MONEY Magazine: Piața de capital locală nu și‑a revenit încă din șocul scandalului Cristian Sima. Cât de tare afectează o astfel de situație un investitor sau o piață?
Tadeusz Kuropatwinski: România nu este singura țară unde au avut loc cazuri de fraudă și delapidare. Piețe dezvoltate din Vest s‑au confruntat cu asemenea situații nefericite. Bineînțeles că încrederea în piața respectivă scade semnificativ, dar numai pe termen scurt, revenindu‑și ulterior. Cred că scandalul Sima este un eveniment important, deoarece atrage atenția asupra brokerilor nereglementați de pe piață. Autoritățile locale vor înăspri legislația, iar investitorii vor fi mai conștienți de importanța managementului riscului în activitățile lor. XTB România este reglementată de CNVM, din 2008.
Avem o piață de capital nedezvoltată.


De ce ați venit în România, chiar în mijlocul crizei, în 2009?
România este a doua cea mai mare țară din Europa Centrală și de Est. Există aproximativ 5 milioane de angajați, plătitori de taxe, și cel puțin 10% din ei sunt potențiali investitori individuali. Ceea ce înseamnă circa 0,5 milioane investitori potențiali, foarte mult, comparativ cu alte țări din zonă, precum Ungaria, Slovacia, Bulgaria, Croația, Cehia. Așadar, piața de tranzacționare de aici are un potențial de creștere enorm, iar noi, investind în platforme educaționale, am venit aici pentru a ajuta această piață să se dezvolte.


Aveți idee cât tranzacționează un român pe bursă?
Situația este următoarea: ipotetic vorbind, dacă toată populația României tranzacționează la bursă, înseamnă că fiecare cetățean tranzacționează în jur de 0,5 euro zilnic. În Polonia este de 5 euro, iar în Cehia și Ungaria, 4 euro. Asta arată că există suficient loc de creștere. La polul opus sunt statele dezvoltate, unde cifra de afaceri zilnică de la bursă, pe cap de locuitor, depășește 70 de euro, precum Frankfurt sau Londra. La bursa din New York, cifra depășește 200 de euro!


Care este volumul investițiilor financiare ale persoanelor fizice din România, comparativ cu alte țări din Europa Centrală și de Est?
Potrivit statisticilor XTB, există tot mai mulți români care investesc sume mici, iar acest lucru este un semn că ei doresc să învețe să tranzacționeze, ceea ce nu se poate face fără implicarea unor sume de bani mai consistente și fără a provoca emoții reale. Controlul emoțiilor, în timpul tranzacționării, este cea mai mare provocare a acestei experiențe. Procesul educațional începe cu un cont demo, unde se tran­zac­ționează bani virtuali, în condiții reale de piață, și, apoi, cât de repede posibil, se investesc bani reali, chiar dacă este vorba despre sume mici.


Cât investiți pentru introducerea clienților în secretele tranzacțiilor bursiere?
În jur de 1 milion de euro pe an se investește în educație și în popularizarea instrumentelor de tranzacționare pentru a promova tehnici specifice, vizând informarea clienților, a poten­ția­lilor clienți și a persoanelor care pur și simplu vor să învețe mai multe despre tranzacționare, deoarece noi credem că persoanele care încep să tranzacționeze trebuie să cunoască noțiunile de bază și să fie încrezători în ceea ce fac.


Care este comportamentul românilor la tranzacțiile financiare?
Piața de tranzacționare din România a crescut semnificativ în ultimii cinci ani și, în ciuda tuturor impedimentelor, suntem încrezători că acest trend ascendent va continua. De când am venit în România, am observat o evo­lu­ție extraordinară în comportamentul de tranzacționare al clienților noștri.


Care este diferența dintre XTB România si alți brokeri de pe piața locală, care fac tranzacții pe instrumente riscante, precum Forex sau CFD?
Businessul care ne diferențiază constă în programele noastre educaționale, tehnologia de ultimă oră și platformele de tranzacționare ușor de utilizat. Avem, probabil, și cel mai bun departament de analiză din industria locală. Platformele noastre de tranzacționare sunt atât de eficiente și ușor de folosit, încât le vindem și altor case de brokeraj. În plus, avem o echipă de analiști de top, cu experiență vastă atât pe piața locală, cât şi pe cele internaționale, dar și pe piețe precum Forex, mărfuri etc. XTB a fost cotat de Bloomberg printre companiile cu cele mai bune estimări privind cursul valutar în 2012 și a fost numită Cea Mai Bună Casă de Brokeraj din Europa în 2011 de Global Banking and Finance Review. Pe lângă acestea, XTB este casa de brokeraj lider în Polonia, potrivit „Forbes“.


