Soarta a patru din cinci SIF-uri pentru urmatorii patru ani urmeaza sa fie hotarita in urmatoarele 48 de ore, intr-un context in care la unison toti sefii de SIF-uri au actionat “concertat” pentru a declara concertate mai multe grupuri de investitori. Reglementatorul pietei de capital, CNVM, a ajuns fara sa vrea, ieri, in lupta dintre sefii SIF-urilor si o parte dintre actionarii acestora, dupa ce au recomandat SIF5 dintr-o eroare de exprimare sa declare concertat grupul actionarilor care doreau distribuirea de dividende.
Corul investitorilor care cere schimbarea conducerii SIF acuza, pe de o parte, lipsa de transparenta fata de actionari si reglementator, politica de investitii si pozitiile slabe de negociere in cadrul companiilor unde sunt actionari minoritari sau chiar nivelurile de salarizare mari ale personalului SIF in comparatie cu randamentele obtinute pe Bursa. Pe de alta parte, alte acuzatii vizeaza piedicile puse in calea actionarilor care cer schimbarea, fie prin limitarea drepturilor de vot ca urmare a unor abuzuri in declararea de grupuri de investitori care actioneaza concertat, fie prin incercarea de a bloca accesul unor reprezentanti ai investitorilor pe listele de candidati la Consiliile de Administratie. Cea mai dura lupta pentru putere se da la SIF Banat - Crisana, despre care Business Standard a scris in premiera ce grupuri de actionari si ce nume grele candideaza la un loc in CA.
“Cred ca strategia administratiilor actuale de la SIF este sa faca orice pentru a cistiga alegerile in AGA. Ce daca fac abuz si declara concertate grupuri de investitori, care ulterior ii vor da in judecata?! Chiar daca vor pierde astfel de procese, care dureaza ani de zile, ei vor fi in functie si risca, potrivit legii, o sanctiune contraventionala, adica plata unei amenzi”, spune Doru Lionachescu, care candideaza pentru Consiliul de Administratie al SIF 1 ca reprezentant al unui grup de investitori din jurul bancii americane de investii Morgan Stanley, cu o detinere sub 1%. Buna - credinta, prezumata
De lege, in astfel de cazuri este acum folosita intr-un cu totul alt sens de conducerea SIF, acuza Lionachescu.
Sefii SIF-urilor pina acum s-au aparat de acuzatori cu legea vizavi de deciziile de concertare anuntate. Printre cei declarati “concertati” de sefii SIF-urilor, se numara la SIF1 - grupul de firme controlat de Catalin Chelu (2,064%), Banca Transilvania si actionarii sai (care sunt declarati cu o detinere de 17,5%, dar al caror drept de vot este limitat la 1%), Broadhurst (1,189%), dar si un grup de investitori inregistrati in Cipru, care detin 3,48% din SIF1. In cazul actionarilor declarati ca actioneaza in mod concertat cu Banca Transilvania, fac parte presedintele bancii Horia Ciorcila, precum si alti membri ai familiei sale -Simona si Ioan Ciorcila, precum si Claudiu Silaghi membru CA al BT, respectiv Roberto Marzanati, reprezentantul BERD, principalul actionar al institutiei de credit. Pe lista celor 38 de actionari concertati cu BT la SIF1, se mai afla Andrei Diaconescu, partener al bancii de investitii Capital Partners, care candideaza si el pentru un loc in CA din partea unor fonduri straine, dar si Clairmont Limited si Leo Overseas, vehicule de investitii controlate de administratorul american Firebird.
In total conducerea SIF1 a suspendat dreptul de vot pentru actionari care detin 20% din capital.
La SIF2 - grupul de firme controlat de Catalin Chelu (7,7%), ING Luxemburg (1,437%), PSV Company si Asociatia Salariatilor din Petrom cu 3,02%. In total din capitalul SIF2 sunt suspendate 9.158% din actiunile societatii. Grupul celor declarati concertati la SIF3 este compus din firmele lui Chelu, Broadhurst, fostul arbitru de fotbal Constantin Fratila, in timp ce la SIF4 apare din nou grupul lui Chelu, Broadhurst, PSV Company, dar si fostul broker Liviu Toderita. In total SIF4 a suspendat drepturile de vot pentru 2.04% din capital.
