Analiştii cred că BCE nu va modifica dobânda de politică monetară cu ocazia şedinţei de joi

Dobânda de referinţă ar trebui să râmână la 4%, nivel la care a rămas din luna iunie. Consiliul de guvernatori ai BCE organizează joi ultima reuniune din 2007.

După declanşarea crizei creditelor imobiliare cu risc ridicat din Statele Unite, BCE a decis să amâne în septembrie, fară a pune în calcul abandonarea acestuia, planul de a înăspri, pentru a noua oară, condiţiile de creditare. Pentru moment BCE nu poate acţiona, estimează economiştii. Odată ce a reapărut spectrul inflaţinist, banca nu poate urca dobânda cheie pentru a contra riscurile din cauza scăderii aşteptate a ritmului de creştere al economiei din zona euro pentru anul viitor şi din cauza nervozităţii din pieţele financiare.

O "dilemă" împărtăşită şi de guvernele din zona euro, a subliniat luni Jean-Claude Juncker, preşedintele eurogrupului care reuneşte miniştrii de finanţe ai statelor din zona euro. "Cu o rată a inflaţiei de 3% în zona euro, consiliul BCE va trebui să  insiste asupra riscurilor" de derapaje ale preţuilor, a subliniat Holger Sandte, economist la WestLB. În concluzie preşedintele Jean-Claude Trichet va trebui să reînnoiască joi atenţionările şi să reia "ameninţările " legate de o nouă creştere a dobânzilor.

Printre altele, analiştii se aşteaptă joi la un anunţ de revizuire în scădere a previziunilor de creştere economică pentru anul viitor. Temperarea creşterii economice a primei economii mondiale, a Statelor Unite ale Americii, cursul scăzut al dolarului care dezavantajază exportatorii europeni, repercusiunile încă dificil de estimat ale crizei creditelor cu risc ridicat, sunt de asemenea pericole care pândesc economia din zona euro. "Dificultăţile economice ar putea constrânge BCE să ia în calcul o temperare a activităţilor economice", a subliniat banca BNP Paribas într-un studiu.

Înainte ca preocupările cu privire la creşterea economică să suplinească pe cele legate de inflaţie, putem spune că lunile viitoare se anunţă "neconfortabile", pentru a relua expresia vicepreşedintelui BCE, Lucas Papademos. Marea dificultate pentru BCE va fi de a evita creşterea preţurilor pe termen mediu. Petrolul scump şi oscilaţia preţurilor la produsele lactate şi cerealiere, a căror cerere la nivel mondial a arătat o adevărată explozie, sunt responsabile de supraîncălzirea actuală. Dacă sindicatele vor cere măriri salariale, în contextul actual al creşterii preţurilor, acest lucru ar putea declanşa o spirală inflaţionistă de care BCE se teme cel mai mult.

Sursa: NewsIn