Gelu Stefan Diaconu s-a născut în decembrie 1959 la Iaşi şi a absolvit în 1984 Facultatea de Finanţe – Contabilitate a Universităţii Al. I. Cuza Iaşi.
În perioada guvernului Tăriceanu, când Chiţoiu era preşedinte ANAF, Diaconu era vicepreşedinte ANAF şi şef al vămilor. În 2012, imediat dupa numirea în funcţia de ministru al Economiei, Chiţoiu l-a luat pe Diaconu ca director de cabinet la minister.
Potrivit CV-ului sau, Gelu Ştefan Diaconu a fost vicepreşedinte al Agentiei Nationale de Administrare Fiscala, şeful Autoritatii Nationale a Vamilor, in perioada februarie 2005-februarie 2009. De asemenea, în perioada 2001-2005 a ocupat funcţia de director general adjunct al direcţiei generale de soluţionare a contestatiilor în cadrul Ministerului Finantelor. În perioada 1997-2001 a fost director general adjunct al Directiei Generale a Vamilor
Diaconu a fost numit secretar de stat în Ministerul Economiei de premierul Victor Ponta prin Decizia 409 din 10 iulie 2012.
Potrivit ultimei declaratii de avere depuse, Gelu Stefan Diaconu are, impreuna cu sotia sa, doua case, una in Bucuresti si una in Ganeasa (Ilfov), doua terenuri intravinale (Vaslui si Ganeasa) in suprafata de circa 10.000 mp, si mai multe conturi in valoare totala de aproximativ 68.000 euro si 63.000 dolari.