Injecţia de fonduri a BCE a eşuat în calmarea pieţei interbancare din zona euro

Băncile din zona euro au aspirat rapid finanţarea în valoare de 40 miliarde euro (54,2 miliarde dolari), după ce au licitat pentru o sumă de trei ori mai mare decât cea oferită, în contextul în care BCE a încercat să scadă costurile împrumuturilor pe una dintre pieţele afectate cel mai grav de turbulenţele de pe pieţele internaţionale de credit.

Dobânzile indicative pentru împrumuturile pe trei luni s-au schimbat foarte puţin după licitaţie şi erau de 4,65-4,70%, faţă de 4,65-4,71% înaintea anunţului.

"Oamenii care cer banii nu îi pot obţine încă. Banii stau în locuri greşite şi în conturi greşite, iar cei care îi au nu îi împrumută", a declarat un trader de la o bancă importantă.

BCE este ultima sursă de finanţare pentru băncile din zona euro, iar licitaţiile sale pe trei luni au în mod normal scopul de a oferi fonduri pentru băncile mai mici, care nu participă la licitaţiile săptămânale.

Pentru băncile mici este greu să împrumute bani pe perioade mai lungi de o săptămână, deoarece marii creditori s-au speriat că ar putea fi prinşi în alte expuneri ascunse pe piaţa americană a creditelor ipotecare, după problemele pe care le-au avut recent două bănci germane, IKB şi Sachsen LB.

Acest fenomen a determinat urcarea dobânzilor interbancare oficiale la trei luni la cele mai înalte niveluri înregistrate din mai 2001.

Băncile au licitat pentru o finanţare totală de 125,8 miliarde euro, mult peste valoarea de 78,7 miliarde euro licitată de bănci la ultima finanţare acordată pe trei luni, la data de 25 iulie.

BCE a oferit fonduri la o dobândă medie de 4,61%, care reprezintă o primă importantă faţă de cea mai mică dobândă acceptată, de 4,49%. Cel puţin o bancă s-a oferit să plătească o dobândă de 5% pentru banii de la BCE.

Un trader german a spus că fondurile au fost contractate la o dobândă de aproape 4,72%, după o scădere iniţială, ca urmare a faptului că şi băncile britanice şi elveţiene au încercat să obţină finanţarea pe trei luni în euro. Un trader italian este însă optimist şi consideră că finanţarea de la BCE va duce până la urmă la scăderea dobânzilor din piaţă. "Jucătorilor din piaţă le lipseşte încrederea, iar aceasta nu va reveni după o singură şedinţă de tranzacţionare", a spus traderul italian.

Licitaţia pe trei luni a BCE survine după intervenţiile pe care instituţia cu sediul la Frankfurt le-a făcut în piaţa monetară la împrumuturile pentru o zi (overnight) şi la o săptămână, care au avut succes în reducerea costurilor împrumuturilor pe termen foarte scurt.

Următoarea licitaţie pentru finanţare pe trei luni a BCE este programată la data de 29 august, când va fi oferită o sumă de 50 miliarde euro, care o va înlocui pe cea care ajunge la scadenţă la data de 30 august.