Indicatorii luati in calcul pentru evaluarea unei retele sunt multiplu de vinzari anuale care se incadreaza in jurul a 0,4-0,5% si multiplu de EBITDA (profit inainte de impozitare), care poate fi intre 5,6-10%, potrivit jucatorilor din piata.
Primii doi jucatori din piata, Altex si Flamingo, au o strategie antreprenoriala similara. Companiile si-au proiectat strategia pe termen lung, pentru a fi pregatite atunci cand piata isi va modifica caracteristicile. De aceea, cei doi jucatori dezvolta in prezent retelele de mare suprafata, Media Galaxy (peste 2.000 metri patrati pe unitate), respectiv Flanco World (peste 1.800 metri patrati pe unitate), anticipand tendinta pietei de peste trei ani.
Lanturile internationale precum Media Markt sau Dixons sunt asteptate sa intre in , jucatorii autohtoni estimand maximum doi-trei ani pana cand acestia vor veni fie
greenfield , fie prin achizitie.
Vanzarile pe piata de retail de produse electrocasnice, electronice si IT&C au scazut anul trecut cu 10-15% fata de 2005, anul acesta se asteapta o revigorare de 10 procente, pentru ca, pana in 2009, sa ajunga la nivelul de 1,4 miliarde de euro.
Anul trecut, Domo a avut o vanzare de aproximativ 2.500 de euro pe metru patrat. Flamingo a obtinut 2.600 de euro pe metru patrat.
Altex a raportat vanzari intre 2.500 si 5.000 de euro pe metru patrat anul trecut.
Valoarea de 5.000 de euro pe metru patrat a fost atinsa in cadrul magazinelor de mica suprafata (intre 300-500 metri patrati) situate in marile centre comerciale. Profitul obtinut de aici a fost folosit pentru cheltuielile operationale de extindere si cheltuielile curente.
Un alt punct comun al strategiilor Altex si Flamingo este dezvoltarea segmentului de servicii complementare vinzarii propriu-zise pentru fidelizarea clientilor si consolidarea cotei de piata.
”Serviciile vor face diferenta intre retailerii specializati si hipermarketurile care prin expansiunea lor castiga o cota din ce in ce mai mare din piata de profil”, a declarat presedintele Flamingo International, Jiri Rizek.
Hipermarketurile isi majoreaza cota de piata pe acest segment de produse cu 2-3% anual, acest procent fiind atras din cota retelelor specializate cum ar fi Altex, Flamingo sau Domo.
Serviciile vor insemna transport la domiciliu, instalare, intretinere, service si chiar programe gen “rabla”, de inlocuire a produselor vechi al caror pret evaluat va fi scazut din pretul produsului nou achizitionat.
Flamingo a bugetat pentru inceput investitii de 300.000-400.000 de euro pentru dezvoltarea segmentului de servicii, urmand sa fie majorate pe parcurs. ”Nu sunt investitii mari, dar vor avea efect pe termen lung pentru fidelizarea clientilor”, a declarat vicepresedintele Flamingo, Dragos Simion.
De ce sunt interesati investitorii de achizitii pe piata de profil din in prezent?
La nivelul primului trimestru din 2005, jucatorii pe piata de electrocasnice, electronice si produse IT&C erau Altex, Domo, Flanco, Primex (Cosmo), Rombiz si Flamingo.
In luna mai 2005, lantul de magazine Flanco a fost preluat de Flamingo. Valoarea tranzactiei s-a ridicat la 37 milioane de euro. Reteaua Flanco a fost o afacere dezvoltata de un antreprenor si un investitor care au urmarit obtinerea profitului si care, in urma tranzactiei cu Flamingo, au obtinut randament. Afacerea a fost dezvoltata de Dan Adamescu si de fondul de investitii suedez Oresa Ventures, care avea o detinere de 65% din actiuni.
Un alt moment important a fost intrarea pe piata romaneasca a retelei turce Teknosa. Grupul Sabanci, care opereaza in Turcia reteaua Teknosa, a achizitionat in toamna anului trecut 51% din actiunile retailerului Primex, care detinea o retea de 62 de unitati de retail.
