G7 aproape de recesiune?

Germania, cea mai puternică economie din zona euro, a înregistrat cea mai mare scădere a PIB-ului dintre ţările membre ale Uniunii Monetare, în trimestrul al doilea. Dintre ţările europene membre G7, Franţa şi Italia au înregistrat scăderi economice semnificative de 0,3% în aceeaşi perioadă. La nivel anualizat Italia înregistrează stagnare economică în vreme ce zona euro a avut o creştere anuală de 1,5% în perioada aprilie - iunie 2008.

În faţa acestor evoluţii economice investitorii caută indicii cu privire la viitoarea politică monetară a Băncii Centrale Europene. Pe termen mediu, analiştii mizează pe o scădere a costului la credit, dar, nu sunt de neglijat nici presiunile inflaţioniste. Indicele anualizat al preţurilor de consum s-a menţinut la 4% în iulie, dar este dublu faţă de ţinta BCE de 2%. În iulie oficialii au majorat dobânda cu 0,25 puncte procentuale, la 4,25%, singura măsură luată de la începutul crizei ipotecare din Statele Unite.

Dintre celelalte membre G7, Canada a anunţat încă din primul trimestru o scădere economică de 0,3% iar Japonia a înregistrat o reducere a Produsului Intern Brut de 0,6% în T2. Mâine, Banca Centrală de la Tokyo are şedinţă de politică monetară şi, în aşteptarea deciziei, specialiştii anticipează o menţinere a dobânzii cheie la 0,5%, cel mai redus nivel dintre ţările puternic industrializate. Ultimele 2 ţări membre, Statele Unite şi Marea Britanie au avut creşteri economice de 0,5, respectiv 0,2% în al doilea trimestru al anului.

Nivelul anualizat al creşterii a fost de 1,6 respectiv 1,8%. În privinţa politicii monetare din Statele Unite, următoarea şedinţă va fi pe 16 septembrie. Pe termen mediu specialiştii se aşteaptă la o politică de scumpire a creditului. În urma crizei ipotecare Rezerva Federală a intervenit puternic şi a scăzut dobânda cheie de la 5,25% în septembrie la 2% în aprilie.

În privinţa evoluţiilor de pe piaţa valutară internaţională analiştii Goldman Sachs spun că dolarul a atins deja minimul istoric. Cei de la Morgan Stanley remarcă faptul că temerile privind evoluţia economiei se îndreaptă acum către Europa şi Japonia, şi estimează o continuare a creşterii dolarului în faţa euro. Vă reamintesc că pe 15 iulie raportul euro dolar a atins nivelul maxim istoric: 1,6038 de unităţi. De atunci dolarul a câştigat 8,4%, din care 5,6% în ultimele 2 săptămâni.

Moneda americană se află la maximul ultimelor 6 luni faţă de euro şi la cel mai ridicat nivel din ultimele 13 luni în raport cu lira. Minimul atins de raportul euro/dolar în acest an, următorul suport, a fost de 1,4365 în data de 21 ianuarie. Este important de menţionat că perechea a înregistrat o volatilitate maximă de 11,65%.