Creşte oferta de obligaţiuni municipale pe Bursa de Valori Bucureşti

Dacă pe segmentul acţiunilor emitenţii noi au lipsit, 2007 a fost anul titlurilor de credit pe Bursa de Valori Bucureşti. Din cele 16 emisiuni tranzacţionate, şapte au debutat pe bursă anul acesta.

Piaţa titlurilor de credit de pe Bursa de Valori Bucureşti este încă modestă chiar dacă anul acesta numărul emisiunilor de obligaţiuni aproape că s-a dublat.

Nu mai puţin de 12 municipalităţi au decis să-şi finanţeze proiectele cu ajutorul pieţei de capital. Valorile emisiunilor sunt relativ mici, în total ajungându-se la 182 de milioane de lei. In prezent, la BVB sunt prezente 16 serii de obligatiuni municipale, emise de 12 primării. Unele dintre ele au prins gustul obligaţiunilor, ajungând la a doua sau chiar a treia emisiune. Este cazul Alba Iulia, Bacău, Deva şi Timişoara care au fiecare la tranzacţionare câte două emisiuni de obligaţiuni.

Deşi ca număr, emisiunile de titluri de credit listate la cota Bursei ar fi trebuit să asigure o minimă lichiditate, în practică numărul tranzacţiilor cu astfel de valori mobiliare a fost, până în momentul de faţă extrem de redus şi s-a datorat valorii reduse a emisiunilor. Cea mai mare emisiune este cea emisă de primăria Bacău de 35 de milioane de lei cu o maturitate de aproape 20 de ani, un record până acum.

Avantajele emisiunilor de obligaţiuni sunt clare atât pentru investitori cât şi pentru primării. Atât unii cât şi ceilalţi ocolesc intermedierea financiară a băncilor. Investitorii primesc dobanzi mai mari decat la depozite, iar primăriile se împumută mai ieftin decât daca ar apela la un credit bancar.

Obligaţiunile municipale sunt valori mobiliare emise de autoritatile locale, în special oraşe mari şi municipii, prin care sunt atrase fonduri de pe piaţa de capital pentru finanţarea unor proiecte de investiţii de interes local.

Lidia Focşan, corespondent The Money Channel la BVB