Companiile energetice se ţin la distanţă de credite în prima jumătate a lui 2009

Cu alte cuvinte companiile îşi vor structura programele investiţiionale în aşa fel încât să nu aibă presiunea angajării unor credite în primele şase luni ale anului 2009. Asistăm astfel la o atitudine rezervată a operatorilor din piata de energie în a angaja împrumturi pe un fond nu tocmai favorabil. Calculul este simplu. Mai bine aşteaptă să vadă cum vor evolua condiţiile de creditare în prima parte a anului 2009 continuând investiţiile din sursele proprii.

Evident că o astfel de strategie poate fi aplicată numai de societăţile care dispun de astfel de fonduri. Compania naţională de transport a gazelor naturale Transgaz se află în această situaţie. Directorul general al Transgaz Ioan Rusu ne-a declarat că la momentul actual investiţiile se fac din sursele proprii iar pentru anul viitor compania are suficiente lichidităţi astfel că nu se impun contractare de credite. Transgaz poate să îşi susţină programul de investiţii, spune Ioan Rusu pentru că încă mai dispune de banii atraşi prin listarea la Bursă. Cu toate acestea daca anul viitor vor începe proiecte de anvergura precum Nabucco societatea va începe demersurile pentru găsirea finanţării în semestrul doi.

Situaţia este similară şi în cazul societăţilor Electrica şi Romgaz. Astfel Romgaz a anunţat ca are suficienţi bani pentru a sustine investiţiile pentru întreg anul 2009 iar Electrica de asemenea nu intenţionează să facă împrumuturi, cel puţin până în luna mai a anului viitor când vor fi finalizate studiile de fezabilitate pentru diverse proiecte. Un lucru este sigur însă: creditele sunt mai scumpe iar banii se găsesc mai greu. Practic creşterea dobânzilor de creditare spun operatorii este de 4-5%.

Totuşi atunci când se discută de credite lucrurile se judecă punctual pe fiecare societate în parte, în funcţie de bonitatea financiară a fiecareia. Şi aici lucrurile sunt foarte diferite. Există companii precum Transelectrica, care are un rating la nivelul celui de ţară, şi care, chiar şi în acestă perioadă este curtată de bănci. Directorul de dezvoltare al Transelectrica Razvan Purdilă, a explicat că acest comportament al bancilor este o consecinta a atuurilor de care dispune compania respectiv regimul de monopol care da siguranta, un cash-flow sănătos, si un raport debt-equity ce a ajuns la 0,4%. Totuşi nici Transelectrica nu intenţionează sa ia credite în prima jumatate a anului viitor. Societatea nu are nevoie urgentă de refinanţare iar dupa toate estimările cel mai devreme spre sfârşitul lui 2009 va căuta finanţare.

Nu toţi operatorii sunt în situaţia fericită de a avea lichidităţi. Complexul energetic Turceni de exemplu este in proces de contractare a unui credit sindicalizat prin intermediul BERD de 300 de milioane de euro pentru reabilitarea a doua unităţi. Directorul general de la Turceni, Marian Motocu, ne-a explicat ca 100 milioane ar urma sa vina de la BERD iar diferenta sa fie obtinuta prin sindicalizare de la mai multe banci. Problema majora este ca băncile reuşec cu mare dificultate să facă rost de lichidităţi, spune Marian Motocu.

Complexul energetic Turceni va fi nevoit anul viitor să apeleze la alte împrumuturi pentru investiţiile de mediu. Aceste investiţii trebuie finalizate etapizat până în 2010 respectiv 2012, valoarea totală fiind de peste 300 milioane de euro.

Într-o situaţie specială se află ELCEN care din cauza dificultăţilor financiare legate de încasări nu mai poate angaja nici un fel de credit cu toate că are mare nevoie. Irina Duica directorul comercial al ELCEN a explicat că societatea nu mai are cu ce garanta, deci nu mai este solvabilă în faţa băncilor.