De ce a preluat Saudi Oger participatia Qualcomm in Telemobil?
Am negociat mult timp, din cauza divergentelor asupra strategiei de urmat, pentru a ajunge la preluarea integrala a companiei de Saudi Oger. Qualcomm mai are o participatie minoritara in Zapp Portugalia, de unde vrem sa ii scoatem, de asemenea. Pentru a face asta, trebuie ca actionarii sa poata asigura garantiile bancare in fata creditorilor nostri. Anul trecut a fost, pentru Zapp, unul de asteptare, “am zburat in cercuri”, din mai multe motive: actionarii nu s-au inteles asupra strategiei, iar atunci cand au facut-o, aceasta a fost gresita. Sa spunem asa: mergi pe un drum si dai de o intersectie: la stanga este finantarea prin obligatiuni, la dreapta cea prin credit bancar. Unul voia la stanga, altul, la dreapta...
Cine a preferat varianta obligatiunilor?
Sa spunem ca actionarul respectiv nu mai este in companie... deci, pe hartie, obligatiunile sunt o optiune mai atractiva, dar, in piata, sunt o optiune mai riscanta. Necazul a fost ca, optand pentru obligatiuni, am trecut de intersectia cu optiunea de credit, care, pana sa esueze obligatiunile, s-a evaporat la randul sau. Cu aceasta strategie, piata de credit nu a mai fost accesibila, ceea ce noi si anticipasem, asa ca trebuia sa ne gandim sa ne intoarcem la traditionalul parteneriat intre producator, actionar si creditor, unde ai o relatie
mai relaxata decat pe piata de obligatiuni. Apoi, am inceput sa reanalizam optiunile... vedeti, de-a lungul anilor, obiectivele ambilor actionari s-au schimbat. Saudi Oger este un investitor financiar, mai degraba decat unul strategic, international, detinut privat si pentru care conteaza profiturile. Daca au sau nu cota de piata in aceasta tara nu conteaza, daca nu fac bani. Cat despre Qualcomm, scopul lor a fost, de fapt, extinderea pietei de CDMA, de a testa, practic, o retea de 450 MHz. Pentru acest obiectiv, noi am avut un succes mai mare decat ne-am fi putut imagina. Tehnologia a fost adoptata de operatori din 40 de tari din Asia - China, Vietnam, Indonezia. In Europa, CDMA este o insula, dar daca te uiti la veniturile deja realizate la nivel mondial, nu mai conteaza ce se intampla intr-o regiune anume. Asta, insa, ne usureaza acum viata, pentru ca, daca CDMA era si acum o insula tehnologica, ne-ar fi fost mult mai greu.
Actionarul ofera acum aceste garantii bancare?
Sprijinul actionarilor vine sub doua forme: fie prin aport de capital direct, fie prin sprijin pentru garantii in fata creditorilor. Ai intotdeauna nevoie de sprijinul actionarilor pentru garantii, mai ales pentru o companie tanara, ca Zapp. Deci, pentru a prelua controlul, nu este suficient sa cumperi actiunile, trebuie sa si poti inlocui garantiile depuse de celalalt actionar. Asa ca am refinantat datoria existenta la acel moment, apoi am schimbat actionariatul, am schimbat garantiile de la 50-50% la 100%, am cumparat actiunile si acum controlam 100% Telemobil. Este vorba de creditul din 2005, de 94 milioane de dolari, care a fost refinantat printr‑o singura banca, aceasta nefiind din Romania. Era nevoie sa refinantam aceasta datorie care atarna deasupra noastra si, de asemenea, sa venim cu alte garantii, pentru ca nimeni nu iti da bani fara sa-i oferi garantii.
De ce din afara Romaniei?
Datoria a fost preluata de noul actionar integral, care a achitat-o prin deschiderea unui nou credit, la o alta banca, o singura banca, de data aceasta, cu noi garantii. Nu dorim sa dezvaluim care este acum valoarea creditului, care este valoarea refinantarii. Am ales o banca din afara Romaniei, tocmai pentru a ne proteja de eventuale scurgeri de informatii. O vom anunta in maximum doua luni.
Ce urmeaza?
Bun, am preluat controlul companiei, am refinantat datoria, am asigurat toate platile curente, precum cele pentru licenta 3G. Apoi, in etapa a doua a tranzactiei, pentru ca noi sa repornim, trebuie sa credem in acest business. Altfel, nu am face nimic. In ultimele sase luni, am lucrat la un nou plan de afaceri, cu parteneri noi de tehnologie si infrastructura, si am lucrat cu mai multe institutii financiare la un nou plan de finantare. Fostul plan de finantare se baza pe vechiul plan de afaceri si a fost implementat la doua saptamani dupa ce piata a murit. In august, vorbim de lansarea emisiunii de obligatiuni de 125 mil. dolari.
