Efectele aderarii Romaniei la Uniunea Europeana s-au facut observate de cateva luni. Care este acest efect asupra companiilor de brokeraj prezente pe piata din Romania?
Concurenta de pe piata a crescut accelerat. Din a doua jumatate a anului trecut a inceput sa fie acerba, inclusiv pe segmentul marilor clienti institutionali.
Motivul pentru care casele de brokeraj au devenit mai concurentiale este ca si piata este alta, este mult mai atractiva si, logic, o piata atractiva atrage mai multi jucatori, care arunca mai multe resurse pe piata. Concurenta devine mai acerba si din punctul de vedere al concentrarii mai multor case de brokeraj pe aceiasi clienti. In acelasi timp, faptul ca a crescut concurenta are si efecte pozitive - calitatea serviciilor pentru clienti creste, se imbunatateste nivelul profesional al pietei din toate punctele de vedere si, mai ales, sunt adusi noi clienti pe piata, ceea ce se traduce in noi intrari de bani si o piata mai lichida.
Alt efect foarte vizibil este volatilitatea crescuta a cotelor de piata a caselor de brokeraj din top 10. Locul intai a fost detinut de patru jucatori pana in prezent, dar chiar si acestia au avut fluctuatii lunare semnificative intre locul unu si sase.
Datorita aderarii la UE, Romania a devenit o piata atractiva pentru o noua categorie de mari investitori. Intrarea pe piata si luarea de pozitii pe Romania a unora dintre acestia pot influenta de o maniera semnificativa volumele lunare de brokeraj, cu efectul conex in planul cotelor de piata locale. De asemenea, intermedierea IPO-urilor poate aduce schimbari dramatice in top, asa cum au si fost cazuri deja pe piata. Volatilitatea cotelor de piata, in aceste conditii de piata inca mica si relativ putin lichida, va continua cu siguranta.
Ne putem astepta la fuziuni intre casele de brokeraj, pentru a face fata concurentei care vine dinspre Europa, in conditiile in care mai multe mari nume si-au aratat intentia de a veni in Romania?
Este clar ca, pe termen mediu si lung, nu vor rezista toate casele de brokeraj existente, in acest moment, pe piata. Pe de alta parte, concentrarea caselor de brokeraj se petrece in momente faste pentru piata, in momente de crestere, in mod mai putin intuitive. Am putut fi martori deja in Romania la astfel de tendinte. Concentrarea s-a produs mai ales pe calea cresterii organice (volume mai mari pentru jucatorii importanti), dar si prin achizitii (intrari noi pe piata a unor jucatori importanti prin achizitionarea unor case locale). Ceea ce nu s-a intamplat inca este o tendinta notabila de fuzionare a jucatorilor locali. Motivele pentru acest fapt sunt multiple: piata nu a atins acel grad de maturitate, erosiunea comisioanelor este inca un proces in curs, unii jucatori sunt “captivi”, segmentul de clientela de retail pe care actioneaza cei mai multi locali este inca subdezvoltat si lista poate continua.
Sunt multe nume mari care si-au inceput, sau intentioneaza sa isi inceapa activitatea in Romania. Este loc pentru acesti mari brokeri pe piata?
Pe termen mediu, pe piata romaneasca este loc cam pentru cinci mari case de brokeraj. Deja au mai intrat nume importante si, cel mai probabil, o sa mai intre si altele in urmatorul an.
Ramane de vazut daca cei care acum canalizeaza ordine prin brokeri cu prezenta locala vor deschide (sau achizitiona) ei insisi case locale de brokeraj. Concurenta este buna, pentru ca te tine alert, dar pe termen scurt se va resimti o oarecare “inghesuiala” pe un numar restrans de clienti, de companii si de deal-uri, pentru ca piata este inca prea mica.
Efectele concurentei tot mai mari din piata se vor resimti si la capitolul comisioane?
Datorita concurentei se reduc si marjele de profit ale companiilor, deoarece se reduc comisioanele, ceea ce e foarte bine pentru clienti. Pentru a te plasa printre cei mai mari brokeri din piata, si sa ai rezultate bune, va trebui sa ai volum de activitate. Nu toata lumea va putea face asta si, in mod natural, se va produce o concentrare a caselor de brokeraj si din acest motiv.
ING vizeaza o revenire pe primul loc in topul brokerilor?
Cum mentionam anterior, asistam la o perioada de volatilitate lunara accentuata a cotelor de piata. Avand in vedere lichiditatea redusa a pietei, este de ajuns ca un inter
mediar sa fie punctul exclusiv de intrare pentru unul-doi clienti majori pentru a urca vertiginos in top. De asemenea, intermedierea unui singur IPO mai mare poate sa isi creasca volumul de o maniera ce poate reprezenta diferenta intre locul trei-patru si locul unu pe piata. In aceste conditii, nu e de mirare ca vedem variatii ale cotei de piata. ING este o prezenta stabila in top si subliniez ca realizeaza aceasta performanta fara ajutorul unor factori one-off ca cei pomeniti anterior.
