Germania a vândut datorie guvernamentală de 3,644 miliarde de euro în obligaţiuni la 10 ani la un randament de 2%, faţă de pragul de 6 miliarde de euro propus. Problema este că nu a existat cerere din partea pieţei pentru hârtiile nemţeşti. Pentru a evita un dezastru complet, Bundesbank a intervenit la licitaţie şi a cumpărat de 2,356 miliarde de euro. Chiar şi aşa, licitaţia a fost suprasubscrisă la un nivel de doar 1,1, însă fără aportul Bundesbank ar fi fost la 0,65.
"Este un dezastru complet", spune Marc Ostwald, analist la compania Monument Securities din Londra, citat de Reuters.
Citat de Bloomberg, Mark Grant, director la Southwest Securities, Florida, se întreabă, după această licitaţia pe care o cataloghează drept dezastruoasă, cine o să mai cumpere datorie în Europa, dacă cea mai puternică ţară are asemenea dificultăţi în a se împrumuta.
Ca urmare a anunţului rezultatului licitaţiei, randmentele cerute de investitori pentru obligaţiunile la 10 ani din piaţa secundară au crescut cu 7% la 2,053% şi euro a pierdut 1% faţă de dolar la 1,377.
Ultimele săptămâni au arătat o aversiune a pieţelor de datorie pentru tot ce nu e hârtie nemţească. Când Banca Centrală Europeană a intervenit în piaţă să cumpere obligaţiuni italiene, cele ale Franţei, Olandei, Austriei sau Finlandei (toate ţări AAA) s-au apreciat şi ele. Când presiunea pe vânzare a hârtiilor Italiei a crescut şi randamentele au luat-o în sus, peste pragul de 7%, obligaţiunile ţărilor enumerate au urmat aceeaşi tendinţă, în timp ce cele ale Germaniei au crescut în valoare. Până acum câteva săptămâni nu exista această sincronizare nefericită. Până acum, pentru investitori a existat o singură ţară puternică în Europa, în rest fiind doar risc.
Însă, de fiecare dată când Germania şi-a asumat mai multe responsabiliăţi financiare pentru a salva euro, finanţele ţării au avut de suferit, fără se se ajungă însă la niveluri dramatice. Punerea în funcţiune a unei pieţe de datorie comună pentru toată Zona euro înseamnă o povară mai mare pe bugetul Germaniei, la fel ca şi asumarea unor garanţii mai mari pentru susţinerea Fondului de bailout.
Dacă licitaţia de astăzi se va dovedi că nu a fost doar un accident, cauzat poate de declaraţiile lui Barroso privind eurobondurile sau de randamentele prea mici, atunci lucrurile se vor precipita. Când investitorii vor fugi de datoria întregii Zone, şi apoi de monedă în sine, ţările europene vor fi nevoite să ia o decizie.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
Newsletter zilnic money.ro
BET, curs valutar, știrea zilei — în 2 minute, înainte de 7:00.
