Perspectiva ratingurilor rămâne negativă. Morgan Stanley a anunţat o emisiune de obligaţiuni convertibile, în valoare de aproximativ 5 miliarde dolari, pe care Fitch o evaluează pozitiv.

Fitch a revizuit ratingurile Morgan Stanley din cauza pierderilor mari anunţate pentru al patrulea trimestru din 2007, cauzate de ipoteci şi de valori mobiliare cu expunere la criza din piaţa ipotecară.

Fitch mai consideră că o parte dintre pierderi ar putea fi recuperate, ca urmare a faptului că actualele semnale pentru piaţă rezultă din presupuneri pesimiste privitoare la creditele neperformante şi la alte probleme din sectorul american al creditelor ipotecare. Pierderi viitoare sunt posibile, însă nu sunt considerate probabile de către agenţia de rating.

Confirmarea ratingului este susţinută de faptul că Morgan Stanley gestionează prudent lichiditatea şi creşterile de capital, pentru a susţine apetitul său pentru risc. Fitch estimează că firmele de valori mobiliare vor înregistra câştiguri destul de volatile şi a remarcat apetitul pentru risc ridicat din timpul mandatului preşedintelui John Mack. Morgan Stanley urmăreşte creşterea investiţiilor pentru a majora performanţele băncii.

Diversificarea afacerilor Morgan Stanley în sectorul băncilor de investiţii şi pe platforma de tranzacţionare este decisivă pentru perspectivele ratingurilor pe termen lung. Fitch consideră că Morgan Stanley are avantaje semnificative în competiţia din sectorul băncilor de investiţii, în divizia de brokeraj, în tranzacţionarea mărfurilor şi în serviciile de consultanţă, dovadă fiind creşterea câştigurilor în anul financiar 2006 şi în primul semestru din 2007.

În contextul în care situaţia creditelor s-a înrăutăţit, Morgan Stanley a dat dovadă de un comportament ferm în manevrarea lichidităţilor. De asemenea, au existat schimbări în conducere, ceea ce demonstrează asumarea responsabilităţilor, un element cheie în gestionarea riscurilor şi a culturii organizaţionale.

Perspectiva negativă indică o posibilă coborâre a ratingurilor în viitorul apropiat. Potrivit Fitch, nivelul împrumuturilor şi a capitalului de bază a fost redus prin răscumpărarea acţiunilor. Recenta emisiune de obligaţiuni sporeşte capitalul, însă nu reduce nivelul împrumuturilor până la un nivel mai confortabil.


Sursa: NewsIn