Speculatiile despre achizitia Yahoo! de catre Microsoft circula pe piata inca de anul trecut. CEO-ul Steve Ballmer a declarat ca Microsoft a vrut sa faca o astfel de oferta pentru Yahoo inca de acum un an. “Am fost interesati de aceasta achizitie si acum un an, insa nu era timpul potrivit pentru Yahoo!”, a precizat Ballmer.
Desi oferta mixta, numerar si actiuni, este cu 62% mai mare decat pretul de inchidere din ziua precedenta al actiunilor Yahoo!, analistii din domeniu sunt de parere ca aceasta este doar oferta de pornire dintr-un sir lung de negocieri pentru preluarea uneia dintre cele mai mari companii din industria online. Oferta de 31 de dolari per actiune este mult sub nivelul celei pregatite de Microsoft in urma cu un an, potrivit unor surse apropiate afacerii, sugerand ca Microsoft este dispus sa plateasca mai mult pentru a castiga acordul consiliului de conducere al Yahoo!.
Nemultumiri. Unii actionari ai Microsoft nu sunt insa fericiti cu alegerea facuta de Steve Ballmer. Achizitia Yahoo! nu va creste semnificativ cota Microsoft pe segmentul de cautare online si Ballmer va trebui sa depuna mai mult efort pentru a fuziona cele doua afaceri, scrie Bloomberg.
“Yahoo! se lupta dintotdeauna pentru a concura impotriva Google”, a declarat Dave Stepherson, manager la compania Hardesty Capital Management din Baltimore, care se ocupa de 281.000 dintre actiunile Microsoft. “Acest lucru nu se va schimba doar pentru ca se uneste cu Microsoft”, a precizat el. Pretul platit este foarte ridicat, iar Microsoft ar fi putut sa achizitione ze afaceri mai mici pentru a-si construi propria afacere, este de parere acesta. Bursele americane au inceput sedinta de vineri in crestere, pe fondul optimismului generat de oferta Microsoft, lucru care a compensat efectul negativ al publicarii unor date slabe despre piata muncii din Statele Unite, scrie Reuters.
Actiunile Yahoo! au crescut cu 50%, la 28,60 de dolari/ actiune, in timp ce cotatia actiunilor Microsoft, care a scazut cu 4,9%, pana la 31,05 dolari/ actiune, a generat pierderi pe toti cei trei indici bursieri principali.
Analiza. Reprezentantii Yahoo! au anuntat, tot vineri, ca oferta de preluare primita din partea Microsoft nu a fost solicitata, insa vor analiza cu atentie propunerea si vor lua cea mai buna decizie in beneficiul actionarilor, adauga Reuters. Acestia au adaugat ca le va lua ceva timp pentru a pune in balanta optiunile strategice in urma acestei afaceri. Review-ul companiei “va include evaluarea alternativelor strategice ale companiei, inclusiv mentinerea Yahoo! ca si companie independenta. Un astfel de proces este foarte fluid si poate dura ceva timp”.
Ar putea chiar sa existe oferte de preluare a companiei Yahoo! si de la alte companii. Analistii au enumerat printre posibilii concurenti ai Microsoft in preluarea Yahoo! pe Comcast si General Electric, desi, au recunoscut ei, putine companii ar putea concura cu Microsoft si ar putea fi o alegere mai buna pentru
Yahoo!, scrie Reuters. Reprezentantii Microsoft nu au negat faptul ca au fost fortati sa ia aceasta decizie in urma pierderii de teren in fata Google in afacerile cu publicitatea online.
Perspectiva unui rival mai puternic al Google a fost binevenita in unele parti ale segmentului media si advertising, unde puterea in crestere ca motor de cautare a Google a fost privita cu trepidatii. “Industria va avea mai multe de castigat avand mai multe alternative de cautare si de publicitate credibile”, a declarat Kevin Johnson, directorul care se ocupa cu operatiunile online ale Microsoft.
