Impactul crizei sectorului ipotecar asupra domeniului financiar a fost greu de anticipat, explică Bernanke, pentru că relaţia normală dintre problema ipotecară şi sistemul financiar pe ansamblu este foarte complexă şi dificil de prevăzut.
Criza creditelor ipotecare stă la baza celor mai mari probleme financiare din istorie de la Marea Depresiune Economică din anii '30, până acum, spun oficialii Rezervei Federale Americane. Unii analişti susţin însă că această criză ipotecară este doar vârful icebergului: adevărata sursă care a generat acest dezastru financiar este reprezentată de politicile monetare ale băncilor centrale.
Economiştii afirmă că prin relaxarea creditului şi expansiunea monetară generată de politicile băncilor centrale, autorităţile monetare în frunte cu FED, au distorsionat semnalele pieţei în ceea ce priveşte resursele rămase la dispoziţia investitorilor. Iluzia capitalului care, în realitate, era inexistent a dus la o serie de investiţii nesustenabile, pentru care economia nu are resurse.
S-a ajuns, astfel, la situaţia în care aceste proiecte trebuie lichidate pentru a stopa pierderile. Relocarea resurselor blocate în proiecte nesustenabile nu se poate face decât cu pierderi, prin eroderea capitalului şi scăderea productivităţii, spun economiştii. Ei susţin că este important ca şeful FED şi preşedintele Băncii Centrale Europene să nu comită aceleaşi erori de politică monetară ca şi Greenspan, spre care se îndreaptă acum criticile analiştilor financiari.
