“Schimbarea perspectivei de rating reflectă îmbunătăţirea rapidă a profitului operaţional în ciuda tendinţei economice opuse, iar Fitch consideră că banca este bine poziţionată pentru a contracara mediul operaţional dificil. Ratingul reflectă, de asemenea, poziţia de lider pe piaţa internă, finanţarea solidă şi nivelul îmbunătăţit al capitalizării”, arată comunicatul.
Cu toate acestea, ratingurile acordate de agenţia de rating au luat în calcul şi portofoliul de credite în mare parte format din împrumuturi noi care reprezintă cel mai mare risc pentru grup, deţinerea mare de active şi veniturile mari obţinute pe pieţe emergente mai ales prin subsidiara din Turcia, Finansbank, precum şi riscuri suplimentare din expunerea neacoperită de capital pe lira turcească.
În urma retrogradării recente a Greciei la A-, ratingul pentru credite pe termen lung al NBG este acum la acelaşi nivel cu statul elen, însă perspectiva pentru ratingul suveran rămâne negativă.
“Luând în calcul plafonul de ţară AAA al Fitch pentru membrii zonei euro şi faptul că recenta retrogradare a Greciei a fost în principal motivată prin deteriorarea fiscală abruptă şi mai puţin de temerile privind economia, NBG are un potenţial mai mare de a-şi îmbunătăţi ratingul faţă de cel suveran, dar acest diferenţial ar fi limitat la o treaptă”, arată Fitch.
Veniturile bune ale NBG se datorează diversificării afacerilor în Grecia şi prezenţei pe pieţe străine cu marje mari şi slab bancarizate, însă riscante, menţionează agenţia de evaluare financiară. Astfel, în timp ce Grecia rămâne piaţa de bază pentru NBG, în ultimii ani grupul şi-a construit a prezenţă solidă în afara ţării, în special în Turcia şi în cele mai multe state din sud-estul Europei.
În timp ce creşterea creditului în primul semestru în Grecia şi mai ales în afara ţării a încetinit semnificativ şi calitatea activelor s-a înrăutăţit pe toate pieţele, NBG şi-a diversificat câştigurile, iar capitalizarea este destul de solidă pentru a absorbi niveluri relativ ridicate ale creditelor neperformante, în opinia analiştilor Fitch.
“NBG şi-a majorat capitalul cu 1,25 miliarde euro în iulie 2009, iar rata solvabilităţii este mai bună decât a altor jucători”, mai arată comunicatul.
De asemenea, performanţa NBG pe primele şase luni a fost solidă, susţinută de marje mari de dobândă, mai ales în cazul Finansbank, susţine agenţia de rating. Rezultatele grupului au fost îmbunătăţite şi de profilul avantajos de finanţare pe partea de retail şi de creşterea venitului net din activitatea de trezorerie.
“Aceşti factori au fost suficienţi ca să contracareze impactul unor costuri ridicate cu provizioanele şi a scăderii veniturilor din comisioane. Costurile operaţionale au fost, de asemenea, ţinute sub control”, mai arată comunicatul.
Pe piaţa din România, NBG este prezentă prin Banca Românească, ETEBA România, NBG Leasing IFN şi Garanta Asigurări. În octombrie 2003, NBG a cumpărat pachetul majoritar de la Banca Românească, deţinând în prezent 89,07% din capitalul social al acesteia. Un alt acţionar important este Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD), care deţine 10,21% din capitalul social al băncii.
În prima jumătate a acestui an, NBG a obţinut un profit de repartizat din afacerile din România în scădere cu 15% faţă de primele 6 luni din 2008, la 12 milioane euro, însă câştigul înainte de provizionare a urcat cu 30%, la 32 milioane euro.
