Din acest motiv, companiile europene de administrare a fondurilor de pensii vor sa renunte, in 2008, la investitiile in actiuni americane, iar banii sa fie directionati spre pietele emergente si private equity. Acestea ar fi caile optime pentru “mentinerea pe linia de plutire a fondurilor”, este concluzia unui sondaj efectuat pentru Financial News, la care au participat 100 de companii europene de pensii. Cele mai multe dintre companiile de administrare spun ca au ajuns la aceste concluzii, mai degraba, dupa o evaluare actuariala a fondurilor administrate, decat dupa o evaluare contabila care depinde de randamentele obligatiunilorsi este mai sensibila la fluctuatiile pietei. Potrivit rezultatelor sondajului citat, companiile isi bazeaza deciziile pe estimari optimiste ale obligatiilor asumate, comparativ cu cele anuntate cu un an in urma, in ciuda tulburarilor de pe pietele de credit si de capital. In 2006, administratorii europeni spuneau ca aveau nevoie de un randament anual de 9,4%, in timp ce 44% dintre ei afirmau ca activele depaseau consistent obligatiile asumate.
Reprezentantii administratorilor se asteapta la randamente anuale care ar putea ajunge la 9% pentru actiuni si la 5,1% pentru obligatiuni, in urmatoarea perioada de zece ani. Anul trecut, acestia mizau pe randamente de 9,4% pe piata de capital si de 5,7% pe cea de obligatiuni. Fondurile de pensii si-au redus semnificativ asteptarile cu privire la randamentele investitiilor in fonduri de management al riscului (hedge fund), de la 9,2% pe an la 7,2% pe an. Si asta, in ciuda faptului ca fondurile de management al riscului ar urma sa obtina, pentru al doilea an la rand, randamente de peste 10%. Asteptarile cu privire la private equity (investitiile in companii necotate) au crescut de la 10,2% pe an, in urmatoarea decada, la 11,3%, indiferent de dificultatile firmelor de achizitii in a gasi bani pentru a-si finanta tranzactiile. Unul din cinci administratori a spus ca va aloca mai mult in private equity. Mai mult de doi din cinci administratori spun ca pietele emergente au devenit mai atractive, comparativ cu un an in urma, si mai mult de 25% dintre cele 100 de fonduri europene spun ca isi vor majora investitiile in aceste zone.
