Din septembrie, dupa inregistrarea primelor spasme ale economiei americane cuprinse de criza din domeniul obligatiunilor bazate pe debitul ipotecar, Rezerva Federala a decis un numar de sapte scaderi consecutive a dobanzii-cheie, de la 4,75% (18.09.07) la 2% ( 30.04.08), nivel “inghetat” in ultimele patru luni.
“Inghetarea” dobanzii-cheie de catre banca centrala - in aprilie - a fost luata in stransa legatura cu lansarea pachetului de reduceri fiscale - in martie - prin care administratia spera sa poata oferi micilor contribuabili un sprijin suficient pentru sustinerea consumului, in conditiile in care puterea lor de cumparare a fost puternic erodata de inflatie. Ben Bernanke a dat deja, in urma cu doua luni, semnalul ca forul pe care il prezideaza va urmari, de acum inainte, sa limiteze accelerarea inflatiei, in conditiile in care “riscul unei caderi economice de proportii” a disparut. “Membrii Comitetului de Politica Monetara nu vor lua nici o decizie care sa alimenteze in vreun fel estimarile privind cresterea inflatiei”, a declarat el, in uvertura ultimei sedinte de politica monetara.
Rezerva Federala se asteapta acum ca relaxarea substantiala a politicii monetare, corelata cu alte masuri de sustinere a lichiditatii ar trebui, in timp, sa ajute la o crestere economica moderata. Institutia recunoaste ca inflatia s-a accentuat, ca urmare a scumpirii energiei si a altor marfuri, dar se asteapta la o temperare a acesteia. Decizia de mentinere a dobanzii-cheie a fost una dificil de luat, membrii Comitetului de Politica Monetara avand de rezolvat dilema unei reduceri a acesteia, care ar fi intensificat presiunile inflationiste, sau a unei majorari a acesteia, care ar fi inhibat factorii de crestere economica.
Prudenta transpare si din comunicatul Rezervei Federale, care mai subliniaza ca “piata fortei de munca a evoluat nefavorabil, si pietele financiare raman sub un stres considerabil”.
