Conturile individuale apropie investitorii de serviciile private banking

Cele mai consistente conturi sunt administrate de Aviva Investors (AI) Romania, recent infiintata Explore Asset Management si de BT Asset Management. Cel mai mare cont administrat de AI Romania are un milion de euro. Alte cateva SAI-uri mai administreaza conturi cu active de circa un milion de euro, la care se adauga conturile de 13 milioane de lei (peste trei milioane de euro) administrate de Raiffeisen Asset Management (RAM), pentru societatile de asigurari.

Serviciile de administrare a conturilor individuale se deosebesc fundamental de cele de private banking prin doua caracteristici. Mai intai, SAI-urile gestioneaza singure portofoliile individuale, asumandu-si niste tinte de randament, in limitele impuse de tipurile de plasament potrivite si dorite de investitori. Administratorii de conturi individuale spun ca bancherii personali (managerii de private banking) functioneaza mai mult ca niste brokeri – consultanti, care prezinta investitorilor oportunitatile de plasament, le recomanda fiecaruia in functie de profilul de risc si fac operatiunile de plasament ordonate.

In al doilea rand, sumele minime de plasament initial intr-un cont administrat individual sunt mai mici decat pragurile specifice serviciilor de private banking. Cele mai active SAI-uri pe aceasta piata au pragul minim de 100.000 de lei (circa 23.000 euro), adica ceva mai mult de jumatate din cel mai mic prag de pe piata de private banking (40.000 euro la Raiffeisen Bank Exclusive). Pentru acest tip de servicii sunt banci care cer pentru inceput si 300.000 de euro, in vreme ce, printre cele mai mari praguri minime in administrarea conturilor individuale este cel de 300.000 lei (aproximativ 70.000 euro), de la BCR Asset Management, a carui afacere va fi preluata de Erste Asset Management Romania. Totusi, „pentru cei care nu vin cu toti banii odata, suma necesara poate fi acumulata intr-unul din fondurile pe care le administram, urmand sa li se deschida un cont administrat in momentul in care vor atinge suma minima“, spune Razvan Rusu, directorul de investitii al AI Romania, care recomanda si sustine planurile de plasamente periodice. Chiar si in aceste conditii, tendinta este aceea de crestere a pragurilor minime, atat pe piata conturilor individuale, cat si in private banking, pentru ca randamentele mai mari se obtin cu resurse mai mari.

„Multi clienti isi diversifica investitiile si, pe langa serviciile de private banking, apeleaza si la serviciile unei SAI, pentru a beneficia de experienta acestora“, spune Razvan Rusu. „Se poate vorbi mai degraba despre o complementaritate a serviciilor noastre cu cele de private banking“, spune Mihail Ion, presedintele RAM. Daca clientii private banking prefera mai ales depozitele bancare, proportia plasamentelor conturilor individuale in depozite bancare este mica, SAI-urile folosindu-si experienta pe piata de capital si alte instrumente financiare. De pilda, produsele derivate avand ca active suport actiunile sau cursurile valutare sunt folosite fie pentru acoperirea riscurilor, fie pentru atingerea obiectivelor investitionale, atunci cand produsele respective au lichiditate.

Randamentele conturilor individuale administrate in prezent variaza intre 10 si 20%, potrivit administratorilor consultati. Conturile individuale au avantajul flexibilitatii mai mari a plasamentelor fata de fondurile mutuale, constranse de prospectele de emisiune, si presupun uneori comisioane mai mici decat acestea. Explore Asset Management, de pilda, singura SAI dedicata exclusiv conturilor administrate, ia un comision de 1–2% din valoarea plasamentului. „Investitorul ia contact cu riscul in cadrul fondurilor mutuale, unde si economiseste, iar ulterior este dispus sa-si asume riscuri mai mari pentru a obtine randamente mai mari, investind“, spune Corneliu Stanciu, directorul general al SAI Zepter.