Emisiuni de obligaţiuni municipale de 100 de milioane de euro în 2008

Anul acesta au fost emise opt emisiuni de obligaţiuni, faţă de şapte în 2006. Dar cel mai important este că a crescut semnificativ valoarea emisiunilor şi maturitatea titlurilor, spune Marius Bostan, director VMB Partenrs.

Piaţa titlurilor de credit este încă modestă, dar se pregăteşte să facă un pas spre maturitate. Una de cel puţin 20 de ani, pentru sume de zeci de milioane de euro. E clar că primăriile au început să caute bani pentru investiţii şi au mai mult spaţiu de manevră, mai ales după ridicarea plafonului anual de îndatorare, de la 20 la 30% din venituri.

Chiar dacă au trecut şase ani de când se emit emisiuni de obligaţiuni, aceste titluri rămân încă o noutate pentru majoritatea primăriilor, comparativ cu împrumuturile bancare. Cei care ştiu de obligaţiuni privesc cu reticenţă sistemul. Veniturile proprii ale municipalităţilor au crescut constant în ultimii ani cu circa 15 la sută, motiv pentru care autorităţile locale ar trebui să ştie care sunt beneficiile acestor emisiuni.

Fondurile scăzute ale administraţiilor publice şi imposibilitatea majorării taxelor locale, pentru a obţine venituri mai mari la buget au ca efect căutarea unor alternative. O soluţie este emisiunea de obligaţiuni municipale. Banii obţinuţi pot fi folosiţi pentru investiţii precum refacerea infrastructurii. Municipalităţile s-au împrumutat pe termene cuprinse între un an şi jumatate şi şase ani. În viitorul apropiat, numărul de emitenţi va creşte, însă într-un ritm mai redus decât cel al emisiunilor. Asta pentru că unele municipalităţi au revenit la această modalitate de finanţare, fiind în prezent la a doua sau chiar la a treia emisiune de obligaţiuni.