Fondurile suverane, din ce în ce mai întâlnite pe piaţa internaţională

Infuziile mult-aşteptate au venit din partea unor entităţi financiare inedite, despre care se vorbeşte din ce în ce mai des în ultima vreme. Este vorba despre aşa-numitele fonduri suverane, sau fonduri de stat, cum sunt cunoscute în piaţă. Ele sunt controlate de guverne iar portofoliile lor sunt constituite preponderent din instrumente financiare.

În momentul de faţă, totalul activelor pe care aceste fonduri le administrează se ridică la aproape 3000 de miliarde de dolari. La nivel global ele se plasează ca pondere pe locul al patrulea, după fondurile de pensii, fondurile mutuale, companiile de asigurări şi rezerverele centrale. În ultimele 10 luni cu greu se mai poate vorbi despre mutări de amploare pe Wall Street, fără a fi pomenite fondurile suverane. Asta pentru că datorită acutei lipse de lichidităţi care domină pieţele în acest moment, fondurile de stat au fost singurele în măsură să ofere capital.

Potrivit unui studiu întocmit de Morgan Stanley, infuziile administrate instituţiilor financiare occidentale au însumat 69 de miliarde de dolari. Printre cei care au avut nevoie de aceşti bani se numără Citigroup, Merril Lynch, UBS, Morgan Stanley sau fondul Blackstone.

Printre cei care i-au oferit îi putem aminti pe China Investment Corporation, Kuwait Investment Authority, Government of Singapore Temasek Holdings sau Autoritatea de Investiţii din Abu Dhabi, cel mai mare fond suveran din lume, cu active de aproape 900 de miliarde de dolari. Achiziţia pe bandă rulantă a unor pachete de acţiuni la bănci occidentale începe să stârnească emoţie în rândul politicienilor.

Aici se naşte însă o dilemă. Nimeni nu se poate opune de principiu investiţiilor strâine. Ce se întâmplă însă când acestea aparţin altor guverne? America încă mai dezbate această problemă, dezbaterile se vor aprinde însă pe măsură ce campania electorală se intensifică. Alte state, precum Germania sau Franţa resping ideea de-a dreptul.

Londra, pe de altă parte, se mândreşte cu titlul de bază logistică pentru operaţiile fondurilor suverane. Conform estimărilor Fondului Monetar Internaţional, activele aflate în administrarea acestor entităţi mamut ar putea ajunge la 10.000 de miliarde. În ciuda ritmului de creştere susţinut, trebuie avut în vedere că ele nu ar reprezenta totuşi mai mult de 3 procente din totalul titlurilor de valoare tranzacţionate la nivel global.