Piețele americane au încheiat a treia săptămână consecutivă de creșteri, însă evoluția a fost marcată de volatilitate și de volume mai reduse. Investitorii au reacționat pozitiv la scăderea inflației și la răcirea pieței muncii, dar randamentele ridicate ale obligațiunilor și creșterea prețului petrolului mențin presiunea asupra pieței.
Indicele S&P 500 a crescut cu 0,36% în ultima săptămână, iar Nasdaq Composite a avansat cu 0,14%. În schimb, Dow Jones a pierdut 0,56%.
Sentimentul general al pieței a rămas unul neutru spre constructiv, cu un scor de 3,8 din 5 în indicatorul Equipicker.
Energia a fost sectorul vedetă
Cea mai puternică evoluție sectorială a fost înregistrată de companiile din energie, al căror indice a crescut cu 5,56%. Sectorul a beneficiat de revenirea prețului petrolului, pe fondul tensiunilor dintre Statele Unite și Iran.
Petrolul Brent s-a scumpit cu aproximativ 5% în ultima săptămână.
La polul opus, companiile din Consumer Cyclical, dependente de cheltuielile consumatorilor, au avut cea mai slabă evoluție, cu o scădere de 1,65%. Investitorii au reacționat la scăderea neașteptată a vânzărilor cu amănuntul din luna iulie.
Aurul și-a temperat avansul, cu o creștere de aproximativ 1%.
Inflația scade și reduce presiunea asupra Fed
Datele economice au oferit însă un motiv important de optimism.
Inflația anuală măsurată prin CPI a coborât de la 3,5% la 3,4%, iar inflația la nivelul producătorilor, măsurată prin PPI, a scăzut de la 5,5% la 4,7%.
Pentru investitori, combinația dintre inflație mai mică și o piață a muncii care începe să se răcească reduce presiunea asupra Rezervei Federale pentru o eventuală majorare a dobânzii.
De altfel, probabilitatea unei majorări de dobândă la ședința Fed din septembrie a coborât de la 67% la 31 iulie la 29% la 14 august.
Piața se așteaptă astfel mai degrabă ca banca centrală americană să mențină dobânda la nivelul actual.
Există însă o problemă: randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani rămâne ridicat, la aproximativ 4,69%. Asta înseamnă că banii rămân relativ scumpi, iar evaluările companiilor, în special ale celor din tehnologie, nu beneficiază încă de o relaxare completă a condițiilor financiare.
JPMorgan vede S&P 500 la 8.000 de puncte
Optimismul investitorilor este susținut și de rezultatele companiilor.
Până acum, 456 de companii din S&P 500, reprezentând aproximativ 91% din indice, și-au publicat rezultatele. Aproximativ 85% dintre ele au depășit estimările analiștilor privind profitul.
Mai mult, profiturile companiilor din indice au crescut în agregat cu 50,4% față de trimestrul al doilea din 2025, cel mai rapid ritm de creștere din trimestrul al doilea din 2021.
Pe acest fond, JPMorgan și-a majorat ținta pentru S&P 500 la finalul lui 2026, de la 7.800 la 8.000 de puncte.
Banca și-a ridicat și ținta pentru Microsoft, de la 550 la 625 de dolari pe acțiune, ceea ce indică un potențial de creștere de aproximativ 30% față de nivelurile actuale.
AI continuă să fie principalul motor al pieței
Sectorul inteligenței artificiale rămâne unul dintre cele mai urmărite segmente de investitori.
CoreWeave a raportat rezultate foarte bune, ceea ce a alimentat optimismul privind cererea pentru infrastructura necesară dezvoltării AI. Reacția s-a transmis rapid și către acțiuni precum Nvidia și Super Micro Computer.
O altă vedetă a săptămânii a fost Sandisk, a cărei acțiune a crescut cu peste 36%, impulsionând și alte companii din industria memoriilor, inclusiv Micron.
Dar investitorii au arătat și cât de ridicate sunt așteptările. Applied Materials a pierdut peste 5% chiar dacă prognoza companiei privind veniturile a fost peste estimările analiștilor. Piața a considerat însă că rezultatele ar fi trebuit să fie și mai bune.
