La Bursa din Sibiu (Sibex) s-au rulat circa 60 mil. lei, săptămâna trecută,  banii care se învârt efectiv pe piețele futures fiind cei din marje, adică de circa 10% din valoarea nominală a contractelor.

Marile schimbări și evoluțiile contradictorii de  pe piețele lumii, caracterizate de mari volatilități (variații) ale indcilor bursieri,  oferă terenul de joc ideal pentru speculatorii pe instrumente derivate cum sunt contractele futures.

Săptămâna trecută a fost una dintre cele mai agitate de pe piețele de capital, începând cu decizia surpriză a premierului grec de convocare a referendumului pprivind acordul de salvare a Euro(pei) și în același timp a Greciei de la faliment. Săptămâna s-a încheiat cu un acord politic fragil în Grecia.

Pe de altă parte, piața de la Sibiu este extrem de polarizată, cel mai mare intermediar, casa de brokeraj WBS România, având o cotă de piață de peste 47% din totalul contractelor încheiate, potrivit datelor oficiale ale bursei (SIBEX) pe luna trecută.  WBS este firma de la conducerea căreia Cristian Sima a trebuit să-și dea demisia, pentru a fi confirmat președinte al Sibex.

Doar o singură altă casă de brokeraj mai are o cotă de piață de peste 10% (Tradeville, 15%) și numai alte șapte (Vienna Investment Trust, SSIF Broker, Delta Valori Mobiliare,  Estinvest, IFB Finwest, Intercapital Invest şi Fairwind Securities ) contează pentru mai mult de 1%. Altfel spus, fosta „firmă a preşedintelui“ are cea mai mare putere la SIBEX.

Pe piaţa de la Sibiu, mult mai mare decât cea a Bursei de Valori București,  s-au făcut peste 39.000 de contracte futures cu activ suport indicele Dow Jones Industrial Average, adică peste 62$% din totalul săptămânii.

Contractele futures sunt contracte standardizate, prin care vânzătorul se angajează să vândă un activ la un anumit preţ la o anumită scadenţă. Niciodată nu se schimbă activele respective căci înainte de scadenţă, vânzătorul face o operaţiune inversă şi cumpără tot atâtea contracte câte a vândut.

Astfel ceea ce se pierde sau se câştigă este diferenţa dintre preţul cotat pe futures şi cotaţia reală a activului respectiv pe piaţa unde se tranzacţionează acesta. Astfel este şi rezolvată absurditatea  „livrării fizice“ a unui indice.

„Cotația futures Dow Jones (DEDJIA) cu scadența decembrie 2011 s-a mișcat pe minus, în primele două zile din săptămână. Vânzatorii acestui contract au beneficiat de randamente ridicate luni şi marţi, cotatia DEDJIA coborând de la 12.175 de puncte (28 octombrie) la 11.669 puncte (1 noiembrie).

Dow Jones a oferit posibilităţi de câştig şi celor care au mizat pe plus. Creşterea cea mai mare s-a putut observa în şedinta de joi cand cotaţia DEDJIA a urcat cu 202 puncte, până la 11.985 puncte.  O creştere de 200 de puncte înseamnă un profit de 200 lei  pe contract, pentru cei care au intuit bine“, explică oficialii Sibex în comunicatul bursei.