Este prima achizitie facuta de Teknosa in afara tarii si totodata prima investitie strategica a unui retailer de profil strain in Romania.
Sabanci Holding opereaza in Turcia reteaua Teknosa, care numara 140 de magazine. Reprezentantii grupului din Turcia estimeaza afaceri de 50 milioane de euro in acest an pentru lantul de retail Teknosa-Primex, in crestere cu 66% fata de 2006, avand bugetate investitii de 100 milioane de euro. Odata cu anuntul achizitiei retelei Cosmo, oficialii Sabanci au afirmat ca sunt in continuare interesati de achizitii de acest tip pe piata de profil din Romania.
Si alti jucatori sunt in curs de negocieri, dovada a interesului din partea investitorilor pentru aceasta piata.
Astfel, actionarii Domo negociaza in prezent cu mai multi investitori posibilitatea preluarii unui pachet intre 49 si 75% din retea. In acest context, valoarea tranzactiei s-ar putea situa intre 40 si 60 milioane de euro, daca luam in considerare evaluarea unor experti care plaseaza valoarea de piata a lantului in jurul sumei de 80 milioane de euro.
Afacerea Domo se incadreaza in aceiasi parametri ca si in cazul Flanco, fiind dezvoltata de un antreprenor, Lorand Szarvadi, in parteneriat cu un investitor. Actionarii au urmarit profitabilitatea in fiecare an, fara a miza pe extinderea de magazine de mare suprafata, care ar fi presupus costuri suportate din profit. Actionarii Domo au pregatit o astfel de tranzactie din decembrie 2006, atunci cand au reorganizat structura companiei in holding. Actionarii fondatori au vandut participatiile catre firma Dominuise Management Ltd., care are sediul in Cipru si care este controlata de familiile Szarvadi (55%) si Hegedus (45%).
Compania Domo Retail are in prezent o structura a actionariatului formata din Dominuise Management Ltd., cu o detinere de 74,4%, Fondul Romano-American pentru Investitii 9,3%, Westerham Holding BV 14,8% si Alexandru Mnohoghitnei 1,5%.
Lista companiilor care ar putea cunoaste unele schimbari in structura actionariatului nu se opreste aici. Potrivit datelor publicate de actionari in Monitorul Oficial, si reteaua Rombiz ar putea fi vanduta.
In acest context, strategia Altex, liderul pietei, se concentreaza pe consolidarea pozitiei intr-o piata in care concurenta se accentueaza. Tinta retailerului este majorarea valorii de operare, care este legata de volumele rulate. Aceasta majorare va influenta direct si valoarea de piata a companiei, in cazul in care se va pune problema unei vanzari.
Presedintele Altex, Dan Ostahie, nu exclude posibilitatea unei vanzari, dar nu se concentreaza pe acest aspect in prezent, scopul fiind cresterea valorii companiei odata cu majorarea estimata a pietei.
Prin proiectarea strategiei pe termen mediu si lung, Altex se pregateste pentru orice varianta care va fi oportuna atunci cand piata va ajunge la nivelul estimat. Mentinerea pozitiei de lider intr-o piata in crestere ii va conferi retailerului posibilitatea vanzarii la o valoare superioara celei din prezent sau, daca nu, o sansa mai mare de a face fata concurentei viitoare, care se va accentua odata cu venirea marilor lanturi internationale precum Media Markt sau Dixons, care, potrivit jucatorilor autohtoni, vor intra in Romania in urmatorii doi-trei ani. De altfel, Ostahie considera ca lanturile internationale asteapta ca puterea de cumparare a romanilor sa creasca pentru a-si extinde retelele in zona.
"Cheltuielile medii pe cap de locuitor ajung, in Romania, in sectorul de consum, la 1.780 de euro pe an. In Bulgaria, nivelul este de 1.650 de euro, in Cehia de 3.500 de euro, iar in Ungaria de 4.400 de euro. Dupa cum am observat in alte piete si din studiile noastre, in Romania, retailerii internationali vor veni cand valoarea medie va ajunge la 2.500 de euro, adica in urmatorii doi-trei ani", afirma Dan Ostahie.
Anul trecut, retelele Flamingo operau 157 de magazine, care aveau o suprafata totala de vanzare de 45.000 de metri patrati.
