Economiile emergente pot fi afectate de o noua criză financiară

Ponderea intrărilor de capital privat în Produsul Intern Brut al ţărilor emergente s-a înscris pe un trend ascendent începând cu anii 1990. În anii '96-'97, capitalurile private, adică aproximativ 350 de miliarde de dolari, reprezentau circa 3,5% din PIB-ul cumulat al economiilor emergente. Scăderea bruscă a acestui indicator s-a produs în anii 1997-1998, când criza din Asia a zguduit întreaga lume financiară.

Conform datelor statistice ale Fondului Monetar International, în prezent, ponderea intrărilor de capitaluri private în PIB-ul economiilor emergente, este în jur de 3,5%, adică aproximativ acelaşi nivel înregistrat ca în urmă cu 10 ani.

Conform analiştilor FMI, valul actual de creştere al acestui indicator a început undeva în 2002, şi s-a accentuat semnificativ în 2007. Numai în prima jumatate a anului a fost depaşită valoarea intrărilor de capitaluri din intreg anul 2006.

Analiza realizată de specialiştii Fondului Monetar este detaliată în capitolul 3 al World Economic Outlook 2007, care urmează sa fie publicat. FMI consideră intrările de capitaluri private o armă cu două tăişuri. Acestea dinamizează ritmul de creştere economicş şi cresc gradul de integrare financiară. Reversul medaliei este dat de creşterea vulnerabilităţii în faţa unor crize mondiale.

Intrările mari de capitaluri private într-o economie emergentă provoacă fluctuaţii ridicate ale ritmului de crestere economica si cresteri ale deficitului comercial, apreciaza analistii FMI. Ţările cu un deficit de cont curent ridicat vor fi cele mai ameninţate de efectele negative ale acestor fluxuri de capital.

Metodele de luptă împotriva riscurilor generate de afluxurile de capitaluri străine sunt diferite de la economie la economie apreciazaă aceiaşi analişti. Menţinerea la nivele rezonabile ale deficitului de cont curent este însa prima recomandare a specialiştilor Fondului.