Esecul emisiunii de obligatiuni era previzibil?
Inainte de esecul emisiunii de obligatiuni, noi, Zapp Holding, am anticipat ca exista potential ca miscarea sa esueze, pentru ca nu exista nicio garantie ca vom reusi. Asa ca, prin iulie-august 2007 am inceput sa lucram la planul B, care a devenit planul A, cu imbunatatiri. Si planul A spune ca trebuie sa controlam totul, sa venim cu o strategie de business diferita, cu un parteneriat tehnologic diferit si cu un parteneriat bancar puternic, cu un actionariat in control deplin. Parte a acestui proces a fost numirea mea aici, pentru ca in America avem o vorba: “if you wanna get a job done, do it yourself”.
Deci, Zapp Holdings este acum unicul garant in fata creditorilor, atat pentru Zapp Romania, cat si pentru Zapp Portugalia. Acum intram in etapa a doua: planul este de a investi intr-o extindere substantiala a retelei noastre de 450 MHz, cu peste 50% in termeni de capacitate mai ales, dar si de acoperire. Nu vom dubla acoperirea, pentru ca acoperim deja 90% din populatie, dar vom creste capacitatea retelei, atat pentru voce, cat si pentru date. Strategia noua este dezvoltarea retelei de 450 si dublarea ei cu cea de 2.100.
De ce doua frecvente?
Costul asigurarii acoperirii Romaniei cu reteaua de 450 MHz este mult mai mic decat costul acoperirii cu o retea de 2.100 MHz. La fiecare dublare a distantei de transmisie, trebuie sa cresti de patru ori numarul antenelor. Deci, pentru a crea o retea in banda de 2.100 MHz, cu o acoperire nationala, am avea nevoie de zece ori mai multe antene decat ne-au trebuit pentru cea cu frecventa de 450 MHz. Asa ca reteaua de 450 MHz ne ofera o acoperire eficienta, din punct de vedere al costurilor, pentru voce si date. Problema noastra este insa ca, in frecventa de 450, avem o capacitate mica de transfer per antena, chiar daca acoperirea este destul de mare. Reteaua de 2.100 are o raza mult mai scurta de acoperire, insa suporta o capacitate de trei ori mai mare de transfer.
Care este volumul investitiilor planificate anul acesta?
Vom anunta acest lucru dupa ce vom semna contractul de creditare cu banca. Am semnat acordul de furnizare de echipamente cu ZTE, care contine referiri si la planurile noastre de extindere. Acum, suntem in etapa a treia a procedurii de revenire, si anume de finantare a extinderii. Acest anunt va avea loc in sase saptamani, de astazi inainte (13 februarie, n.r.), cel mai probabil inainte de sfarsitul lunii martie, plus minus doua saptamani. Banca nu este din Romania. Dobanda pentru creditul de refinantare nu a fost stabilita inca. Oricum, dobanzile sunt la un nivel minim record.
Care este perioada pe care se intind investitiile?
Planul de afaceri este pe termen lung, pe cinci ani, dar contractele pentru echipamente si pentru finantare sunt pe doi ani. Vechiul plan, care a prevazut implementarea retelei in patru-cinci ani, a fost modificat si accelerat. Evident ca, dupa cei doi ani, exista planuri de crestere, dar aceasta perioada este cea de pornire, vom face in doi ani ce intentionam sa facem in cinci.
Cosmote a investit 450 mil. euro in trei ani pentru a face trei mil. utilizatori, adica in o treime din timpul pe care l-au avut la dispozitie Orange si Vodafone. Zapp trebuie sa faca investitiile in jumatate din timpul pe care l-a avut Cosmote pentru a face impresie in piata?
Diferenta intre costurile de dezvoltare pentru o retea de 450 si una de GSM 1800 sau 900 este de aproximativ 2,5 ori. Deci, nu avem nevoie sa facem aceeasi investitie pentru a ajunge la aceeasi calitate a serviciului. Plus ca nu pornim de la zero, asa cum a facut-o Cosmote, avem deja o retea bine dezvoltata. Si mai este ceva, depinde si de utilizatorii tintiti, noi am fost, traditional, bine plasati in sectorul firmelor, cu un venit mediu pe abonat destul de ridicat. Nu comunicam care este acesta, nici cifra de afaceri pe 2007.
Cand ar urma Zapp sa treaca pe breakeven si cand pe profit?
Am avut EBITDA pozitiva in 2005 si 2006... chiar si cu numarul mic de utilizatori. Asa ca, vorbind de profit net, nu stiu cand vom fi pe profit net, ne concentram mult mai mult pe cash flow, care este mult mai important decat profitul net. Profitul net este o chestiune de raportare, cash flow-ul este o chestiune de sanatate a afacerii.