La SIF5, au fost declarati concertati grupul de firme controlat de Chelu si Broadhurst.
Cum raspund cei vizati de deciziile de concertare luate de sefii SIF-urilor? “Problema SIF-urilor nu ne intereseaza - este o batalie din care nu am facut si nu vom face parte. Trebuie insa sa mentionez situatia hilara de la SIF Transilvania unde Broadhurst este notificat ca actionand concertat cu Cocorul desi Broadhurst a dat mandat de vot managementul actual al SIF-ului iar Cocorul voteaza impotriva managementului!”, afirma Siminel Andrei, presedintele NCH Advisors, societatea care administreaza fondul de investitii Broadhurst.
Ieri s-au tinut lant comunicatele din partea SIF-urilor prin care anuntau noi actionari concertati. La SIF Oltenia, timp de 4 ore, 46 de investitori, printre care Dumitru Tudor, Liviu Giugiumica, presedintele UniCredit Ca IB Securities, fonduri ale ING, Raiffeisen, East Capital si BCR, fiul primarului sectorului 1 Andrei Chiliman sau Emil Tanasoiu, unul dintre proprietarii firmei de constructii ACMS, au fost declarati ca actionind concertat, ceea ce inseamna ca dreptul de vot al acestora a fost redus la 1%.
“CNVM ne-a trimis o adresa prin care a spus ca acest grup de persoane actioneaza in mod concertat. CNVM sanctioneaza si intelegerea, iar acest grup de actionari a trimis la SIF Oltenia cereri pentru adaugarea pe ordinea de zi a Adunarii Generale distribuirea de dividende, care contineau acelasi tip de scris si aceeasi formulare”, a declarat Dinel Staicu presedintele SIF Oltenia.
“Hartia care a plecat din CNVM continea o eroare. Ulterior a fost transmisa o noua adresa la SIF Oltenia, prin care se preciza ca aceste persoane nu actioneaza in mod concertat”, au declarat surse din cadrul CNVM.
Replica nu a intirziat sa apara din partea celor afectati de decizia care ulterior a fost revocata.
“Normal ar fi aceste decizii sa fie anuntate cu cel putin 15 zile inainte de AGA, nu cu cateva ore, ca sa avem timp ca in regim de urgenta sa depunem contestatii”, a spus Dumitru Tudor.
“Pentru ca lucrurile sa se schimbe la SIF-uri ar trebui sa se ia o hotarare cu privire la ridicarea pragului dar si sa vedem la aceste alegeri o infuzie de oameni noi, pentru ca aceeasi oameni nu pot produce altceva. Acesti oameni care sunt acum in CA isi apara doar salariile, nu pe actionari. In afara de cativa care sunt si investitori, majoritatea au pana in 10.000 de actiuni, deci pe ei nu ii intereseaza ce se intampla cu actiunile”, a mai adaugat Tudor.
“Este o hotarare abuziva din partea conducerii SIF5 impotriva actionarilor companiei. Este o interpretare abuziva a legii. Noi nu am facut decat sa adunam acele 5% prevazute in statutul companiei pentru a introduce un punct pe ordinea de zi in AGA. Daca in trecut au mai existat actiuni similare care ar fi putut avea o anumita justificare in aceasta situatie este mai mult decat evident ca nu se pune problema unei actiuni in mod concertat. Asa am putea spune ca si un vot in AGA poate fi invalidat pe motiv ca se actioneaza in mod concertat”, a declarat Liviu Giugiumica.
Cele mai grele nume se bat pentru SIF Banat-Crisana, pe lista candidatilor fiind trecute nume precum Horia Ciorcila, presedintele Bancii Transilvania, Doru Lionachescu si Andrei Diaconescu de la firma de investitii Capital Partners, oamenii de afaceri Dragos Bilteanu si Octavian Radu sau Roberto Marco Marzanati, omul care reprezinta interesele BERD in cadrul Bancii Transilvania dintr-un total de 16 candidati.
