"Nu jignesc pe nimeni. Efectul de turmă este un efect dominant în sistemul bancar. (…) Cursul de echilibru pe care toată lumea îl visează este o cutie neagră. Pentru oricare moment istoric şi pentru oricare altă perioadă putem să avem un alt curs de echilibru", a spus Isărescu cu ocazia primirii titlului de Doctor Honorius Causa al Universităţii Româno-Americane din Bucureşti.
El a precizat că, din cauza efectului de turmă, se ajunge uneori în sistemul bancar la un "overshooting" al cursului sau la un "undershooting", în sensul că acesta tinde să fie ori supraevaluat, ori subevaluat.
"Deci cursul tinde să fie ori supraevaluat, ori subevaluat şi, din aceste mişcări, în timp, se stabileşte cursul de echilibru sau - cum mai bine spune cineva în prezent - the fair value (valoarea optimă), cea care optimizează cel mai bine echilibrul de pe piaţa monetară", a declarat Mugur Isărescu.
Viceguvernatorul Băncii Naţionale a României (BNR), Cristian Popa, spunea acum două săptămâni că leul nu este supraapreciat şi că există cel puţin patru bănci de investiţii în ale căror estimări România, dintre 40 de ţări emergente, este printre cele mai apropiate de nivelul de "fair value".
"Am auzit aprecieri în legătură cu cursul supraevaluat al leului. Nu cred că este vorba de aşa ceva. A calcula un nivel de echilibru al cursului este un demers extrem de complicat şi în momente în care cât de cât economia funcţionează lin. Este cu atât mai complicat după ce o criză de asemenea proporţii a lovit toată lumea, nu numai România. Avem cel puţin patru bănci de investiţii în ale căror estimări România, dintre 40 ţări emergente, este printre cele mai apropiate de nivelul de fair value (valoarea corectă), privind în urmă pe cinci ani de zile", a spus Popa.
În ceea ce priveşte nivelul cursului, el a declarat că acesta este stabilit de piaţă şi că BNR doar încearcă să evite volatilitatea.
"Adevărul îl dă piaţa. Întotdeauna vom avea un curs pe care piaţa îl formează. Ce vrea banca centrală este să evite volatilitatea excesivă a cursului şi o folosim cu mare atenţie această expresie, pentru că ea spune cel puţin trei lucruri. Nu ne referim nicio clipă la niveluri de curs sau intervale de curs, pe care, după unii, le-am prefera. Nu facem acest lucru. Ne referim la nevoia de a evita această volatilitate, deoarece ea nu face bine economiei. O volatilitate excesivă poate să influenţeze negativ anticipaţiile inflaţioniste", a mai spus Popa.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
Newsletter zilnic money.ro
BET, curs valutar, știrea zilei — în 2 minute, înainte de 7:00.
