Proiectul unei pieţe bursiere unice între Europa şi SUA a fost relansat, săptămâna aceasta, însă punerea lui în practică este incertă, mai ales din cauza poziţionării bursei germane, Deutsche Borse, conform NewsIn.
Una dintre principalele probleme o reprezintă poziţionarea bursei germane, Deutsche Börse, în cadrul unei eventuale fuziuni între Euronext şi bursa new-yorkeză.
Euronext, piaţa care reuneşte bursele de la Paris, Amsterdam, Bruxelles şi Lisabona a propus, pentru prima dată, la mijlocul săptămânii, crearea unei apropieri de Bursa de la Frankfurt şi de cea de la Milano, în conformitate cu propunerile raportului Lachmann.
Raportul Lachmann, sponsorizat de un gpup francez de lobby, Paris Europlace, a fost prezentat, săptămâna trecută, de către Henri Lachmann, preşedinte al societăţii Schenider Electric. Raportul propune ca Deutsche Börse să cedeze activităţile sale de negociere de acţiuni către Euronext, în schimbul unei participări de 15% până la 20% din capital.
Reprezentanţii Deutsche Börse au salutat raportul, care afirmă preferinţele pentru o "integrare paneuropeană sub direcţie europeană".
Bursa de la Frankfurt urmează, de altfel, să creeze o scrisoare de intenţie comună cu Borsa Italiana, în care să facă propunerea de alianţă pentru Euronext.
Reprezentanţii Bursei de la Milano au declarat, joi, că acceptă această idee, la ieşirea de la şedinţa unui consiliu de administraţie.
Veleităţile paneuropene, astfel relansate, se situează pe o poziţie opusă discuţiilor referitoare la oportunitatea unei apropieri de New York Stock Exchange (Nyse), care a încheiat, în primăvară, un acord de fuziune cu Euronext.
"Deutsche Börse şi Borsa Italiana consideră proiectul de creare a unei pieţe bursiere unite ca fiind "o soluţie alternativă mai bună" decât proiectul de uniune cu Nyse", a declarat, joi, unul dintre membri consiliului de adminsitraţie ai bursei milaneze, Massimo Segre.
O apropiere Euronext-Nyse, chiar în condiţiile consolidării pieţei bursiere europene, reprezintă o idee cu care instituţia de la Frankfurt nu este de acord.
Reprezentanţii Euronext, în schimb, consideră aportul pieţelor de acţiuni de la Deutsche Börse şi Borsa Italiana ca un element "complementar" pentru fuziunea cu Nyse.
Acesta este un punct major de divergenţă, a cărei concluzionare reprezintă punctul de bază înaintea oricărei manevre paneuropene.
Chiar dacă poziţia fiecărui reprezentant pare stabilă, preşedintele consiliului director al Euronext, Jean-François Théodore, manifestă o anumită doză de pragmatism. Théodore a declarat, într-un interviu acordat, vineri, publicaţiei Tribune, că acordul semnat cu Nyse "nu ne obligă, în cazul în care primim o propunere mai bună decât cea formulată de bursa new-yorkeză. Mingea se află în terenul germanilor".
Luând în considerare parităţile propuse de Nyse, respectiv de Deutsche Börse, cu ocazia prezentării ofertelor, la fel ca şi cursurile actuale, concluzia este că ofertele sunt, în acest moment, oarecum similare ca valoare. Nyse propune echivalentul a 94,82 de euro pentru o acţiune Euronext, iar Deutsche Börse 94,58 de euro.
"Deutsche Börse nu beneficiază de o marjă foarte largă de manevră, pentru a majora oferta sa", consideră un analist, sub anonimat. "Există o anumită logică economică în spatele acestei oferte, prin urmare, Deutsche Börse nu poate propune suma de 100 de euro", a precizat acesta. În afara acestui lucru, "în joc există mai multe aspecte decât o simplă chestiune de ofertă", afirmă analistul. "Chestiunea derivativelor şi a compensaţiilor a fost puţin eludată, însă este fundamentală", a declarat analistul.
Euronext nu doreşte decât fuzionarea activităţilor de pieţe de acţiuni, în timp ce Deutsche Börse ar intenţiona conservarea în cadrul grupului a celei mai mari părţi a activităţilor sale integrate, în special Clearstream, filiala sa luxemburgheză de reglementare/compensare.
Analiştii consideră că există numeroase puncte de divergenţă, în timp ce consiliului de administraţie al Euronext îi mai rămâne o perioadă de câteva săptămâni, pentru a se pronunţa referitor la fuziunea cu Nyse.
"Prioritatea o constituie apropierea între Euronext şi Nyse, şi nu văd ce anume ar putea opri această apropiere, cu excepţia refuzului regulatorilor", susţine unul dintre analişti, sub anonimat.
Fuziunea dintre Euronext si New York Stock Exchange a fost impiedicata de Deutsche Borse
Publicat la 14.10.2006, 10:55:39
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
Newsletter zilnic money.ro
BET, curs valutar, știrea zilei — în 2 minute, înainte de 7:00.
Articole înrudite
Actualitate
Impozit pe chirii: cum se declară și cât se plătește în 2026
Actualitate
Șomaj 2026: cât primești și cum se calculează indemnizația
Actualitate
Ce preferă copiii în locul telefonului, în vacanță
Actualitate
Economia frânează, inflația rămâne la două cifre. Avertismentul BNR pentru România
Actualitate