FMI: BNR trebuie să explice clar că inflaţia e obiectivul său principal

Banca Naţională a României (BNR) trebuie să explice clar că inflaţia, şi nu rata de schimb a leului, reprezintă obiectivul principal şi să aplice eficient politicile legate de dobândă pentru a susţine îndeplinirea obiectivelor de inflaţie, a recomandat Fondul Monetar Internaţional (FMI).

După recenta aderare la Uniunea Europeană, direcţiile politicii monetare ale BNR sunt orientate către îndeplinirea obiectivelor stipulate de programul de convergenţă la euro, ERM II, până în anul 2012, arată raportul misiunii FMI în România, care evaluază economia românească potrivit articolului IV.

FMI crede că acest calendar de convergenţă "este în egală măsură fezabil şi potrivit". Însă, avertizează FMI, "un astfel de calendar implică faptul că banca centrală va mai păstra încă cel puţin şase ani mecanismul său de ţintire a inflaţiei pentru a atinge criteriile de convergenţă stabilite la Maastrich, timp în care BNR trebuie să administreze şi procesul real de convergenţă prin care infuziile de capital, veniturile nete şi puterea de cumpărare cresc constant".

În acest context, BNR este confruntată cu o dilemă dificilă spune FMI, deoarece atingerea obiectivelor de inflaţie prin majorarea dobânzilor ar putea duce la aprecierea nominală a leului.

"Atingerea ţintelor sale de inflaţie prin mărirea ratelor dobânzilor ar putea ameninţa să pună o presiune suplimentară de apreciere nominală a monedei naţionale". În opinia FMI, singura soluţie pe termen lung este de a reduce dobânda nominală prin stabilirea într-un mod mult mai ferm a aşteptărilor legate de inflaţie, lucru care necesită un cadru informaţional credibil.
 

Sursa: NewsIn