"Economia României va scădea cu 3,5% în 2009, fiind cea mai pronunţată scădere din zona EEMEA (Europa de Est, Orientul Mijlociu şi Africa - n.r.) după Ucraina, ceea ce ne face să estimăm că sunt puţine şanse ca România să evite recesiunea în 2009", susţin economiştii ING Bank România într-un raport publicat miercuri.
Analiştii ING estimează, de asemenea, că PIB-ul României ar putea scădea încă din primul trimestru al acestui an.
"Din noiembrie, echipa ING a făcut revizuiri semnificative în scădere privind creşterea economică atât în SUA, cât şi în zona euro. O recesiune mai severă în cadrul statelor dezvoltate va avea impact puternic asupra României prin cel puţin două canale, cererea externă mai scăzută şi mai puţină finanţare externă, într-o perioadă în care România are o nevoie acută de acces la fonduri din străinătate", se arată în raportul ING.
Analiştii ING consideră că economia României a scăzut în ultimul trimestru din 2008, însă aceste date vor putea fi confirmate cel mai devreme în iunie 2009.
"Banca centrală ar trebui să nu rămână imună la perspectiva economică pesimistă şi ar trebui să acţioneze mai rapid. Aceasta ar putea însemna o scădere a dobânzii de politică monetară, aşa cum ne aşteptăm, dar, în acelaşi timp o presiune mai mare pe moneda naţională. De aceea, estimăm că euro se va tranzacţiona cu 4,70 lei/euro în trimestrele următoare şi nu excludem ca acest nivel să fie depăşit", au mai spus analiştii ING.
Pe de altă parte, Banca Naţională a României (BNR) estimează că probabilitatea unei scăderi a economiei româneşti este redusă, în condiţiile în care prognoza oficială pentru avansul din acest an este de 2,5%, potrivit declaraţiilor făcute miercuri de viceguvernatorul BNR, Cristian Popa, la conferinţa Euromoney de la Viena.
Comisia Europeană anunţa, luni, că vede o creştere economică de 1,75% pentru România în acest an, precum şi un deficit bugetar de 7,5% din PIB, dar a precizat că nu a inclus în prognoza sa măsurile anunţate de guvernul Boc de reducere a deficitului bugetar, pentru că nu au fost încă adoptate.
Ţinta anunţată pentru deficitul bugetar este nerealistă
Deficitul bugetar al României s-ar putea adânci mai mult în acest an, deoarece măsurile anunţate de Executiv nu sunt suficiente pentru a determina corecţiile necesare, iar ţinta de 2-2,5% din PIB este "nerealistă", susţin economiştii ING, care adaugă că deficitul bugetar va avea, de asemenea, un impact negativ asupra economiei.
"Ţinând cont că în 2008 România a avut un deficit bugetar de peste 5%, probabilitatea ca în acest an deficitul bugetar ca procent din PIB să continue să se adâncească este chiar mai mare, deoarece măsurile anunţate de noul guvern nu sunt suficiente pentru a corecta balanţa. Ţinta de deficit bugetar de 2-2,5% din PIB pentru 2009 este nerealistă în opinia noastră", arată analiştii ING.
Ei consideră că deficitul bugetar s-ar putea tempera în următorii doi-trei ani prin politici care să fie văzute "drept credibile de piaţă", inclusiv printr-o diminuare severă a cheltuielilor (în special pe partea de salarii) şi, poate, prin majorarea unor taxe.
Piaţa aşteaptă reducerea dobânzii de politică monetară sau a RMO
ING mai arată că, deşi în prezent încă mai există presiuni generate de excesul de cerere, acest fenomen va înceta din trimestrul al doilea, fapt ce ar putea permite BNR să diminueze rata dobânzii de politică monetară, "în încercarea de a ajuta economia".
"Piaţa se aşteaptă fie la reducerea dobânzii de politică monetară în februarie (cu impact indirect şi asupra dobânzii la facilitatea de creditare lombard), fie la scăderea rezervelor minime obligatorii (RMO), una sau amândouă urmând să ducă la diminuarea dobânzilor interbancare. În acelaşi timp, aceste măsuri ar putea adăuga încă o presiune asupra leului", potrivit analizei.
Analiştii ING anticipează că BNR va diminua rata dobânzii de politică monetară de la 10,25% la 9% în acest an. În plus, ING vede o uşoară creştere a inflaţiei, exprimată în termeni lunari, în perioada următoare, ca urmare a deprecierii leului, însă estimează că procesul dezinflaţionist - exprimat anual - va continua. Astfel, ei se aşteaptă ca inflaţia medie din 2009 să se tempereze la 6,7%, de la 7,9% în 2008.
"Unele presiuni suplimentare asupra creşterii preţurilor ar putea fi înregistrate din a doua jumătate a anului, având în vedere efectul de bază şi un leu tot mai slab", se mai arată în raportul ING.
Analiştii ING consideră că previziunea lor de 8,8% din PIB pentru deficitul de cont curent ar putea fi îmbunătăţită şi estimează, totodată, că şomajul va depăşi 6% în acest an. Pierderea locurilor de muncă şi deprecierea leului vor determina populaţia să cheltuiască mai puţin, dar ar putea duce şi la creşterea creditelor neperformante.
"Ţinând cont de deprecierea leului şi de faptul că peste 50% din împrumuturile contractate de populaţie sunt în valută, numărul şi volumul creditelor neperformante vor cunoaşte un avans alert în următoarele 3-6 luni", mai arată analiştii ING, care sunt de părere, totodată, că majorările salariale din sectorul privat vor încetini.
Din aceste motive, băncile ar putea fi, de asemenea, nevoite să treacă un test dificil.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
