Bursa de la București (BVB) încheie săptămâna pe creștere puternică, în timp ce leul înregistrează una dintre cele mai severe deprecieri din ultimii ani. Indicele BET a urcat vineri cu 1,76%, după ce în timpul ședinței a trecut la un moment dat de pragul de 3%, într-o zi în care investitorii așteaptă verdictul S&P privind ratingul suveran al României.
În oglindă, piața valutară a transmis un semnal mult mai tensionat. BNR a anunțat vineri un curs de 5,3447 lei pentru un euro, cu 6,70 bani peste nivelul precedent, ceea ce înseamnă o depreciere de 1,27% a leului într-o singură zi. Este un nou maxim istoric pentru euro la cursul oficial.
BET urcă puternic, dar lichiditatea rămâne redusă
Creșterea de la București vine după două ședințe în care piața a reacționat la incertitudinea politică și financiară. BET a urcat puternic vineri, recuperând o parte din pierderile recente.
La un moment dat, indicele principal al Bursei de Valori București a depășit 3%, înainte ca avansul să se tempereze.
Problema este că această revenire se produce pe o lichiditate mult sub media obișnuită a pieței. În timpul ședinței, BVB indica tranzacții spot de ordinul zecilor de milioane de lei, în condițiile în care media zilnică de la începutul anului este de peste 200 de milioane de lei.
Prin urmare, amplitudinea creșterii indicelui trebuie privită în contextul unui volum redus de tranzacționare. O piață cu lichiditate scăzută poate înregistra mișcări mai ample la ordine relativ mici.
Bursa și leul transmit două mesaje diferite
Mișcarea de vineri este cu atât mai interesantă cu cât Bursa și piața valutară evoluează în direcții care, la prima vedere, par contradictorii.
Pe piața de capital, investitorii cumpără, iar BET recuperează puternic. Pe piața valutară, presiunea asupra leului este însă foarte mare.
Euro a urcat de la 5,2777 lei la 5,3447 lei. Creșterea de 0,0670 lei într-o singură ședință este neobișnuit de mare pentru cursul oficial și marchează un nou record.
Și celelalte valute importante s-au apreciat față de leu. Dolarul a ajuns la 4,7519 lei, lira sterlină la 6,2764 lei, iar francul elvețian la 5,7347 lei.
S&P ține piețele în tensiune
Mișcările de pe piețele românești apar chiar în ziua în care S&P Global Ratings urmează să publice evaluarea ratingului suveran al României.
România are în prezent calificativul BBB-/A-3 din partea S&P, ultima treaptă din categoria investment grade, cu perspectivă negativă. O eventuală retrogradare sub acest nivel ar însemna pierderea statutului recomandat investițiilor.
Verdictul agenției este urmărit cu atenție atât de investitori, cât și de autorități, într-un moment în care România încearcă să reducă deficitul bugetar, dar se confruntă în continuare cu costuri ridicate de finanțare și cu o criză politică prelungită.
Leul, cel mai vulnerabil în fața incertitudinii
Deprecierea abruptă a leului vine după ce, joi, euro depășise pe piața valutară interbancară pragul de 5,35 lei. Potrivit datelor citate de Bursa, cursul EUR/RON a ajuns joi până la aproximativ 5,357 lei.
Presiunea asupra monedei naționale reflectă astfel nu doar așteptarea verdictului S&P, ci și incertitudinile legate de finanțele publice, formarea unui nou guvern și capacitatea României de a continua consolidarea fiscală.
În cazul Bursei, însă, creșterea de vineri nu trebuie interpretată automat ca o schimbare definitivă de direcție. Lichiditatea redusă și volatilitatea ridicată arată că piața rămâne sensibilă la informațiile care urmează să apară.
Astfel, România ajunge la finalul săptămânii într-o situație neobișnuită: acțiunile cresc spectaculos, în timp ce moneda națională pierde teren într-un ritm rar întâlnit. Iar peste ambele piețe planează aceeași întrebare: ce va spune S&P despre capacitatea României de a-și stabiliza finanțele și de a continua ajustarea fiscală?
