Banca Angliei a demonstrat că poate influenţa dobânzile pe termen lung şi prin alte metode decât cele care ţintesc doar trasarea unei direcţii pentru cele pe termen scurt. Asta mai ales, după ce a răscumpărat, joi, obligaţiuni guvernamentale pe termen mediu şi lung de 2 miliarde de lire sterline. Tot mai mulţi analişti vorbesc despre ce va face Rezerva Federală în aceste condiţii. În primul rând, spun analiştii JP Morgan, dacă se menţine proporţia pe piaţa americană a titlurilor de Trezorerie, suma ar putea ajunge la 2000 de miliarde de dolari. Este o sumă mai mare decât cea pe care ar fi dispuşi să o investească unii membrii ai Comitetului de politică monetară.
Analiştii JP Morgan estimează că FED ar putea intensifica însă procesul de preluare de active şi de valori mobiliare ipotecare, după ce economia a continuat să se deterioreze de la ultima şedinţă. Comitetul de politică monetară ce se reuneşte la Washington trebuie să îşi intensifice eforturile după ce bilanţul contabil al sistemului de bănci centrale s-a redus cu 17%, de la nivelul maxim de 2.300 miliarde dolari atins în decembrie.
Pentru zona euro, tratatul de la Maastricht protejează autonomia şi independenţa BCE şi îi oferă posibilitatea să acţioneze după bunul plac. Politicile ce vor fi adoptate vor depinde de percepţia comitetului privind raportul dintre risc şi beneficiu. Jurgen Starck, membru al comitetului de politică monetară a spus că banca negociază o posibilă preluare din riscurile companiilor în bilanţul său. Analiştii JP Morgan spun că BCE va miza în continuare pe o politică de relaxare monetară şi ar putea prelua din datoriile companiilor dar măsuri de anvergura celor adoptate de Marea Britanie sunt în acest moment improbabile.
Diana Florescu, editor The Money Channel
