„Diversificarea protejează împotriva ignoranței. Are foarte puțin sens pentru cei care știu ce fac."
— Marc Faber, interviu în Barron's
Un pesimist elvețian cu o vorbă tăioasă
Marc Faber a fost supranumit „Dr. Doom" pentru înclinația lui de a anticipa colapsuri financiare. Editor al buletinului Gloom, Boom & Doom Report, elvețianul stabilit ani buni în Asia și-a construit o reputație pe scepticismul față de euforia piețelor. Fraza aceasta apare într-un interviu în care discuta despre cum aloca banii marii investitori. Ideea lui era brutală prin simplitate. Cine chiar înțelege un business, o industrie sau o țară nu are nevoie să-și împartă banii în zeci de direcții ca să se simtă în siguranță. Diversificarea, spunea el, e o poliță de asigurare pentru cei care nu au convingeri, nu o strategie superioară.
Provocare pentru portofoliul mediu de la BVB
Faber contrazice aici jumătate din manualele de finanțe personale, iar asta îl face incomod. Warren Buffett a spus ceva similar: diversificarea excesivă e semnul că nu prea știi ce faci. Problema e că majoritatea investitorilor de la Bursa de Valori București chiar nu știu ce fac, și atunci sfatul lui Faber devine periculos dacă e luat literal. Un investitor care pune tot pe o singură acțiune fiindcă „e convins" nu are convingere, are aroganță deghizată.
Gândește-te la cineva care a mizat totul pe o singură bancă listată local în 2020, sperând la dividende grase, și a prins volatilitatea din pandemie fără nicio plasă de siguranță. Contraexemplul e util. Un fond indexat pe BET, plictisitor și larg diversificat, a livrat rezultate decente exact fiindcă nu a cerut nimănui să fie genial. Faber avea dreptate pentru elita care petrece mii de ore analizând un business. Pentru restul, diversificarea rămâne prietenul care te scoate din belele când te-ai înșelat, și te vei înșela.
