Expunere la sectorul "subprime" - Guvernele sar în ajutorul băncilor

Nici un guvern european, indiferent de culoarea politică, nu a lăsat vreo bancă să dea faliment de la declanşarea crizei subprime. Aceasta pare să fie una dintre lecţiile învăţate din criza de pe pieţele financiare internaţionale, după ce guvernul britanic a decis să naţionalizeze banca ipotecară Northern Rock, iar Germania a făcut planuri pentru un nou program de slavare a băncii IKB, grav afectată de problemele de pe piaţa creditelor.

Ce a determinat guvernele să sară în ajutorul băncilor? Două elemente au cântărit greu: importanţa în creştere a serviciilor financiare în cadrul unei economii postindustriale şi teama că un faliment bancar în punctul de apogeu al unei crize mondiale a creditelor ar putea conduce la o reacţie de prăbuşire în lanţ.

Specialiştii intervievaţi sunt de părere că atunci când turbulenţele împing de la spate guvernele, acestea vor interveni şi vor susţine băncile într-un mod fundamental, asta pentru că băncile nu pot fi lăsate să se prăbuşească, mai ales în condiţiile în care pieţele sunt fragile.

Prăbuşirea sectorului american al creditelor ipotecare cu grad mare de risc a declanşat o criză mondială de lichiditate. În acest context, băncile au fost obligate să suporte deprecieri ale activelor echivalente cu investiţiile lor în instrumente mobiliare complexe, a căror valoare a fost anulată, deoarece creditorii nu au reuşit să îşi mai recupereze împrumuturile.

Astfel, banca germană IKB a fost ameninţată de faliment în iulie anul trecut, în condiţiile în care valoarea investiţiilor sale de pe segmentul subprime a scăzut. Totodată, Northern Rock a fost prima bancă britanică ameninţată de faliment în 140 de ani, în condiţiile în care clienţii şi-au retras depozitele.

La rândul său, grupul elveţian UBS a fost banca europeană cu cele mai mari pierderi de pe pieţele internaţionale, afişând deprecieri ale activelor de peste 18 miliarde de dolari ca urmare a expunerii la sectorul subprime. Însă, UBS a reuşit să se menţină pe linia de plutire cu ajutorul unei injecţii de capital din Singapore şi din Orientul Mijlociu, fără a cere ajutorul autorităţilor.