"Datorită proiecţiei unei reveniri moderate a economiei României în 2010, considerăm că forma "U" este cea mai probabilă (o altă scădere a produsului intern brut în trimestrul al treilea din acest an ar duce la cinci trimestre de contracţie economică, iar noi ne aşteptăm ca revenirea pe o tendinţă de creştere să aibă loc încet)", se arată în raport.
Luni, ING şi-a revizuit în creştere proiecţia privind evoluţia produsului intern brut (PIB) al României în 2010, anticipând o creştere de 1,6% faţă de o scădere de 0,6% în estimarea anterioară.
Analiştii băncii arată că minimum un an de recesiune, aşa cum este deja cazul în România, nu poate fi considerat drept o recesiune blândă sau superficială, astfel încât să se poată vorbi de o cădere abruptă pentru o perioadă scurtă urmată de o revenire rapidă şi puternică, presupusă de scenariul în formă "V".
Ar fi nevoie – consideră ING – de o creştere economică încă din trimestrul al treilea într-un ritm mai alert, iar creşterea din 2010 ar trebui să aibă aceeaşi amploare precum colapsul din 2009. Scenariul în "V" ar fi fost posibil dacă în acest an contracţia PIB ar fi fost de numai 6,1%, urmată de o creştere de 5,8% în 2010, se arată în raport.
"Ne aşteptăm la un impact mai mare cauzat de pieţele externe (nu doar din UE, ci şi din afara UE), pe fondul unei îmbunătăţiri mai rapide decât se estima a economiilor acestora. De asemenea, anticipăm un mai mare sprijin din partea politicii monetare pentru ultimele luni din 2009 şi pentru 2010. Deşi anterior nu credeam că dobânda cheie ar putea scădea sub 8% în 2009, ne aşteptăm acum ca aceasta să ajungă la finalul acestui an la 7,75%, urmată de diminuări suplimentare anul viitor, până la 6,75%", se arată în raportul ING.
Economiştii băncii consideră că Banca Naţională a României (BNR) ar putea decide să coboare rata de politică monetară, chiar dacă inflaţia ar rămâne ridicată şi în 2010, odată cu întărirea politicii fiscale.
ING nu exclude însă o recesiune în "W", ca urmare a riscurilor unei noi căderi a economiei SUA, care ar avea în final un impact negativ asupra economiei globale şi a celei româneşti. De asemenea, România se confruntă cu riscuri generate de o politică fiscală prea relaxată dusă în perioada 2005-2008 şi care ar putea avea efecte negative încă doi-trei ani de acum înainte.
"Am luat în calcul aceste riscuri în proiecţia pentru 2011, în care ne aşteptăm la o creştere de circa 1% a PIB", au mai anunţat economiştii băncii.
ING mai arată că o redresare în forma literei U nu este "un lucru rău", atât timp cât sunt implementate rapid măsuri economice potrivite, astfel încât să dea startul unui ciclu de creştere sustenabilă a economiei pe termen mediu. Cele mai multe asemenea măsuri sunt incluse în acordul negociat cu FMI şi UE.
"Credem că acestea ar trebui implementate cât mai rapid şi într-un mod cât mai credibil pentru a atinge o creştere puternică pe termen mediu. În caz contrar, România ar putea suferi mai puţin pe termen scurt, însă speranţele pentru o recuperare semnificativă în următorii doi sau trei ani ar fi slabe", potrivit raportului ING.
Sursa: NewsIn
