Eventualitatea ca două dintre societăţile de investiţii financiare (SIF) să accepte vânzarea pachetelor lor la BCR actualizează dificultăţile juridice şi fiscale ale realizării tranzacției, despre care MONEY.ro a mai scris. Mai nou, este vehiculată varianta în care Grupul Erste ar putea oferi și bani gheață și acțiuni Erste Bank în schimbul acțiunilor BCR deținute de SIF-uri.
O tranzacţie directă între un SIF şi Erste Bank, acţionarul majoritar al BCR, nu ar putea avea loc, însă, decât cu aprobarea majorităţii acţionarilor acelei SIF, potrivit legii, deoarece , pachetul de 6% cu acţiunile BCR valorează mai mult de 20% din averea SIF. Ca să respecte încadrarea sub acest prag, un SIF ar putea vinde doar câte 1,5% din acţiunile BCR, sau cel mult 1,8% în unele cazuri. Doar SIF Tranilvania ar putea întruni cvorumul necesar aprobării în AGA a tranzacției. Celorlalte le va fi aproape imposibil.
Conducerea SIF Moldova, cea mai perseverentă susţinătoare a listării BCR la Bursă, cere acum explicit instituţiilor statului, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM) şi Ministerul de Finanţe, să elucideze această dificultate juridică, dar şi altele.
„SIF-urile şi Erste trebuie să se așeze la aceeaşi masă şi să ajungă la un punct comun. Eventual, diferitele variante de tranzacții pot fi ierarhizate în funcție și de fezabilitatea lor, nu doar în funcție de aspectele financiare“, a declarat Costel Ceocea, președintele SIF Moldova. Oficialul cere CNVM și Ministerului Finanţelor „să ne comunice un punct de vedere şi să valideze fezabilitatea diferitelor variante. Trebuie să ştim cât putem vinde, 1,5% sau 6% din acţiunile BCR şi cum anume se vor impozita tranzacţiile prin schimb de acţiuni BCR contra Erste. Doar ca să dau două exemple“, a mai spus Costel Ceocea.
Nu este exclus ca, de fapt, SIF Moldova să semnaleze, astfel, celorlalte SIF-uri că au un nou motiv să-şi refacă unitatea, iar austriecilor de la Erste că obiectul tranzacţiei ar putea fi renegociat:
5 SIF-uri x 1,5% = 7,5% din acţiunile SIF, adică exact cât mai are nevoie Erste ca să poată decide singură în chestiunile strategice ale celei mai mari bănci româneşti.
Ar fi un bun pretext pentru SIF-uri să reia negocierile şi poate, într-un târziu, reprezentanţii statului, inclusiv cei ai Autorităţii pentru Valorificarea Activelor Statului, vor pune piciorul în prag şi vor cere Erste să respecte prevederea contractului de privatizare pe care nu SIF-urile l-au semnat în numele Statului și care prevede listarea BCR la Bursa de Valori București (BVB).
Conducerea SIF Moldova lasă să se înţeleagă faptul că s-ar putea ca nici o altă înţelegere în afară de acest contract să nu fie fezabilă din punct de vedere juridic.
„BCR nu a pierdut toate şansele de a ajunge la Bursă“, ne-a mai spus Costel Ceocea, refuzând să dea alte detalii.
Sesizând oportunitatea unei noi turnuri a cursului negocierilor, SIF-urile ar putea reface terenul pierdut în cursul negocierilor cu Erste, din cauza divergențelor de opinii, și , în ultimă instanță, ar putea cere austriecilor să respecte contractul și să listeze BCR.
Trei SIF-uri și-au convocat acţionarii spre sfârşitul lunii ca să decidă asupra variantelor tranzacției, astfel încât până la 12 sau 15 octombrie, când expiră acordul de amânare a listării, să se cunoască perspectivele. Problema este: dacă poziţia SIF Banat Crişana va mai putea fi schimbată, în condiţiile în care conducerea acesteia a sfidat cererea fondurilor de investiţii de convocare a AGA, tocmai pentru că, la fel ca şi Erste, nu este adepta listării BCR.