Factorii care vor conta pe termen mediu si lung pentru o prezenta stabila la varf sunt: (1) o fransiza puternica pe toata regiunea Europei Centrale si de Est, (2) capacitatea de executie corecta si performanta a ordinelor clientilor in conditiile unor platforme si reglementari de piata destul de dificile, (3) calitatea, profesionalismul si standardele activitatii de vanzari si, mai ales, de analiza de piata. ING este jucator de top pe toate pietele relevante din regiune; mai mult, Romania si Polonia sunt singurele doua piete pe care ING le considera “home markets” in afara Benelux, ceea ce se traduce intr-o gama completa de produse si o atentie deosebita dezvoltarii activitatii grupului ING pe aceste piete. Cred ca suntem intr-o cursa pe termen mai lung, pozitiile pe piata probabil ca se vor stabiliza spre sfarsitul lui 2008 si in 2009.
In ultima vreme, noi am intarit echipa semnificativ. Avem o echipa tanara si foarte dinamica. Lucram cu cei mai mari investitori pe piata, care sunt foarte pretentiosi si “vanati”.
Pe termen mediu si lung, ne propunem sa oferim servicii la standarde inalte, indiferent care este contextul temporar pe piata. Ca observatie generala, in cariera si in profesie, succesul poate fi cel mai mare dusman - risti sa te odihnesti pe lauri, si piata niciodata nu sta pe loc.
In goana dupa clienti importanti, casele de brokeraj nu trebuie sa neglijeze nici personalul. Sunt destui specialisti in piata, sau toate companiile vaneaza aceiasi oameni?
Este o penurie generala de specialisti in Romania, pe toate domeniile. Sectorul financiar a fost si va ramane in plina expansiune pe termen scurt si mediu, ceea ce accentueaza problema. Nu e niciun secret ca resursele calificate sunt destul de rare, mai ales in domeniul analistilor. E o problema in a gasi oameni, mai ales in momentele de crestere, in care toate business-urile se dezvolta.
Bursa din Romania a avut un an extrem de agitat, in special din cauza corelarii cu evolutiile pietelor internationale. La ce ne putem astepta in viitor?
Piata romaneasca este absolut interesanta. Au intrat si noi investitori in piata, desi a luat cateva luni de zile pana cand noile intrari s-au simtit. In acest moment, este doar volatilitate pe pietele internationale, eu nu as vorbi de un anumit trend, nici pe piata de la noi, dar nici in pietele mai dezvoltate. Au fost stiri de luat in seama de pe piata creditului, dar interventia Fed-ului se pare ca a avut efectul scontat. Volatilitatea de pe pietele internationale este mai degraba rezultatul lipsei de informatie cu privire la situatia si pierderile concrete de pe piata creditului.
Totusi, nu trebuie sa neglijam preocuparea investitorilor referitor la deficitul de cont curent, evolutia politicii fiscale si a presiunilor inflationiste, care pot induce o vulnerabilitate crescuta a leului. Lichiditatea mare de pe pietele internationale a dus la o crestere a investitiilor de pe pietele emergente, inclusiv Romania.
“Pe termen scurt se va resimti o oarecare «inghesuiala» pe un numar restrans de clienti, de companii si de deal-uri, pentru ca piata este inca prea mica Florin Ilie director piete de capital in cadrul ING Bank Romania
Florin Ilie
- varsta - 31 ani
- casatorit
- un copil
- master in finante la Harvard, in stiinte politice la Manchester si in economie la ASE, doctor in economie
- a inceput activitatea profesionala in 1998 ca analist pe piata de capital, are o experienta de cinci ani in domeniul serviciilor financiare
ING Romania
- a venit in Romania in 1994
- are peste 1.000 de angajati si 2.200 de consultanti in cele 27 de orase in care sunt deschise 24 de sucursale pentru companii si 120 unitati Self’Bank
- detine o pozitie de top pe piata de brokeraj si pe piata financiara primara si secundara
- cea mai mare banca custode
- lider pe piata de asigurari de viata
- beneficiaza de ratingul “AA”, acordat de Standard & Poor`s, acest nivel indicand ca furnizeaza clientilor o securitate financiara excelenta
- la nivel de grup, a obtinut un profit net de 2,56 miliarde euro, cu 27% mai mare fata de perioada similara a anului trecut
- la 1 ianuarie 2007, ING Romania avea active de peste doua miliarde euro si o cota de piata de 4,3%
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
