Acest “ceva” este o expunere, din ce in ce mai mare, a unor institutii pe piata creditului subprime. Creditul subprime este acel credit luat de persoane care nu se califica pentru dobanzile pietei, din cauza unor probleme legate de trecutul lor de imprumutati sau a incapacitatii de a dovedi venituri suficiente incat sa plateasca rata lunara, motiv pentru care au acces la o dobanda mai mare la creditul solicitat.
Costurile legate de riscul prezumtiv al acestor imprumutati sunt, evident, mai mari, de aici si nivelul mai mare al acestor dobanzi. Prima grija a entitatilor creditoare, fie ca sunt banci, fie alte vehicule financiare, este sa administreze cat mai bine aceste costuri legate de risc. Intr-o perioada in care inovatia in serviciile financiare atinge cote inalte, o masura cu un caracter din ce in ce mai general a fost aceea de a securiza aceste riscuri. In momentul in care pietele stagneaza sau chiar intra in declin, presiunile cresc si riscul incepe sa se manifeste prin cresterea valorii costului legat de el. Cu alte cuvinte, delincventa in achitarea ratelor creditelor creste, cu atat mai mult, in zona subprime, unde calitatea imprumutatilor este mai slaba. Acele securizari ca titluri de valoare tranzactionate incep sa scada ca valoare si posesorii incep sa inregistreze pierderi, care, de exemplu, totalizau pe piata americana, in ianuarie 2008, circa 200 miliarde dolari.
Cate dintre creditele totale sunt insa contaminate? Cu alte cuvinte, din cateva credite aflate in posesia unei familii, unul este intrat in delincventa, insa celelalte au o probabilitate destul de mare sa aiba acelasi traseu. In mod normal, un credit intrat in zona de delincventa ar trebui sa intre in carantina, pentru a nu mai contamina si celelalte credite ale aceluiasi posesor. Securizarea riscului ar trebui sa fie permisa nu la inceputul perioadei de creditare, ci numai dupa o perioada de proba si in niciun caz pentru cele aflate in carantina. Dar pentru asta, zona de supraveghere si reglementare ar trebui sa fie in posesia acestor date pentru a interveni atunci cand este cazul.
