chiar aÅŸa? Cum e posibil ca de fiecare dată “casa să câÅŸtige”? E posibil, pentru că avem un Guvern idiot din punct de vedere economic, care nu a redus cheltuielile din timp, care a performat doar în a rata fiecare nouă Å£intă apărută după o precedentă ratare ÅŸi care, vineri, m-a îndatorat cu încă 36 de euro, la dobândă de 5,25%. De ce idiot? Pentru că, potrivit definiÅ£iei, vădeÅŸte, din punct de vedere economic, lipsă de intelingenţă, neghiobie, nerozie, stupiditate. Åži asta pe banii mei, nu ai lor.

> Radu Soviani este redactor-ÅŸef al Business Standard. De asemenea, este realizator, editor ÅŸi prezentator la The Money Channel. Este doctorand în Monedă la ASE BucureÅŸti.

0

COMENTARII

ADAUGA UN COMENTARIU

ADAUGA UN COMENTARIU

scrie un comentariu nou.

Nume*

Email*

Subiect*

Mesaj*

Cod*

IMPORTANT

Autorul este singurul responsabil pentru comentariile postate pe acest site si isi asuma in intregime consecintele legale, implicit eventualele daune, in cazul unor actiuni inaintate impotriva celor afirmate. Money.ro nu poate fi facut responsabil pentru continutul comentariilor postate de cititori.