Analistii: Petrom e scumpa raportat la estimarile pe 2008

EFG si-a pastrat, totusi, recomandarea de “outperform” pe care o are pe aceste actiuni, avand in vedere ca noua tinta de pret este cu 25,2% peste ultimul curs de la bursa al titlurilor.

Analistii subliniaza ca Petrom este “scumpa” fata de companiile similare din regiune, raportat la rezultatele estimate pe 2008, dar are indicatori “favorabili” pe baza previziunilor pentru 2009.

EFG estimeaza ca Petrom va avea in acest an un semestru al doilea mai slab decat primele sase luni, urmand sa incheie 2008 cu un profit net de 739 milioane de euro. Petrom a obtinut, in primul semestru, un castig de 453 milioane de euro.

Pentru 2009, analistii se asteapta ca profitul Petrom sa depasesca pragul de un miliard de euro, compania urmand, totodata, sa-si imbunatateasca si marja de profit net, la 18,9% fata de 16,1% in 2008. Marjele de profit ar urma, astfel, sa fie semnificativ mai mari fata de cele din regiune, unde media este in jurul a 3,6%, potrivit unei analize comparative cu celelalte grupuri petroliere din regiune. In acelasi timp, estimarile la nivelul rezultatelor pe 2009 indica un discount de 27% la nivelul indicatorului P/E (pret/profit pe actiune), fata de medie, mai arata analiza EFG.

Analistii de la EFG Eurobank Securities mai subliniaza ca nu a avut loc nici un progres in ceea ce priveste vanzarea pachetului de 8% catre salariati. Valoarea pachetului se ridica, in prezent, la circa 562 milioane de euro, ceea ce este de asteptat sa puna o presiune puternica pe cursul actiunilor, in momentul cand acestea vor fi disponibile la vanzare, dar aceasta presiune va fi doar pe termen scurt, considera EFG.

Analistii spun ca este posibil ca salariatilor sa li se interzica sa vanda titlurile pe o perioada de timp intre sase luni si doi ani, ceea ce va diminua efectul presiunii de vanzare. In acelasi timp, free-float-ul Petrom va creste la 14,1%, fata de 6,1% in prezent, marind atractivitatea actiunilor, care ar putea deveni o tinta pentru investitorii mai mari, care nu gasesc, in aceste momente, oportunitati pe piata romaneasca.

Scadere

Petrom va avea, in acest an, un semestru al doilea mai slab decat primele sase luni, urmand sa incheie 2008 cu un profit net de 739 milioane de euro