Bursa americană intră în octombrie cu un semnal de prudență. Indicii principali au avut evoluții mixte în ultima săptămână, iar în spatele rezistenței S&P 500 se ascunde o piață tot mai îngustă, în care capitalul se concentrează în câteva teme dominante: inteligența artificială, semiconductorii, memoria și energia.
S&P 500 a pierdut 0,27%, Dow Jones a coborât cu 1,26%, în timp ce Nasdaq Composite a reușit un avans de 0,45%. În același timp, doar aproximativ 42% dintre companiile din S&P 500 se mai află peste media mobilă de 200 de zile, un indicator care sugerează o deteriorare a trendului pe termen lung pentru majoritatea componentelor indicelui.
Economia americană încetinește, dar fără o prăbușire a pieței muncii
Datele economice recente conturează imaginea unei economii care încetinește, fără să intre însă într-o fază de deteriorare severă. Numărul locurilor de muncă vacante a scăzut în august de la 7,3 milioane la aproximativ 7 milioane, iar în septembrie economia americană a creat doar 29.000 de locuri de muncă, mult sub estimarea de aproximativ 90.000.
Rata șomajului a urcat ușor, de la 4,1% la 4,2%.
Piața muncii se află astfel într-un scenariu de tip „low hire, low fire”: companiile angajează puțin, dar nu recurg nici la concedieri masive. Pentru investitori, această răcire a pieței muncii poate avea însă și o interpretare pozitivă, deoarece reduce presiunea asupra Rezervei Federale de a menține o politică monetară restrictivă.
Un alt indicator important a contribuit la calmarea piețelor. Inflația de bază măsurată prin PCE a rămas la 3%, iar perspectivele unei modificări a dobânzii în octombrie s-au redus de la aproximativ 60% la 25%.
În același timp, consumul american continuă să reziste. Cheltuielile personale au crescut cu 0,9% în august, avansul fiind susținut în special de cumpărăturile de bunuri, nu doar de servicii.
Bursa rezistă, dar leadership-ul devine tot mai îngust
Unul dintre cele mai importante semnale ale săptămânii nu vine din evoluția indicilor, ci din lărgimea pieței. Faptul că numai aproximativ 42% dintre companiile din S&P 500 mai sunt peste media mobilă de 200 de zile arată că performanța indicelui este susținută de un număr relativ restrâns de acțiuni.
Capitalul se concentrează în special în zona AI, a semiconductorilor, a memoriei și a energiei.
Sectorul Technology a fost susținut de rezultate și perspective favorabile pentru companii precum Micron și Nvidia, pe fondul investițiilor masive în infrastructura AI. Energy a rămas pe plus, în condițiile în care riscurile geopolitice continuă să influențeze piața.
În schimb, Financials, Healthcare, Consumer Defensive, Basic Materials și Real Estate au pierdut peste 2%. Utilities și Industrials au avut creșteri modeste.
Septembrie, considerată în mod tradițional o lună dificilă pentru bursă, s-a încheiat totuși cu un avans de 0,21%.
Micron, Nvidia și AMD conduc noul val al AI
Septembrie a confirmat revenirea fluxurilor de capital către sectorul semiconductorilor, după corecția din vară. De această dată, însă, ascensiunea nu mai este concentrată exclusiv în Nvidia.
AMD a devenit unul dintre principalii performeri ai perioadei, depășind pragul de 1.000 de miliarde de dolari capitalizare bursieră, după un avans de 185% de la începutul anului.
Micron Technology a raportat rezultate record, impulsionate de cererea pentru memorii destinate centrelor de date și infrastructurii de inteligență artificială.
Nvidia continuă să dispună de resurse financiare considerabile și și-a majorat cu 150 de miliarde de dolari programul de răscumpărare a propriilor acțiuni.
În aceeași zonă a infrastructurii AI, companiile din domeniul opticii și al conectivității pentru rețele de mare viteză au atras din nou interesul investitorilor. Lumentum și Coherent beneficiază de creșterea cererii pentru conexiuni capabile să susțină noile centre de date.
Pe de altă parte, Nike a transmis un semnal negativ, după ce vânzările din China au scăzut cu 26%, compania anticipând o diminuare a veniturilor pentru întregul an.
Petrolul trece de 100 de dolari, iar randamentele obligațiunilor rămân ridicate
Piața energetică rămâne un alt factor important pentru investitori. Petrolul Brent a avut o evoluție volatilă, urcând la peste 105 dolari pe baril înainte de a închide săptămâna la aproximativ 102 dolari.
Pentru temperarea presiunilor asupra prețurilor, G7 a decis eliberarea a 100 de milioane de barili de petrol din rezervele strategice, pe parcursul a patru luni.
În același timp, randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani au rămas la niveluri foarte ridicate. Randamentul a ajuns la 5,33%, înainte de a încheia săptămâna la 5,28%.
Aurul a scăzut, în timp ce dolarul s-a menținut puternic.
Combinația dintre randamentele ridicate ale obligațiunilor, dolarul puternic și incertitudinile geopolitice continuă să influențeze alocările investitorilor și evaluările activelor riscante.
Ce urmăresc investitorii în săptămâna 5-9 octombrie
După avalanșa de date economice din săptămâna precedentă, calendarul american este ceva mai puțin aglomerat.
Luni este programată publicarea ISM Services PMI, un indicator important deoarece sectorul serviciilor reprezintă peste 70% din economia Statelor Unite.
Miercuri va fi publicată minuta ședinței FOMC din septembrie, document care poate oferi indicii suplimentare despre argumentele membrilor Fed și perspectiva privind dobânzile.
Vineri va fi publicată estimarea preliminară pentru octombrie a indicelui Consumer Sentiment al Universității din Michigan.
Pe agenda companiilor se află, printre altele, Applied Digital, Pepsi și Delta Airlines, înaintea sezonului de raportări al marilor bănci de pe Wall Street.
Tot în această săptămână, Abu Dhabi găzduiește un eveniment major dedicat inteligenței artificiale, la care participă companii precum Nokia, AWS, Alibaba Cloud, Dell Technologies, Meta, Mistral și G42. Infrastructura AI, centrele de date, semiconductorii, physical AI, quantum computing și securitatea cibernetică se află printre temele centrale.
Pentru piețe, întrebarea principală rămâne dacă avansul bursier poate continua să se extindă către mai multe sectoare sau dacă Wall Street va rămâne dependentă de un grup restrâns de companii și teme legate de inteligența artificială. Evoluția lărgimii pieței va fi unul dintre cele mai importante semnale de urmărit în următoarele săptămâni.
Sursa: https://equipicker.com/ro/
