Alumil Romania valoreaza cu doar 20 milioane euro mai putin decat compania mama

Cu doar 20 de milioane de euro mai puţin valorează, la preţul pieţei, Alumil Rom Industry, faţă de compania mamă, Alumil Milonas. Grupul elen, actionar majoritar al companiei romaneşti, este listat pe piaţa de la Atena. La preţul minim înregistrat în prima şedintă, după intrarea la tranzactionare, capitalizarea bursieră a Alumil Rom Industry este de puţin peste 80 de milioane de euro. La minimul din şedinţa aceleiasi zile, compania mamă avea o capitalizare bursieră de 102,5 milioane euro.

Afacerea în sectorul profilelor de aluminiu este foarte profitabilă în Romania. La o cifra de afaceri de circa 30 de milioane de euro, Alumil Rom Industry a obţinut în 2006 un profit net de peste 4 milioane de euro. In acelaşi timp, profitul obţinut la nivel de grup, a fost de puţin peste 10 milioane de euro. Cifra de afaceri a grupului a depăşit însă 243 de milioane de euro. Prin urmare, cu o contributie de doar puţin peste 11 procente din cifra de afaceri a grupului, Alumil Romania a realizat peste 40% din profitul total.

Rentabilitatea companiei este apreciată ca atare de investitori, prin preţul de piaţă. Capitalizarea bursiera, sau valoarea de piaţă de circa 80 de milioane de euro, poate fi considerata relativ ridicată prin prisma raportului dintre capitalizare si cifra ce afaceri. Indicatorul arată cât plateşte piaţa pentru fiecare unitate monetara din cifra de afaceri a companiei.

Astfel, în cazul Alumil Romania, investitorii platesc aproximativ 2,8 euro, pentru fiecare 1 euro din cifra de afaceri. Raportul este numai 0,4 în cazul acţiunilor Alumil Milonas. Marja de profit de circa 14% realizată in Romania, este de peste 3 ori mai mare decât cea realizata la nivel de grup, de doar 4%. Rentabilitatea ridicată a afacerii în Romania, justifică astfel şi PER-ul relativ mai ridicat in cazul Alumil Rom Industry, comparativ cu cel al Alumil Milonas. PER-ul este indicatorul financiar calculat ca raport intre preţul plătit si profitul obtinut pe acţiune.

Pe baza rezultatelor financiare din 2006, si la preţul de 8,6 lei pe acţiune, Alumil România are un PER de circa 21. In acelaşi timp, Alumil Milonas înregistrează un PER de puţin peste 10. Dacă estimarile oficialilor companiei sunt fundamentate, datele se modifica semnificativ. Oficialii mizează în 2007, pe o creştere a cifrei de afaceri cu circa 17%, si o creştere cu peste 30% a profitului. Astfel, PER-ul, calculat pe baza profitului pe 2007, ar putea ajunge la aproximativ 15. Un PER considerat normal pentru companiile listate la BVB este de circa 30.