“Aproape unanim investitorii se pling de lipsa de transparenta sau comunicarea defectuoasa a conducerii SIF cu actionarii, reglementator sau comunitatile locale, unde SIF a investit. Acum SIF1 depinde prea mult de investitiile in zona financiara, de participatiile sale in banci, care nu au nevoie de un management activ pentru ca banii vin oricum din dividende. Trebuie reechilibrat portofoliul spre participatii in sectoare defensive la criza - energie, retail alimentar, telecomunicatii. Mai trebuie o strategie si pentru companiile nelistate. SIF nu are negociatori puternici in companii bune unde are pachete minoritare”, afirma Lionachescu.
Potrivit acestuia, este nevoie la SIF1 de un management al lichiditatilor. “Trebuie imbunatatit pentru a putea avea putere de negociere in companiile unde pozitia SIF e minoritara si poate apela la cash in caz de majorari de capital, dar si pentru a profita de oportunitatile care apar acum in piata”, mai spune Lionachescu. El atrage atentia ca sunt prea ridicate costurile cu care opereaza echipa SIF1. “Din datele care le am, rezulta ca nivelurile de salarizare se apropie de 5 mil. euro pe an la o capitalizare de 50 - 60 mil. euro. Asta inseamna jaf pe banii actionarilor”, adauga Lionachescu, cel care a si trimis dealtfel o scrisoare actionarilor.
In schimb, Ioan Cuzman, seful SIF1, se declara linistit si asteapta rezultatul alegerilor de vineri si de simbata.
“S-ar putea sa fie momente complicate si unii sa nu fie multumiti de rezultate. Eu sunt in continuare foarte calm si daca nu voi fi reales nu voi contesta”, a declarat Ioan Cuzman presedintele SIF Banat-Crisana.
La SIF Moldova s-au inscris pentru alegeri un numar de 13 candidati, din care actionarii urmeaya sa decida cine va ocupa cele cinci pozitii din CA. “Asteptam cu interes intalnirile de maine. Este o stare de responsabilitate fata de aceata situatie, care la unii dintre colegii nostri s-a transformat in stare de nervozitate”, a declarat Costel Ceocea, presedintele SIF Moldova.
In alegerile din acest week-end de la SIF Transilvania actionarii au de ales sapte dintre cei 16 candidati inscrisi, exact ca si in cazul SIF Banat-Crisana.
O parte dintre actionarii SIF au votat deja prin corespondenta. La SIF3, au transmis voturile actionari ce reprezinta 30% din capitalul social, spune Mihai Fercala, presedintele SIF3.
“Este un moment interesant. Este greu de spus ce se va intampla. Cert este ca nimeni nu este de neinlocuit. Vor fi schimbari in consiliile de administratie, dar ramane de vazut cat de profunde vor fi ele. Candidatii trebuie sa stie ca afacerea SIF este o altfel de afacere”, a declarat Mihai Fercala, presedintele SIF Transilvania.
“Daca SIF-urile nu-si schimba rapid strategia nu vor mai supravietui mult timp, iar noi deja facem schimbari. Acum voi lupta cat pot ca sa anulet ca neconstitutionala limitarea pragului la 1%. Dupa ce voi reusi acest lucru, poate voi propune ridicarea dreptului de vot la 2,5% sau chiar la 5%”, a mai pus Fercala.
Pe lista candidatilor de la SIF Muntenia sunt nume precum Dan Pascariu, presedintele Consiliului de Supraveghere al bancii UniCredit. Consiliul Reprezentantilor Actionarilor SIF4 are 11 membri, noua dintre acestia depunandu-si candidatura pentru un nou mandat de patru ani.
SIF Oltenia si-a ales membrii CA la finalul anului trecut, dar actionarii vor discuta vineri si sambata bugetul pentru 2009, distribuirea de dividende precum si alegerea unui nou membru in CA-ul care are sapte pozitii.
Cele patru SIF-uri pentru care se poarta lupta alegerilor la finele acestei saptamani aveau la finele lunii martie, active nete in valoare de 930 milioane de euro, cele mai valoroase dintre acestea fiind SIF Transilvania si SIF Muntenia, cu active de peste 260 mil. euro. Principalele participatii ale SIF-urilor sunt in cele mai mari banci de pe piata, BCR si BRD.
Valoarea de piata a celor patru SIF-uri ajunge la 400 milioane de euro, doar SIF Muntenia si SIF Banat-Crisana depasind pragul de 100 mil. euro.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