Si cash flow pozitiv, cand?
Nu in cursul programului de investitii - cand ai un program de extindere, cheltui mai multi bani decat faci, dar nu pot spune cand vom trece, din nou, pe cash flow pozitiv, odata programul de investitii terminat.
Ce vi se pare unic la Romania, fata de alte piete telecom?
Rata de penetrare a telefoniei fixe este foarte scazuta, de aceea am avut un succes deosebit cu serviciul FixTel, care a convins cateva zeci de mii de clienti. A fost serviciul cu cel mai mare succes, anul trecut, dar noi am subestimat aceasta nisa si nu am tratat-o corect, ceea ce vom remedia cat de curand.
Ceea ce s-a intamplat aici a fost ca telefonia mobila a pornit intr-un moment in care telefonia fixa nu era dezvoltata, drept pentru care a si fost usor de depasit. In restul Europei, telefonia mobila a venit dupa ce telefonia fixa atinsese o rata de penetrare consistenta.
Pe de alta parte, tocmai reteaua 450 reprezinta un mare avantaj pentru noi, in conditiile in care rata de penetrare a internetului in mediul rural este scazuta: 450 inseamna, in special, transfer de date.
Cu ce vreti sa “prindeti” piata in 2008?
Suntem o companie inovatoare, care vine cu produse noi, cu o mare influenta pe partea de date - veti vedea unele din pachetele noastre de voce influentate de ceea ce se intampla in piata de date.
Si cand ar trebuie sa vina primele anunturi?
Cred ca primele anunturi vor veni in doua saptamani, pentru marele public. Pentru clientii nostri, peste o saptamana. Vom face tot mai mult zgomot, de acum in doua saptamani si pana la mijlocul verii. Dar va fi un proces gradual.
Vor fi si noi angajari de personal?
Nu stiu inca, am putea face unele lucruri in outsourcing, altele in casa. Potrivit planului de business, vom avea o crestere constanta a veniturilor. Unii oameni vor face altceva, pe altii ii vom angaja, vom lucra cu subcontractori.
De asemenea, vom extinde numarul de furnizori de terminale, insa toti furnizorii de terminale compatibile cu frecventa de 450 sunt din Asia - China si Coreea. Vom veni cu o serie de terminale din categoria low-cost, dar care nu mai arata a low-cost, pentru a atrage consumatorii de pe piata rezidentiala. Vorbim de LG, care produce terminale 450, Samsung nu.
Zapp Telecomunicatii
Profil
In 1993, Telemobil devenea, sub numele Telefonica Romania, primul operator de telefonie mobila din Romania, folosind tehnologia NMT 450. Preluarea companiei de catre grupul Inquam, controlat de Saudi Oger si Qualcomm, in anul 2000, a insemnat pentru Telemobil relansarea. Compania a revenit cu marca Zapp si cu o tehnologie la nivel de experiment, in 2001: CDMA2000, in banda de 450 MHz, fiind singurul operator din Europa care oferea servicii de comunicatii complet integrate, in aceasta frecventa. Investitia initiala a fost de peste 350 milioane de dolari, urmata de un credit de 94 milioane de dolari, in 2005. In vara anului 2007, Telemobil a incercat sa obtina 125 mil. dolari, printr-o emisiune de obligatiuni, fara succes insa.
Istoric
- 2001 - Telemobil lanseaza serviciul Zapp
- 2005 - credit de 94 mil. dolari
- 2006 - primul an pe profit (conform MEF)
- 2007 - Telemobil incearca sa faca rost de bani printr-o emisiune de obligatiuni de 125 mil. dolari, nereusita
- 2008 - Saudi Oger devine actionar unic prin preluarea participatiei Qualcomm si apoi schimba si CEO Telemobil, care anunta apropiata relansare
CV
- 49 de ani
- Casatorit, doua fete
- A studiat economia la Yale University si detine un MBA de la Stanford
- Fondatorul si CEO al Zapp Holdings, fiind implicat atat in partea de management, cat si in cea de dezvoltare a operatorilor Zapp Romania si Zapp Portugalia
- Inainte de Zapp, Bataillard a lucrat peste 20 de ani in domeniul financiar-bancar, unde a detinut diverse pozitii, printre care si pe cea de managing director al JP Morgan sau director executiv al departamentului de fuziuni si achizitii la Goldman Sachs
‘Diferenta intre costurile de dezvoltare pentru o retea de 450 si una de GSM 1800 sau 900 este de aproximativ 2,5 ori. Deci nu avem nevoie sa facem aceeasi investitie pentru a ajunge la aceeasi calitate a serviciului. Chris Bataillard CEO Telemobil
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
