Bursele, în competiţie pentru IPO-uri

Departamentul pentru trezorerie american este în curs de a anunţa propuneri pentru ridicarea nivelului de competitivitate al pieţelor americane , dar recomandările s-ar putea dovedi dificil de implementat datorită crizei subprime, aflată în plină desfăşurare.

Conform datelor oferite de trezoreria americană, volumul ofertelor publice iniţiale la nivel global s-a dublat de la 839 în 2002 la 1.729 în 2006. Peste 90% dintre aceste companii au fost listate pe bursele autohtone. În anul 2007, ritmul a fost unul şi mai accelerat, iar profilul geografic al acestora a rămas în linii mari acelaşi: bursele europene conduc detaşat cu 357 de noi listări, cumulând peste 100 de milarde de dolari.

Ele sunt urmate de bursele din zona Asia-Pacific, mai puţin Japonia, cu 451 de listări şi un total de 82 de miliarde de dolari. Abia pe locul al treilea se regăsesc bursele Nord Americane, cu 238 de IPO-uri care au reuşit să atragă 47 de miliarde de dolari. În mod tradiţional activitatea este concentrată la Londra şi New York.

LSE-ul a raportat că pâna la nivelul lui Decembrie 2007 a reuşit să atragă nu mai puţin de 86 de IPO-uri din 22 de ţări, adică aproximativ dublul valorii listărilor companiilor non-americane de pe New York Stock Exchange şi Nasdaq. Chiar Londra a atras mai multe societăţi, volumele tranzacţionate pe pieţele americane le-au depăşit pe cele londoneze.

Pe de altă parte, în special în a doua jumătate a lui 2007, activitatea de pe pieţele emergente a crescut foarte mult. Potrivit unui studiu Ernst and Young, valoarea listărilor de la London Stock Exchange a scăzut anul trecut cu 20% faţă de 2006. În acelaşi timp, dintr-un număr de 20 de listări, 14 provin din economiile emergente.

Contribuţia Braziliei, Rusiei, Indiei şi Chinei a fost una substanţială, reprezentând 39% din totalul capitalului atras prin intermediul IPO-urilor. Propunerile aşteptate din partea Departamentului pentru Trezorerie,sunt menite să crească flexibilitatea şi competitivitatea pieţei de capital americane, în special prin prisma paralelelor cu cea britanică.

Barierele conjuncturale pe care administraţia le are de înfruntat sunt însă importante, atât din punct de vedere politic cât şi economic. A doua parte a acestui an ne va oferi indicii mai concrete asupra atractivităţii pieţelor de capital regionale, susţin specialiştii. Asta pentru că se anunţă un an încărcat de turbulenţe economice majore.