Cum poate fi identificată o casă de brokeraj serioasă de una fantomă?
În primul rând, un broker serios este reglementat de autoritățile locale și trebuie să respecte toate regulile locale pentru a asigura transparența activităților de tranzacționare. Apoi, un broker serios nu le promite clienților profituri, ci le oferă acces la piață și la servicii de execuție. Nimic nu este sigur pe piețele financiare, toate câștigurile potențiale sunt însoțite de riscuri. Serviciile de brokeraj nu trebuie confundate cu managementul averilor sau cu servicii de consultanță în investiții. Acesta este cel mai mare abuz al brokerilor fantomă care își dezinformează clienții. De aceea, credem că cea mai bună metodă de a‑i ajuta pe investitorii individuali să se apere de înșelăciuni este educarea lor constantă. De când a intrat pe piața din România, în 2009, şi până acum, XTB a instruit aproximativ 20.000 de persoane și are ca țintă încă 10.000, până în 2013.


De ce sunt instrumentele financiare de tip Forex și CFD cele mai potrivite pentru a face bani pe timp de criză?
Avantajul major îl reprezintă accesibilitatea și ușurința în tranzacţionare. Pe aceeași platformă se regăsesc categorii variate de instrumente. Tranzacțiile valutare permit poziționarea față de evenimente majore, cum ar fi criza datoriilor suverane din Europa sau „zidul fiscal“ din SUA. Intuind direcția corectă, investitorii își pot proteja deținerile sau pot obține câștig speculativ. CFD‑urile pe indici bursieri sau pe mărfuri permit o expunere flexibilă, pornind de la sume blocate relativ mici în piețele bursiere majore, dar și în cele emergente (din Brazilia, India, Rusia) sau pe o gamă vastă de mărfuri. În plus, atât CFD‑urile, cât și valutele se tranzacționează cu efect de levier, fapt care poate amplifica câștigurile rezultate din variația de preț a instrumentului tranzacționat. Utilizarea tranzacțiilor în marjă poate imprima însă și pierderi. Sunt, de aceea, importante gestionarea optimă a riscurilor și o cât mai bună educare.


Cum va evolua piața Forex pe termen scurt și mediu?
Piața investițiilor cu amănuntul (Forex) este încă la început în România, dar are un potențial de creștere uimitor, mai ales pe măsură ce românii încep să privească investițiile și tranzacționările ca pe o alternativă la economiile pasive. Există un număr mare de companii de brokeraj care intră pe piață și, mai apoi, se volatilizează, dar considerăm că piața se va consolida în perioada următoare, iar firmele fantomă vor dispărea, pe măsură ce clienții învață mai multe despre piață şi devin din ce în ce mai conştienţi de ceea ce ar trebui să le ceară partenerilor lor în investiţii.


Cum vor evolua piețele financiare locale, anul următor?
Am observat un număr tot mai mare de conturi și depozite de tranzac­ționare și acest trend este firesc pe timp de criză. Potrivit statisticilor oficiale, există o activitate scăzută pe aceste conturi. Acest lucru înseamnă că deja este construit un „boom“ și, atunci când acesta va erupe, întreaga piață va exploda și vor apărea din nou investiții consistente. Acestea sunt, de fapt, regulile de bază ale economiei de piață.


Ce părere aveți despre Bursa de Valori de la București (BVB)?
Situația bursei locale poate fi comparată cu cea a unei vedete de jazz. Aceasta poate fi bună și poate cânta frumos, dar nu vin foarte mulți oameni să o asculte. De asemenea, este greu să‑i vinzi albumele, deoarece, după ce le cumperi, nu mai ai cui să le vinzi. Se tranzacționează acțiuni interesante la BVB, cum ar fi cele ale OMV Petrom sau Fondul Proprietatea. Numărul investitorilor activi trebuie însă îmbunătățit pentru a oferi lichidități mai mari și stimulente mai bune pentru noile oferte publice inițiale. De asemenea, există un potențial deosebit în privatizarea companiilor de stat și în listarea lor la BVB. Acest lucru îi stimulează și mai mult pe investitori să devină activi. Din nou, educarea investitorilor este cheia, iar CNVM și Guvernul pot îmbunătăți condițiile de tranzacționare și pot crește numărul companiior listate.