Prin urmare, luna trecuta a fost si o perioada buna pentru a vedea care au fost diferentele de comportament ale celor mai cautate actiuni potrivite pentru un portofoliu. Cum una dintre grijile prioritare ale unui investitor este lichiditatea, adica abundenta titlurilor atat la cumparare, dar si la vanzare, a fost ales pentru observatii portofoliul indicelui BET XT al Bursei, la care au mai fost adaugate cateva titluri cunoscute pentru apetenta cu care investitorii le cauta. Din ratele variatiilor cotatiilor de luna trecuta (v. tabel), se poate vedea ca cele mai cautate actiuni nu sunt neaparat si cele mai profitabile, iar cele mai profitabile nu sunt si cele mai putin riscante.
Actiunile SIF sunt cele mai riscante, sunt foarte lichide, pentru ca numai 1% din actiunile detinute dau drept de vot, si sunt printre cele mai cautate titluri. Se spune despre SIF-uri ca anticipeaza evolutia celorlalte actiuni. Astfel ca, intr-o luna de mari cresteri, ar fi fost de asteptat ca toate cele cinci SIF-uri sa fie in fruntea topului. Totusi, doar SIF Muntenia (SIF4) este “pe podium”, pentru ca, intr-o perioada totusi tulbure, are cel mai conservator portofoliu si cea mai stabila conducere. SIF4 este chiar lider de top. In schimb, pentru ca alegerea de management cea mai contestata a fost la SIF Banat-Crisana (SIF1), cresterea acestui titlu a fost de zece ori mai mica decat cea a indicelui BET-Fi. SIF 1 a dezamagit investitorii, pentru ca de la aceasta societate se asteptau cele mai mari progrese in stilul de management si tocmai de aici nu au venit. Actiunile SIF Oltenia (SIF5) s-au apreciat cu doar 18%, pentru ca, avand cel mai agresiv portofoliu, societatea este cea mai tranzactionata, adica si cea mai speculata.
Cresterile exceptionale de luna trecuta au fost puse de analisti si pe seama scaderilor exagerate anterioare. Asa se explica si prezenta “pe podium” a Bancii Comerciale Carpatica (BCC), o institutie de credit mica, fara rezultate extraordinare. Dar la cota BVB sunt doar trei banci listate, iar titlurile acestora sunt cele mai cautate pe tendinta de crestere si cele mai vandute atunci cand piata intra pe scadere.
Cum era de asteptat, pe primele 10 pozitii ale topului sunt actiuni potrivite pentru un portofoliu agresiv, cu o exceptie, cea a Biofarm, care, teoretic, fiind producator de medicamente, are mai putin de suferit din cauza crizei. Criza sau nu, oamenii lasa orice si cheltuie pentru sanatate. Totusi, “Biofarm BIO a facut investitii masive pe piata de capital in momente nepotrivite si a fost penalizata drastic”, a observat Marian Lupu, directorul casei de brokeraj Estinvest. Nici nu e de mirare, pentru ca Biofarm este controlata de trei SIF-uri. “Riscul ramane prezent dar, pe termen lung, potentialul de apreciere este considerabil”, a adaugat Marian Lupu. De aceea s-a si cumparat masiv luna trecuta. Cum s-a supralicitat, in clasament au intrat actiunile producatorului de placi si profile din plastic Romcarbon Buzau (ROCE), emitent caruia parca nu-i pasa de criza, vrea sa dezvolte in parteneriat un proiect imobiliar de 600 mil. euro, sa-si dubleze veniturile in 2009 si sa treaca pe profit. ROCE este exemplul unui plasament oportunist, legat de o stire pozitiva si cu tinta riscanta pe termen lung.
