Fondurile mutuale vor putea lua in calcul actiunile noi inainte de inregistrarea lor

De asemenea, vor putea fi infiintate noi tipuri de fonduri. “M-am intalnit astazi (ieri - n.red.) cu conducerea Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM), in virtutea mandatului Consiliului Director al Asociatiei Administratorilor de Fonduri (AAF), pentru evaluarea implicarii noastre privind procesul de finalizare a regulamentului, si am aflat ca amendamentele noastre au fost verificate si confirmate in directiile de specialitate ale CNVM”, a declarat Dragos Neacsu, presedintele directoratului BCR Asset Management si membru al Consiliului Director al AAF.

Potrivit amendamentelor AAF aduse regulamentului, la stabilirea valorii unitare a activelor nete (VUAN) ale unui fond mutual se vor lua in calcul si actiunile noi, si cele gratuite, emise in diferitele tipuri de majorare de capital, ca si drepturile de alocare a actiunilor, “inainte de incarcarea lor fizica in registru, fapt care va aduce mai aproape de realitate valoarea unitara a titlurilor fondurilor. Astfel, nu vor mai aparea distorsiunile majore ale VUAN, intalnite in functie de momentul achizitiei titlurilor si de cel al inregistrarii lor formale”, a adaugat Dragos Neacsu. Reglementarile inca in vigoare nu tin seama de momentul investitiilor in titluri noi in calculul VUAN si, desi acestea sunt niste plasamente, apar ca niste pierderi, pana cand, uneori dupa mai multe luni, titlurile sunt oficial inregistrate. In acest moment, activele fondului investitor cresc brusc, fara nicio legatura cu piata.

Noul regulament va lamuri si problema cunoasterii pretului de achizitie de titluri ale fondurilor mutuale. “In prospectele de emisiune ale fondurilor se va preciza cum si cand se vor anunta preturile de referinta pentru achizitie. Cumparatorul va sti exact pretul, dar, daca ora anuntului (cut - off time) va fi, sa zicem, la ora 12.00, pretul de referinta va fi unul de dinainte de inchiderea pietei”, a explicat presedintele BCR Asset Management.

Pe de alta parte, mai multe societati de administrare si-au intarziat proiectele de lansare de noi tipuri de fonduri, pentru a elabora prospectele de emisiune in concordanta cu modificarile regulamentului. Acesta urmeaza sa prevada posibilitatea de fonduri cu plasamente alternative, fonduri de hedging sau fonduri imobiliare.

• Recunoasterea actiunilor noi, gratuite, nu si a drepturilor de alocare in calculul valorii unitare a activelor nete ale fondurilor;
• Stabilirea pretului de referinta de achizitie a titlurilor fondurilor, in functie de momentul fata de inchiderea sesiunii bursiere;
• Infiintarea de noi tipuri de fonduri, cu plasamente alternative, de hedging si imobiliare.