Analiştii: Mizăm pe o reducere a dobânzii-cheie de la 9% la 8,5%

În acest moment, rata dobânzii-cheie este de 9%, dar cei mai mulţi analişti sunt de părere că banca centrală va opera o reducere de jumătate de punct procentual, până la 8,5%. Totuşi, dacă aşteptările sunt mari cu privire la dobânda de politică monetară, nu acelaşi lucru se poate spune despre rezervele minime obligatorii. Economiştii consideră că sunt şanse mici ca banca centrală să scadă, mâine, nivelul rezervelor minime la lei sau la valută. În schimb, este posibil să asistăm la o reducere a RMO-urilor în lunile viitoare, la şedinţele băncii centrale. Motivul este simplu: banca centrală tocmai a redus nivelul RMO-urilor şi vrea întâi să vadă impactul acestora pe piaţă, înainte de a opera alte modificări. “BNR are destule motive să continue politica de relaxare a politicii monetare. Va continua gradual. Tocmai din acest motiv, cred că va opera o reducere a dobânzii-cheie cu jumătate se punct procentual, la 8,5%. Totuşi, nu cred că se va întâmpla acelaşi lucru şi cu rezervele minime obligatorii”, a declarat pentru Business Standard analistul Aurelian Dochia.

Unul dintre principalele motive pentru care banca centrală ar decide tăierea dobânzii este evoluţia preţurilor de consum. Analiştii sunt de părere că, în luna iulie, preţurile ar putea stagna sau ar putea fi chiar în scădere. “Preconizez că scăderea dobânzii va fi de jumătate de punct procentual. Este posibilă şi o reducere a rezervelor minime obligatorii, acum sau la următoarele şedinţe de politică monetară. Un motiv pentru scăderea dobânzii-cheie este evoluţia inflaţiei, care ar putea ajunge la 5% în luna iulie, iar lunar am putea vedea chiar o scădere a preţurilor”, afirmă Lucian Anghel, economistul-şef al Băncii Comerciale Române (BCR).

Până la sfârşitul anului, analiştii cred că banca centrală va reduce şi nivelul RMO-urilor. În acest moment, rata rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor în lei cu scadenţe reziduale de sub doi ani este de 15%. În acelaşi timp, rata RMO-urilor în valută este de 35%. “Ne aşteptăm ca, până în luna decembrie, BNR să reducă rezervele la lei cu două-trei puncte procentuale, până la o rată de 12-13%. În acelaşi timp, la rezervele în valută, reducerea ar putea fi de cinci puncte, până la nivelul de 35%”, este de părere Ionuţ Dumitru, economist-şef la Raiffeisen Bank.