Martin Sorell, directorul executiv al companiei de publicitate WPP, a declarat ca multi dintre clientii sai vor fi incantati de aceasta tranzactie. “Clientii ar vrea sa vada o piata mult mai echilibrata”, a precizat Sorell. Directorii executivi ai Microsoft au declarat si ei ca au primit telefoane de la companii din domeniul media care erau incantate de oferta pentru Yahoo!.
Privita insa ca o combinatie intre a doua si a treia companie de pe piata de cautare online, tranzactia ar putea atrage critici anticoncurentiale. Mai ales din cauza ofertei Google pentru preluarea DoubleClick, care urmeaza sa primeasca ok-ul si din partea autoritatilor europene anti-trust. Chiar daca ar conduce la un duopol, o fuziune intre Microsoft si Yahoo! tot ar crea “o competitie mai viguroasa” pe o piata care ar putea fi dominata de un singur jucator, a declarat Ron Cass, fost vice-presedinte al US International Trade Commission.
Cotaideipiata. Impreuna, Microsoft si Yahoo! ar putea reprezenta aproximativ 35% din cautarile pe piata de advertising si 30% de pe piata de display online, potrivit lui Sandeep Aggarwal, analist la compania Oppenheimer.
Conform celor mai recente rezultate ale companiei de masurare a audientei Nielsen, Google continua sa domine piata motoarelor de cautare online, cu o cota de 57,7% pe piata din Statele Unite, in luna noiembrie a anului trecut. Acesta a fost urmat de Yahoo!, cu 17,9%, si de MSN cu 12%. O fuziune intre cele doua companii va duce insa si la concedieri semnificative, cu cost savings de “cel putin 1 miliard de dolari” in urma afacerii, potrivit Microsoft.
Blackstone Group, managerul celui mai mare fond de investitii din lume, a fost ales de catre Microsoft pentru a superviza achizitia Yahoo!. Pana in prezent, achizitia Yahoo! este cea mai mare tranzactie din portofoliul firmei newyorkeze. Morgan Stanley, care a consiliat peste 25% din tranzactiile anuntate anul trecut, va face si ea parte din echipa de consultanti a Microsoft in cea mai mare preluare din domeniul tehnologic, scrie Bloomberg.
Valoarea ofertei Yahoo! este foarte aproape de valoarea combinata a tuturor tranzactiilor realizate de Blackstone anul trecut. Compania a consiliat 24 de achizitii situate la 51,3 miliarde dolari in 2007, potrivit datelor culese de Bloomberg. Blackstone a consiliat si grupul Reuters in achizitia sa de catre Thomson Corp, in urma unei afaceri de 16,7 miliarde dolari.
Motive Piata de cautare online
Analistii estimeaza ca Google castiga intre 40% si 100% mai mult din cautari decat Yahoo! si Microsoft. Prin oferta de 44,6 miliarde dolari (30 mld. euro) pentru Yahoo!, Microsoft incearca sa castige suficient de multa cota de piata pentru a fi o alternativa credibila a Google pe segmentul de publicitate online, sunt de parere analistii citati de The New York Times.
Precedent Google - DoubleClick
La sfarsitul lunii decembrie, Comisia Federala pentru Comert din SUA a aprobat planul Google de a prelua compania concurenta DoubleClick, pentru 3,1 mld. dolari (2,08 mld. euro). Tranzactia dintre Google si DoubleClick, una dintre principalele companii specializate in plasarea de reclame grafice si video pe site‑uri, este supusa si unei investigatii a autoritatilor europene anti-trust.
Competitii
Rezultate
In ultimul trimestru, Microsoft a raportat venituri de pe segmentul online de 863 milioane de dolari (580 mil. euro), in comparatie cu cele 4,8 miliarde dolari (3,22 mld. euro) raportate de Google. Yahoo! si Microsoft au avut impreuna peste 2,6 miliarde dolari (1,74 mld. euro) venituri, ramanand in urma liderului Google, dar pe o pozitie mai competitiva.
‘Analizarea ofertei Microsoft este un proces foarte fluid si poate dura ceva timp pana la finalizare Purtatori de cuvant Yahoo Inc.
‘Am fost interesati de aceasta achizitie si acum un an, insa nu era timpul potrivit pentru Yahoo! Steve Ballmer CEO Microsoft
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
