Danske Bank a avertizat că ratingul României riscă să fie coborât de marile agenţii specializate din cauza deficitului de cont curent mare, a creşterii rapide a creditării şi a înrăutăţirii situaţiei politice, arată raportul "Noua Europă-atenţie la rating", publicat joi seara.

Danske Bank, cea mai mare bancă din Danemarca, a avertizat că ratingul atribuit României de către Fitch ar putea să fie coborât, iar agenţia Moody's ar putea schimba perspectiva riscului financiar într-o direcţie negativă.

"Agenţia de rating Moody's ar putea schimba perspectiva ratingului "Baa3" de la stabil la negativ", consideră analiştii Danske Bank."De asemenea, Fitch ar putea micşora ratingul datoriilor în valută pe termen lung de la "BBB" la "BBB-", perspectiva rămânând stabilă", estimează analiştii. "Legat de acest lucru ar trebui să fie notat că ratingul Fitch este cu o treaptă peste cele acordate de S&P sau Moody's României", se arată în raport.

Standard&Poor's(S&P) va meţine ratingul României atribuit creditelor pe termen lung în valută la "BBB-", cu o perspectivă stabilă.


Ratingul bun, un simplu premiu pentru aderare

"România a primit cu generozitate de la agenţiile de rating un premiu pentru aderarea la UE, ca şi Bulgaria, de altfel.
Statutul de membru al Uniunii Europene este într-adevăr un factor pozitiv şi ar trebui să contribuie la un nivel mai mare al ratingurilor", se spune în raportul "Noua Europă: Atenţie la ratinguri", realizat de divizia de cercetare a băncii daneze.

Ratingurile acordate României şi Bulgariei par a fi "prea bune" dacă se ţine cont de veştile proaste precum lipsa progresului în procesul reformelor legate de UE şi creşterea continuă a dezechilibrelor externe. În plus, modelele Danske Bank indică un nivel "ceva mai mic" pentru ratingurile pe termen lung ale României.

Raporul Danske Bank face referire la indexul libertăţii economice al Fundaţiei Heritage. România a urcat în clasamentul libertăţii economice 25 de poziţii, până pe locul 67 şi se prezintă ca o economie cu un grad moderat de libertate, de la un mediu al afacerilor predominant îngrădit, potrivit raportului pe 2007. "În general, este dificil să cuantifici importanţa politicilor "bune" sau "rele" pentru ratingul de credit, însă acordăm un minus în special situaţiei politice din Polonia, Slovacia şi România", au mai spus analiştii băncii.

De asemenea, analiştii au atras atenţia asupra corelaţiei dintre deficitul de cont curent şi creşterea exporturilor. Însă nici această relaţie nu oferă imaginea completă a importanţei dezechilibrelor externe. "Acest lucru este deosebit de important pentru ţările baltice, Bulgaria, România, Slovacia şi Ungaria, care au deficite de cont curent semnificative şi din această cauză este probabil ca agenţiile să "supraevalueze" aceste ţări", se spune în raportul Danske Bank. De asemenea, ţări precum Polonia sau Cehia sunt "subevaluate" de modele, deşi au balanţe externe puternice.

Ţările cele mai pasibile de o micşorare a ratingului sunt şi cele care riscă o înrăutăţire bruscă a situaţiei economice şi posibile greutăţi financiare. Aceste ţări sunt Estonia, Letonia, Lituania, Bulgaria, România şi Slovacia, potrivit raportului Danske Bank.


Tensiunile politice îi îngrojorează pe economişti

Agenţia de rating Moody's a anunţat, pe 6 octombrie 2006, îmbunătăţirea ratingului pentru împrumuturile pe termen lung şi scurt în valute şi în moneda naţională, ale României, la nivelul "Baa3", respectiv "P-3", cu perspectivă stabilă. De asemenea, Moody's a ridicat plafonul de rating al României în ceea ce priveşte obligaţiunile pe termen lung în valută străină la nivelul A1. Plafonul de rating al împrumuturilor româneşti pe termen scurt în valută străină rămâne P-1, iar cel al depozitelor bancare în valută străină au fost îmbunătăţite la "Baa3", respectiv P-3, cu perspectivă stabilă. Guvernul României are calificativul "Baa3" pentru obligaţiunile pe care le-ar putea emite.

Agenţia internaţională Fitch a ridicat, în data de 31 august, ratingul ataşat împrumuturilor României în valute şi în monedă locală şi a urcat calificatul plafonului de ţară la "A-", de la "BBB+", pe baza performanţelor ridicate ale economiei. Tot atunci, ratingul atribuit împrumuturilor în valută a urcat de la "BBB-" la "BBB", cel ataşat împrumuturilor în monedă locală a fost ridicat de la "BBB" de la "BBB+", ambele având perspectivă stabilă. Ratingul pe termen scurt a fost stabilita la "F3".

Standard&Poor's (S&P) a confirmat, pe 5 septembrie ratingul "BBB-" pentru creditele în termen lung în valută şi "A-3" pentru creditele pe termen scurt în valută, respectiv calificativele "BBB" pentru împrumuturile pe termen lung în moneda naţională şi "A-3" pentru creditele pe termen scurt în moneda naţională.

S&P a ridicat, în luna septembrie, perspectiva de rating a României, de la stabil la pozitiv, pe baza îmbunătăţirii reformelor structurale economice şi instituţionale realizate în perspectiva aderării şi a confirmat calificativele atribuite împrumuturilor pe termen scurt şi lung în valută şi în lei.

Moody's nu are pe agendă o schimbare a calificativului de risc financiar atribuit României, dar este îngrijorată de posibilitatea întârzierii reformelor din cauza tensiunilor politice, a declarat, recent pentru NewsIn, analistul agenţiei pentru România, Kenneth Orchard.

"Nu vedem o schimbare a ratingului în viitorul apropiat", a spus Orchard. "Totuşi, ratingurile României şi Bulgariei sunt încă mici faţă de alte ţări membre ale UE din regiune, aşadar au mare potenţial de creştere", a arătat analistul Moody"s. Agenţia de rating Moody's ar putea micşora ratingul suveran atribuit României numai dacă s-ar face paşi înapoi în procesul reformelor, însă pentru o mărire ar trebui să se vadă o continuitate în implementarea reformelor din diferite domenii, a declarat într-un inteviu telefonic, Orchard.

Sursa: NewsIn