În zona quantum computing, IonQ a atras atenția după ce a raportat o creștere de aproape 300% a veniturilor față de anul precedent.
Printre acțiunile cu cele mai slabe evoluții ale săptămânii s-au numărat Coherent, AppLovin și Broadcom.
Nvidia pregătește investiții de 500 de miliarde de dolari în infrastructura AI
Competiția pentru infrastructura necesară dezvoltării inteligenței artificiale se intensifică.
Nvidia a încheiat acorduri cu investitori și instituții financiare precum Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs și KKR pentru mobilizarea a până la 500 de miliarde de dolari pentru centre de date și infrastructură AI.
În paralel, Bank of America intenționează să mobilizeze până la 250 de miliarde de dolari până în iulie 2027 pentru proiecte americane de infrastructură AI.
Tot mai multe companii încearcă să se poziționeze în această industrie. Anthropic, compania care dezvoltă Claude, discută achiziția startupului Decart AI într-o tranzacție care ar putea ajunge la aproximativ 6 miliarde de dolari.
Iar Apple negociază acorduri multianuale cu organizații media pentru acces la știri și informații care ar urma să alimenteze viitoarea versiune AI a asistentului Siri.
Marea problemă a boomului AI: nu mai sunt suficienți muncitori
Investițiile în centre de date cresc însă mai repede decât capacitatea industriei de a forma oamenii necesari pentru construirea și operarea acestora.
Electricienii, instalatorii, sudorii și specialiștii HVAC sunt tot mai căutați, iar lipsa forței de muncă specializate poate deveni un blocaj pentru dezvoltarea infrastructurii AI.
Cu alte cuvinte, în acest moment nu doar cipurile și banii sunt esențiale pentru dezvoltarea inteligenței artificiale. Capacitatea de a construi fizic centrele de date poate deveni o limitare la fel de importantă.
Trump accelerează investițiile în drone, minerale și baterii
Administrația Donald Trump continuă să susțină industriile strategice americane.
Președintele american a semnat o proclamație prin care sunt impuse tarife de până la 100% pentru dronele importate, măsură care a impulsionat imediat acțiunile companiilor americane din domeniu.
Trump a anunțat, de asemenea, un nou pachet de 3 miliarde de dolari pentru proiecte americane privind mineralele critice și bateriile, în cadrul unei reuniuni cu peste 200 de directori din industria minieră și investitori.
Săptămâna aceasta: Fed și marile companii de retail
Intervalul 17–21 august este mai puțin aglomerat din punct de vedere al datelor economice, însă investitorii vor urmări câteva momente importante.
Marți sunt programate date privind producția industrială și vânzările de case.
Miercuri va fi punctul central al săptămânii: publicarea minutei ultimei ședințe a Fed, care va arăta argumentele oficialilor pentru menținerea dobânzii de referință la ședința din 29 iulie.
Joi va fi publicat indicatorul Leading Economic Indicators, folosit pentru a evalua direcția probabilă a economiei în lunile următoare.
Vineri vin datele PMI pentru industria manufacturieră și sectorul serviciilor.
Pe partea de rezultate financiare, săptămâna va fi dominată de marii retaileri americani: Home Depot, Walmart, Lowe's și TJX. Din tehnologie, una dintre cele mai importante raportări va fi cea a Analog Devices.
Concluzia pentru investitori
Piața americană intră în această săptămână într-o poziție relativ favorabilă: inflația încetinește, profiturile companiilor cresc, iar probabilitatea unei noi majorări de dobândă a scăzut puternic.
Dar tabloul nu este lipsit de riscuri. Petrolul este în creștere, randamentele obligațiunilor rămân ridicate, consumul dă semne de slăbiciune, iar evaluările companiilor din tehnologie presupun deja rezultate foarte bune.
În acest context, AI rămâne principalul pariu al pieței americane, dar și domeniul în care așteptările investitorilor sunt cele mai ridicate. Săptămâna aceasta, mesajul Fed va fi probabil cel mai important test pentru optimismul de pe Wall Street.
