Riscul devalorizarii titlurilor listate la bursa, dar si a proprietatilor imobiliare, in conditiile in care piata muncii este si ea in recul, i-ar putea face pe principalii decidenti ai politicii monetare americane sa taie inca o jumatate de procent din dobanda de referinta, considera un grup de analisti inclusi intr-un studiu Bloomberg. “Rezerva Federala va reduce dobanda de referinta, probabil sub rata inflatiei”, a declarat, pe marginea acestui subiect, un analist de la Yale University, care subliniaza ca aceasta strategie este singura care poate aduce, “in viitorul imediat, la o schimbare a psihologiei de consum a americanului de rand”. Practicarea unei dobanzi de referinta negative este, poate, singura masura de urgenta la care Ben Bernanke si colegii sai de la Rezerva Federala ar recurge, insa ea aduce cu sine o serie de riscuri, deloc de neglijat, pentru cei care vor sa impiedice caderea economiei americane in recesiune.
“Este extrem de periculos sa stai in zona negativa a dobanzii de referinta”, este de parere Marvin Goodfriend, unul dintre fostii consilieri de politica monetara din sistemul federal american, precizand ca, pe masura ce aceasta se extinde mai mult, se creeaza conditiile unei “inflatii excesive”. Board-ul Rezervei Federale va anunta decizia sa azi, in jurul orei 14.15, ora Coastei de Est (ora Romaniei - 21.15).
Saptamana trecuta, pe 22 ianuarie, pe fondul unei adevarate degringolade bursiere, starnita dupa anuntul planului de relaxare fiscala, propus spre adoptare Congresului de catre administratia Bush, prin care Casa Alba cauta sa dea un nou impuls cresterii economice, dobanda de referinta a fost redusa cu 0,75%, cea mai semnificativa scadere din 1990, asa cum observa Bloomberg. Rata anuala a inflatiei a fost, in trimestrul patru, de 2,50%, dobanda de referinta este, in acest moment, de 3,50%, iar specialistii considera cu o probabilitate foarte mare ca aceasta va fi, de maine, egala cu rata inflatiei. In acest context, dolarul a stagnat ieri fata de un cos de valute, semn ca jucatorii de pe pietele valutare continua sa fie prudenti si tranzactioneaza intr-un culoar destul de restrans. Dolarul s-a apreciat fata de yen pana la un nivel de 106,93 yeni/dolar, recuperand de la nivelul minim al ultimilor trei ani.
