Este vorba de un fel de al saselea simt pe care guvernatorii politicilor monetare trebuie sa-l aiba in perioade de criza. Dincolo de conjuncturile economice diferite, nivelul dobanzilor de politica monetara din Statele Unite, Zona Euro si Romania exprima si trei feluri de management al crizei, din partea guvernatorilor economiilor respective. Ben Bernanke, seful Rezervei Federale, vine dupa mandatul de aproape doua decenii al “vizionarului” Allan Greenspan si pare sa faca uitat felul predecesorului sau de a vedea mersul economiei americane, limitandu-se si ramanand foarte aproape de datele seci pe care oficiile de statistica i le furnizeaza. De cealalta parte a Oceanului, atat in Zona Euro, cat si in cazul Romaniei, problema principala a lui J.C. Trichet si respectiv Mugur Isarescu este inflatia care cu greu se mentine in culoarul tintit de decidentii de politica monetara.
Dar, desi problema pare sa fie aceeasi, deosebirea fiind doar in cifre, Trichet si Isarescu par sa reactioneze total diferit. Daca in Zona Euro nivelul dobanzii este neschimbat din vara anului trecut, in Romania, BNR ar putea decide azi ce-a de-a treia majorare a dobanzii de la inceputul acestui an. Daca mandatul lui Isarescu la carma BNR este comparabil cu cel al lui Greenspan la sefia Fed, castigand o autoritate de necontestat in piata si in fata principalilor responsabili politici, presedintele BCE trebuie inca sa-si dovedeasca adevarata independenta fata de guvernele principalelor economii europene. Altfel spus, nu nivelul dobanzii de politica monetara din Romania pare sa fie problema adevarata, ci comparatia in sine care nu se sustine. Exceptand cazul de criza evidenta al economiei americane, nivelul dobanzii din zona euro pare sa fie departe de realitatile economice europene, chiar daca, acest lucru, insa, trebuie spus, nu justifica nivelul foarte ridicat al dobanzilor din Romania.
