Desi preocuparile privind capacitatea Bulgariei de a rezista crizei globale a creditelor sunt nefondate, sunt necesare politici guvernamentale mai concentrate, pentru a asigura interesul continuu al investitorilor si o convergenta graduala cu standardele UE. Bulgaria are avantaje clare, ca locatie, pentru investitii, in ciuda concurentei din regiune. S-au ridicat semne de intrebare cu privire la impactul asupra Bulgariei al recentelor tulburari de pe pietele financiare. Se zvonea ca o incordare a creditelor ar putea slabi cresterea din comert si din investitii. Deficitul de cont curent este proiectat sa creasca pana la 18% din PIB in 2007, de la 15,8% anul trecut.
Investitii. Totusi, influxul de investitii straine directe (ISD) pe 2007 va depasi cele 4,1 miliarde euro (5,9 miliarde dolari) atrase in 2006, conform InvestBulgaria. Investitiile au crescut, in perioada ianuarie-iulie, la 2,67 miliarde euro (10% din PIB), comparativ cu 2,34 miliarde (9,2% din PIB) in aceeasi perioada a anului trecut.
Aceasta inseamna ca ISD au acoperit 87,7% din deficitul de cont curent (129,4% in primele sapte luni ale lui 2006). Nici deprecierea dolarului fata de euro nu trebuie sa fie un motiv de ingrijorare, datorita aranjamentului facut de Consiliul Monetar, care fixeaza cursul leva fata de euro, partenerii comerciali principali ai Bulgariei fiind in UE.
Cererea mare a consumatorilor, creata de cresterea salariilor si de expansiunea creditelor, este semnul unei economii in crestere. Totusi, expansiunea poate fi riscanta si trebuie echilibrata atent. Rata anuala a inflatiei a sarit la 12% in august, de la 8,4% in iulie si 5,6% in iunie. Macroeconomie. Politica macroeconomica este setata pentru adoptarea euro in 2010. Bulgaria intruneste criteriile mecanismului ratelor de schimb ERM-II privind datoria publica, deficitul bugetar, stabilitatea monedei si ratele dobanzilor. Singura zona ingrijoratoare este inflatia, care a atins, anul trecut, 6,5%. Pentru a respecta criteriile de la Maastricht, inflatia nu ar trebui sa depaseasca media celor mai performante trei tari din UE plus 1,5%.
O puternica crestere a cererii de munca a dat nastere unei lipse de muncitori calificati si unor pre- siuni salariale. Acest lucru se intampla in ciuda nivelului mare al somajului, reflectand probleme structurale, de tipul deficientelor in specializare si mobilitate interna scazuta.
Prin contrast cu perioadele anterioare de cerere slaba pe piata fortei de munca, acum, oferta este cea care ingreuneaza crearea de noi locuri de munca. Salariile cresc rapid, insa nivelul lor este cel mai scazut din UE27, conform Eurostat. Salariul minim, de 120 de leva (88 de dolari) pe luna, este foarte mic, iar salariul mediu este de doar 400 de leva. Bulgaria retine avantajul competitiv al fortei de munca ieftine in ochii potentialilor investitori.
Relocari. Desi Rover, American Standard, Unilever si Bunge au incheiat operatiunile in Bulgaria, acest lucru este normal si este un semn de concurenta sanatoasa din partea tarilor vecine: Romania, Grecia, Serbia si Croatia.
Principalele ingrijorari pentru investitorii straini sunt procedurile de achizitie a terenurilor, in special perioada mare necesara pentru obtinerea unei evaluari de impact ecologic, si proasta calitate a infrastructurii, in special telecomunicatiile si transporturile.
S-ar putea ca investitiile straine directe sa nu poata compensa total deficitul de cont curent, care a provocat ingrijorare, anul acesta, in toata Europa de Est.
Modificarile structurale in economia Bulgariei sunt necesare, la fel ca si imbunatatirile productivitatii si competitivitatii.
Un raport al Bancii Mondiale de luna trecuta propunea o serie de recomandari pentru convergenta cu nivelurile de venit din UE, in mod specific pentru accelerarea cresterii productivitatii de la 2% la 5%, in cazul in care PIB-ul pe cap de locuitor va atinge nivelul mediu al UE pana in 2040.
Banca Mondiala a identificat patru zone-cheie pentru imbunatatirea strategiilor, anume: sustinerea concurentei pe pietele de produse, cresterea flexibilitatii si mobilitatii pe piata muncii, reducerea decalajului de calificari in munca si intarirea domeniului cercetarii si dezvoltarii.
Reforme
Perturbatiile recente de pe pietele internationale au evidentiat nevoia pentru reforme continue. Guvernul este hotarat sa mentina stabilitatea economica si a luat masuri pozitive in directia retragerii controlului statului din anumite sectoare ale economiei. Insa, mai multa liberalizare este necesara, in special pe domeniile infrastructurii si educatiei, daca Bulgaria vrea sa evite productivitatea redusa si scaderea ritmului cresterii economice.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