Pentru 2007, oficialii Flamingo si-au propus reducerea numarului de magazine la 147, majorand, in schimb, suprafata totala de vanzare la 59.000 de metri patrati, prin extinderea retelei Flanco World.
In 2006, reteaua Flanco a avut o pondere de 66% din totalul vanzarilor, lantul Flanco World 12%, iar magazinele Flamingo 22%.
Pentru 2007 este urmarita cresterea ponderii retelei Flanco World pana la 33%, in paralel cu diminuarea ponederii lanturilor Flanco la 47% si Flamingo la 20%.
Grupul Altex opereaza o retea de peste 90 de magazine sub marcile Altex si Altex Megastore, cu o suprafata totala de vanzare ce depaseste 30.000 de metri patrati si un lant de 15 unitati Media Galaxy care totalizeaza peste 38.000 de metri patrati suprafata de vanzare.
Domo are o retea formata din 113 magazine in Romania si opt in .
Suprafata totala de vanzare din Romania este de 46.000 de metri patrati, iar in tara vecina, de 5.000 de metri patrati.
Spre deosebire de primii doi jucatori din piata de profil, strategia Domo nu a urmarit extinderea prin deschiderea de magazine de mare suprafata. A fost singurul operator care a obtinut profit anul trecut.
In ceea ce priveste expansiunea pe pietele din regiune, in prezent, doar reteaua Domo este prezenta in cu opt magazine.
Flamingo a avut centre comerciale in si in , la care a renuntat pentru a se concentra pe piata interna. Altex si-a anuntat intentia de a se extinde in Bulgaria si pe alte piete din regiune in urmatorii ani, dar nu inainte de a-si consolida pozitia in Romania Piata de retail de produse electrocasnice, electronice si IT&C a fost estimata la nivelul anului trecut la valoarea de 800-900 milioane de euro, potrivit jucatorilor din piata de profil.
Anul trecut, piata a inregistrat o scadere de aproximativ 15-20%, pe fondul scaderii vanzarilor la produsele albe si negre.
Liderul pietei de retail de produse electronice, electrocasnice si IT&C din Romania este grupul Altex, care a raportat anul trecut o cifra de afaceri de 220 milioane de euro si are o cota de 26% din piata.
Flamingo International a obtinut in 2006 o cifra de afaceri de 153,5 milioane de euro si detine 18% din piata de profil.
Domo este dupa cifra de afaceri al treilea jucator din piata de profil din Romania.
Compania a raportat anul trecut un profit operational de cinci milioane de euro la o cifra de afaceri de 122 milioane de euro in Romania si trei milioane de euro in Bulgaria. Domo are o cota de 15% din piata romaneasca.
La inceputul acestui an, piata de profil a inregistrat o usoara crestere, in special in perioada Sarbatorilor de Paste si este asteptata o majorare a valorii ei incepand cu semestrul doi.
Pentru 2007, piata este estimata sa ajunga la valoarea de un miliard de euro, iar pana in 2009 sa atinga 1,4 miliarde de euro, potrivit jucatorilor din piata, pe fondul cresterii puterii de cumparare si a eliminarii restrictiilor pentru creditare, care vor genera o crestere cu 40% a consumului.
Evolutia pietei pe segmente de produse.
Motorul principal care va genera cresterea pietei este segmentul de produse IT&C.
In 2006, produsele IT&C au avut o pondere de 25% din totalul pietei, iar pentru perioada urmatoare se asteapta o crestere la 40%.
Produsele electrice audio si TV au reprezentat 35% din piata, urmand ca pana in 2009 sa scada ponderea lor la 30%.
Segmentul de produse albe a avut anul trecut o cota de 40% din piata, iar pentru perioada urmatoare este asteptata o scadere la 30% a ponderii lor.
Estimarea cresterii de cinci-sase ori a vanzarilor pe segmentul de plasme si LCD-uri este alt argument pentru sustinerea cresterii pietei.
In ceea ce priveste piata regionala, valoarea acesteia ajunge la 500-600 milioane de euro in , si in Ungaria la aproximativ doua miliarde de euro.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
