“Efectele majorarii se vor propaga in prima parte a anului 2008 si nu vor ajuta BNR-ul in atingerea tintei din acest an, de 4%, cu o marja inclusa de +/- un punct procentual”, considera Radu Craciun, analist sef ABNAmro. Specialistii estimeaza ratarea tintei de inflatie pentru acest an, rata anualizata in decembrie fiind preconizata la 5,5%-6,2%, insa mizeaza pe o temperare a presiunilor inflationiste pentru 2008.
Anul 2008 va fi marcat de o serie de factori inflationisti, precum conditiile meteorologice, framantarile din pietele financiare internationale si cresterea pretului la petrol, la care se adauga si caracterul relaxat al politicii fiscale. Analistii financiari considera ca decizia BNR va amplifica interesul investitorilor pentru moneda nationala, precum si o majorare a dobanzilor practicate de bancile comerciale, in special pe partea de creditare. Cresterea dobanzii, cu 0,5 puncte procentuale, atrage capitalurile speculative, in conditiile in care marimea randamentului plaseaza Romania pe aceasi pozitie cu Ungaria, unde dobanda este de 7,5%.
Decizia BNR va scumpi creditele abia din 2008
In aceasta situatie, leul va continua tendinta de apreciere in raport cu moneda unica, iar presiunea exercitata pe deficitul de cont curent, estimat sa aiba o pondere de 14% in produsul intern brut in acest an, va fi masiva. De altfel, anticipatiile pietei privind majorarea dobanzii au adus o intarire a monedei nationale pana la pragul de 3,3360 lei/euro, de la nivelul raportat cu o zi inainte, de 3,3433 lei /euro.
“Majorarea dobanzii-cheie nu ar trebui sa genereze o apreciere masiva a cursului de schimb”, puncteaza Ionut Dumitru, sef departament Cercetare Macroeconomica Raiffeisen Bank, insa analistul- sef al BRD, Florian Libocor, considera ca moneda nationala ar putea inregistra in perioada urmatoare o tendinta de apreciere fata de euro, astfel incat, spre finalul acestui an, sa asistam la un curs de 3,20 lei/euro. Efectul deciziei BNR se va propaga in piata, in dobanzile practicate de bancile comerciale, cel mai devreme la finele anului in curs.
“Modificarea dobanzii de politica monetara a BNR va produce efecte in piata, atat in privinta dobanzilor la credite, cat si a celor la depozite, dar nu imediat sau de aceeasi amploare, ci in functie de politica fiecarei banci”, a precizat presedintele Asociatiei Romane a Bancilor (ARB), Radu Gratian Ghetea. Analistul ABN Amro ia in calcul o majorare cu pana la 0,25 puncte procentuale a dobanzilor practicate de bancile comerciale.
Majorarea dobanzii-cheie constituie o miscare total opusa deciziilor luate in prima parte a anului, cand BNR a procedat la diminuarea in patru sedinte consecutive a dobanzii-cheie, de la 8,75% la 7%, decizia fiind contrara si hotararilor luate saptamana aceasta de bancile centrale din regiune. Cehia, Ungaria si Polonia au confirmat asteptarile analistilor, mentinand dobanda la 3,25%, 7,5%, respectiv 4,75%, in timp ce Serbia a redus, in mod surprinzator, dobanda cu 0,25 puncte procentuale, pana la 9,5%.
Ieri era asteptata si decizia Rezervei Federale a SUA, analistii mizand pe o diminuare a acesteia, de la nivelul de 4,75%. Saptamana viitoare, atentia pietei financiare va fi focusata pe decizia Bancii Centrale Europene, nivelul actual al dobanzii fiind de 4%. De vreme ce obiectivul Bancii Centrale a devenit mai dificil de atins, BNR nu a procedat la o relaxare a tabloului de politica monetara pentru acest an, astfel ca rezervele minime in valuta si lei au fost mentinute la acelasi nivel.
Deciziile Bancilor
- Bancile Centrale ale Cehiei, Ungariei si Poloniei au decis mentinerea dobanzii la nivelul de 3,25%, 7,5% si 3,25%
- Banca Nationala a Romaniei a majorat dobanda-cheie cu 0,5 puncte procentuale, pana la nivelul de 7,5%
- Anticipatiile pietei privind majorarea dobanzii au adus o intarire a monedei nationale pana la la pragul de 3,3360 lei/euro
- Pentru saptamana viitoare, analistii estimeaza majorarea dobanzii de catre Banca Centrala, de la nivelul de 4%
- Serbia a procedat la diminuarea dobanzii cu 0,25 puncte procentuale, pana la 9,5%
- Rezerva Federala a SUA era asteptata ieri sa reduca dobanda, de la nivelul de 4,75%
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
