Bursa de Valori Bucuresti a inregistrat cea mai mare lichiditate de pana acum de peste 157,7 milioane de euro, adica 552,7 milioane de lei cu peste 77% mai mult decat valoarea de tranzactionare de la incheierea subscrierii pe Transelectrica de la sfarsitul lunii iunie.
Emisiunea de obligatiuni emisa de Banca Mondiala a avut un mare succes printre investitori fiind suprasubscrisa in proportie de 20%.
Ce i-a facut insa pe investitori sa caute aceste obligatiuni?
In primul rand au calificativul AAA, care denotă cel mai mic grad de risc posibil, de la agenţiile internaţionale de rating Standard&Poors şi Moody's si este prima emisiune străină supranaţională cu rating AAA în România.
Astfel, investitorii locali si nu numai au putut investi intr-un plasament sigur pe termen lung.
Emisiunea are o maturitate de trei ani si o dobândă fixă de 6,5%. Preţul unei obligaţiuni este de 1.000 lei iar scadenţa este de 36 de luni, cu plata semestrială a dobânzii.
Principalele caracteristici ale ofertei publice:
· Obiectul emisiunii: 525.000 obligatiuni;
· Valoarea nominala: 1.000 RON;
· Pretul de vanzare: 1.000 RON;
· Maturitatea obligatiunilor: 3 ani;
· Rata dobanzii: fixa, anuala, in valoare de 6,5% pe an
· Plata dobanzii: semestrial;
· Rambursarea ofertei: la maturitate;
· Perioada de derulare: 30.08.2006 – 12.09.2006;
Analistii cred ca emisiunea de obligatiuni a Bancii Mondiale este extrem de importantă pentru piaţa românească deoarece dobânda practicată de institutia internationala este una de referinţă pentru piaţa noastră.
Explicatia data de ei este aceea ca dacă Banca Mondială, care este o instituţie cotată cu AAA, adica risc minim de neplata, emite obligaţiuni cu o dobândă de 6,5% pe an, atunci e de aşteptat ca Ministerul de Finanţe să ofere o dobândă de circa 6,8% pe an. Asta în cazul în care va emite titluri de stat pentru ca, spre nemultumirea bancherilor, de mai bine de noua luni, Ministerul Finantelor n-a mai emis nici un titlu de stat, ceea ce este inacceptabil pentru o tara care adera la Uniunea Europeana.
De asemenea, situaţia e valabilă pentru orice alt emitent de obligaţiuni din România, precum băncile comerciale, care se vor simţi oarecum obligate să ofere o dobândă mai mare de 6,5% pe an.
Emisiunea Bancii Mondiale a adus un suflu nou pietei de capital unde se simte lipsa instrumentelor financiare.
In prezent, pe piaţa secundară se tranzacţionează obligaţiuni, cu precădere corporative şi municipale, ale căror dobânzi sunt calculate în funcţie de dobânda medie de pe piaţa băncilor, la care se adaugă o marjă de 2-3%. Astfel, dobânda practicată la aceste titluri emise pe o perioadă de trei ani, variază între 8,75-11% pe an. Obligaţiunile Băncii Mondiale urmează să fie listate în câteva săptămâni la Bursa de Valori Bucureşti.
Lidia Focsan, corespondent The Money Channel la BVB
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
